Thỏa Hiệp Về Lợi Suất Stablecoin
Thượng nghị sĩ Tim Scott (R-SC), Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, cho biết hôm thứ Ba rằng ông kỳ vọng sẽ có một thỏa hiệp tiềm năng về vấn đề lợi suất stablecoin, một vấn đề đã trì hoãn lâu dài dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử, “trước cuối tuần này.”
“Tôi tin rằng trong tuần này, đề xuất đầu tiên sẽ nằm trong tay tôi để xem xét,” Scott phát biểu tại Hội nghị Blockchain DC.
Một nguồn tin quen thuộc với vấn đề này cho biết Nhà Trắng dự kiến sẽ công bố một cập nhật về vấn đề này ngay trong ngày mai. Trong nhiều tháng qua, dự luật cấu trúc thị trường mà ngành tiền điện tử mong muốn đã bị đình trệ tại Thượng viện. Mặc dù Hạ viện đã thông qua phiên bản riêng của mình về cấu trúc thị trường tiền điện tử, Đạo luật Clarity, với sự ủng hộ lớn từ cả hai đảng vào mùa hè năm ngoái, Thượng viện đã hành động chậm hơn nhiều.
Các thượng nghị sĩ từ cả hai đảng đã nêu ra những phản đối về một số vấn đề quan trọng. Một dự luật cấu trúc thị trường sẽ ghi nhận tính hợp pháp của hầu hết các hoạt động tiền điện tử trong luật liên bang, bảo vệ ngành này khỏi khả năng có một chính quyền tổng thống nghi ngờ về tiền điện tử khác. Nó sẽ mở đường cho các công ty tạo ra và bán các token dựa trên blockchain cho khách hàng bán lẻ tại Hoa Kỳ—điều mà SEC dưới thời Chủ tịch Gary Gensler trong thời kỳ Joe Biden đã cố gắng ngăn chặn chủ yếu thông qua các vụ kiện và hành động thực thi.
Bế Tắc Về Lợi Suất Stablecoin
Tuy nhiên, bế tắc gần đây nhất của dự luật này xoay quanh lợi suất stablecoin. Các công ty tiền điện tử như Coinbase cung cấp cho khách hàng lợi suất, thực chất là một hình thức thanh toán lãi suất, trên các khoản nắm giữ stablecoin—các token tiền điện tử được gắn với giá trị của đồng đô la. Đạo luật GENIUS tập trung vào stablecoin, được Tổng thống Donald Trump ký thành luật năm ngoái, không cấm các chương trình như vậy.
Nhưng nhóm vận động ngân hàng đã yêu cầu chúng phải bị cấm, một phần vì tác động tiềm tàng của chúng đối với các tài khoản tiết kiệm ngân hàng có lãi suất thấp. Vào tháng Giêng, ngay trước một cuộc bỏ phiếu quan trọng của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện về dự luật cấu trúc thị trường, Coinbase đã đột ngột rút lại sự ủng hộ đối với luật này vì lo ngại rằng nó có thể hạn chế phần thưởng từ stablecoin.
Cuộc bỏ phiếu của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã bị hủy bỏ và vẫn chưa được lên lịch lại. Sau đó, Nhà Trắng đã tổ chức một số cuộc họp giữa ngành công nghiệp tiền điện tử và ngân hàng về vấn đề lợi suất stablecoin, với mục tiêu đã nêu là đạt được một thỏa thuận trước tháng Ba. Tuy nhiên, không có thỏa thuận nào được đạt được, và các cuộc đàm phán giữa hai ngành này đã bị đình trệ, theo các nguồn tin quen thuộc với vấn đề này.
Thời Gian Đang Cạn Kiệt
Nhiều lãnh đạo trong ngành tiền điện tử và nhà lập pháp đồng ý rằng thời gian để thông qua luật đang nhanh chóng thu hẹp, khi Quốc hội chuẩn bị ngừng hoạt động trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026. “Chúng tôi thực sự đang hết thời gian,” Đại diện Dusty Johnson (R-SD), Chủ tịch Tiểu ban Tài sản Kỹ thuật số của Hạ viện, nói hôm thứ Ba, trên cùng một sân khấu mà Scott sau đó đã phát biểu.
“Tôi lo ngại rằng chúng tôi sẽ bỏ lỡ cơ hội mà không có ý định.”
Cũng phát biểu tại Hội nghị Blockchain DC hôm thứ Ba, Pierre Yared, Chủ tịch tạm quyền của Hội đồng Cố vấn Kinh tế của Tổng thống, nhấn mạnh tầm quan trọng của vấn đề các chương trình lợi suất stablecoin có thể trở thành như thế nào đối với các công ty tiền điện tử như Coinbase. “Tác động đến hệ thống ngân hàng là nhỏ,” Yared nói về phần thưởng từ stablecoin. “[Nhưng] tác động đến việc áp dụng stablecoin có thể lớn, tùy thuộc vào nơi câu hỏi về lợi suất này rơi xuống.”
Ngay cả khi vấn đề lợi suất được giải quyết nhanh chóng, vẫn còn một số rào cản cho dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử của Thượng viện. Những rào cản đó bao gồm vấn đề về nhiều dự án tiền điện tử của gia đình Trump; một số thượng nghị sĩ Dân chủ chủ chốt đã khẳng định rằng các doanh nghiệp này phải bị cấm bởi dự luật tiền điện tử, nhưng Nhà Trắng đã coi những hạn chế như vậy là không thể chấp nhận.
Chúng cũng bao gồm câu hỏi khó khăn về tài chính phi tập trung, hay DeFi—các ứng dụng tài chính tồn tại tự nhiên trên các mạng blockchain và tránh cần thiết phải có các trung gian bên thứ ba như ngân hàng. Nhiều bên liên quan trong ngành đã cho biết họ sẽ rút lui khỏi dự luật nếu các thượng nghị sĩ Dân chủ Thượng viện thực hiện yêu cầu, chủ yếu liên quan đến các mối quan tâm về an ninh quốc gia, để loại bỏ các điều khoản trong dự luật cho các dự án và nền tảng DeFi.
Scott thừa nhận rằng những vấn đề đó vẫn chưa được giải quyết, nhưng ông bày tỏ lạc quan rằng chúng có thể được giải quyết trước khi cơ hội thông qua dự luật cấu trúc thị trường biến mất. “Hãy cầu nguyện,” Scott nói.
