Phân Tích Tác Động Của Việc Cấm Phần Thưởng Stablecoin
Các nhà kinh tế của Nhà Trắng đã kết luận rằng việc cấm các công ty tiền điện tử cung cấp phần thưởng stablecoin sẽ có tác động tối thiểu đến các ngân hàng cộng đồng, chỉ làm tăng khả năng cho vay của họ thêm 0.026%, mặc dù có những cảnh báo từ ngành công nghiệp về việc có thể mất mát nghiêm trọng tiền gửi.
Hội đồng Cố vấn Kinh tế đã công bố một phân tích vào thứ Ba về cuộc tranh luận gay gắt giữa ngân hàng truyền thống và những người ủng hộ các sản phẩm lợi suất tiền điện tử.
Theo mô hình kinh tế của họ, việc cấm phần thưởng stablecoin sẽ làm tăng khả năng cho vay của ngân hàng thêm 2.1 tỷ USD, với chi phí phúc lợi ròng là 800 triệu USD, tương đương với mức tăng cho vay 0.02%. Các ngân hàng cộng đồng sẽ chỉ thực hiện 24% trong số khoản cho vay bổ sung đó, tương đương 500 triệu USD – một mức tăng 0.026% so với các con số hiện tại.
Ngay cả khi “xếp chồng mọi giả định tồi tệ nhất,” yêu cầu thị trường stablecoin phải tăng gấp sáu lần, các tác giả của báo cáo đã lưu ý rằng các ngân hàng cộng đồng chỉ thấy mức tăng cho vay 6.7%, tương đương 129 tỷ USD.
Quan điểm của Hội đồng trái ngược rõ rệt với ngôn ngữ của ngành ngân hàng, với Hiệp hội Ngân hàng Cộng đồng Độc lập của Mỹ cảnh báo rằng các ngân hàng nhỏ có nguy cơ mất 1.3 nghìn tỷ USD tiền gửi và 850 tỷ USD khoản vay nếu luật pháp cho phép lợi suất trên stablecoin được thông qua.
“Các điều kiện để tìm thấy tác động phúc lợi tích cực từ việc cấm lợi suất cũng tương tự như không thể xảy ra,” họ viết, đồng thời nhấn mạnh rằng việc chặn lợi suất stablecoin sẽ “không làm gì nhiều để bảo vệ cho vay ngân hàng, trong khi từ bỏ lợi ích của người tiêu dùng từ các khoản hoàn trả cạnh tranh trên các khoản nắm giữ stablecoin.”
Đạo Luật Clarity và Cuộc Đàm Phán Chính Sách Stablecoin
Báo cáo được đưa ra khi Đạo luật Clarity, đạo luật này sẽ cấm phần thưởng stablecoin của bên thứ ba hoặc thiết lập khung pháp lý cho chúng, đã bị đình trệ tại Quốc hội trong nhiều tháng giữa sự vận động mạnh mẽ từ cả hai lĩnh vực ngân hàng và tiền điện tử.
Các công ty như Coinbase, hiện đang cung cấp lợi suất hàng năm 3.5% trên số dư USDC cho một số khách hàng nhất định, đã thúc đẩy sự rõ ràng về quy định trong khi các ngân hàng truyền thống tìm kiếm các hạn chế.
Nhà Trắng đã tích cực làm trung gian cho các cuộc đàm phán về chính sách stablecoin trong những tháng gần đây khi ngành dịch vụ tài chính vẫn còn chia rẽ. Các nhóm thương mại ngân hàng khẳng định rằng lợi suất stablecoin không bị hạn chế đe dọa cơ sở tiền gửi và khả năng cho vay của họ, đặc biệt là đối với các tổ chức nhỏ phục vụ các cộng đồng nông thôn.
Cuộc tranh luận về lợi suất stablecoin đã gia tăng khi các công ty tiền điện tử ngày càng cạnh tranh với các dịch vụ ngân hàng truyền thống. Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis đã kêu gọi các ngân hàng “đón nhận” stablecoin vào tháng Hai giữa bế tắc về Đạo luật Clarity.
Các nhà lập pháp đã chỉ ra rằng luật về cấu trúc thị trường tiền điện tử sẽ đối mặt với một cuộc bỏ phiếu quan trọng vào tháng Tư với thời hạn thông qua vào tháng Năm. Trong khi đó, các ngân hàng truyền thống đang chuyển sang dịch vụ lưu ký tiền điện tử trong khi đồng thời vận động chống lại các sản phẩm stablecoin có lợi suất.
