GraniteShares Hoãn Ra Mắt Quỹ ETF XRP Đòn Bẩy
GraniteShares đã quyết định hoãn ra mắt các quỹ ETF XRP Đòn Bẩy 3x Long và 3x Short từ ngày 23 tháng 4 đến ngày 7 tháng 5. Đây là lần hoãn thứ năm trong vòng ba tuần qua, và điều này đặt ra nhiều câu hỏi về khả năng SEC có phê duyệt các sản phẩm tiền điện tử đòn bẩy 3x hay không, dựa trên khuôn khổ mà họ đã áp dụng để từ chối các sản phẩm tương tự từ ProShares vào tháng 12 năm 2025.
Chi Tiết Về Quy Trình Hoãn
Theo báo cáo của 247 Wall St., GraniteShares đã thay đổi ngày ra mắt các quỹ ETF XRP Đòn Bẩy 3x Long và 3x Short thông qua một hồ sơ theo Quy tắc 485 dưới Đạo luật Chứng khoán năm 1933, cho phép các nhà phát hành điều chỉnh ngày ra mắt mà không cần khởi động lại toàn bộ quy trình xem xét quy định. Ngày có hiệu lực đã được thay đổi năm lần: từ ngày 2 tháng 4, đến ngày 9 tháng 4, đến ngày 16 tháng 4, đến ngày 23 tháng 4, và giờ là ngày 7 tháng 5. Mô hình hoãn này phản ánh sự kháng cự từ phía quy định, điều này đã chấm dứt tham vọng ETF tiền điện tử 3x của ProShares.
Vào tháng 12 năm 2025, SEC đã gửi thư chính thức đến ProShares, Direxion và Tidal Financial, viện dẫn Quy tắc 18f-4, quy định giới hạn đòn bẩy quỹ ở mức 200%, buộc ProShares phải rút toàn bộ danh mục sản phẩm tiền điện tử 3x của mình, bao gồm một sản phẩm XRP 3x tương tự như những gì GraniteShares hiện đang cố gắng niêm yết.
Thị Trường và Tín Hiệu Cầu
Tám quỹ đòn bẩy của GraniteShares, bao gồm các phiên bản 3x Long và 3x Short cho Bitcoin, Ethereum, Solana và XRP, đều đã được chuyển đến ngày 7 tháng 5 cùng lúc. 247 Wall St. lưu ý rằng điều này cho thấy SEC đang làm việc qua những lo ngại về cấu trúc 3x, chứ không phải là vấn đề cụ thể về tài sản nào.
Như crypto.news đã báo cáo, Teucrium đã chứng minh rằng các sản phẩm XRP đòn bẩy 2x có thể đạt được dưới khuôn khổ quy định hiện tại. Họ đã ra mắt quỹ ETF XRP 2x Long Daily trên NYSE Arca vào tháng 4 năm 2025 và đã xây dựng được hơn 440 triệu đô la tài sản.
Quỹ ETF XRP Đòn Bẩy 3x Long Daily của GraniteShares sẽ cung cấp 300% sự biến động giá hàng ngày của XRP bằng cách sử dụng hợp đồng hoán đổi và hợp đồng tương lai, thanh toán hoàn toàn bằng tiền mặt mà không nắm giữ XRP trực tiếp. Ngược lại, quỹ ETF XRP Đòn Bẩy 3x Short sẽ cung cấp 300% sự biến động ngược lại hàng ngày, mang đến cho các nhà giao dịch bán lẻ tại Mỹ phương tiện được quy định đầu tiên để bán khống XRP với đòn bẩy gấp ba thông qua một tài khoản môi giới tiêu chuẩn.
Triển Vọng Tương Lai
GraniteShares Advisors LLC sẽ đóng vai trò là cố vấn đầu tư, với Jeff Klearman và Ryan Dofflemeyer là các quản lý danh mục đầu tư. Theo thông tin từ crypto.news, các quỹ ETF XRP giao ngay đã ghi nhận hơn 1,24 tỷ đô la dòng vốn tích lũy kể từ tháng 11 năm 2025, cho thấy một tín hiệu cầu rõ ràng mà GraniteShares đang cố gắng mở rộng vào phân khúc thị trường có đòn bẩy cao hơn.
Nếu GraniteShares ra mắt vào ngày 7 tháng 5, sự hoãn này sẽ được coi là quy trình thủ tục thông thường, nhất quán với cách mà Volatility Shares đã điều hướng sản phẩm XRP 2x của mình. Tuy nhiên, nếu họ hoãn lần thứ sáu, 247 Wall St. lưu ý rằng SEC có khả năng sẽ đi theo hướng tương tự như cách họ đã làm với ProShares, và các sản phẩm XRP 3x có thể sẽ không ra mắt vào năm 2026.
Như crypto.news đã ghi nhận, nhu cầu về ETF XRP đã đạt mức cao nhất trong 11 tuần vào giữa tháng 4 với 17,11 triệu đô la chảy vào trong một ngày duy nhất, và thị trường đang theo dõi hồ sơ của GraniteShares như một chất xúc tác tiềm năng cho cơ sở hạ tầng giao dịch XRP rộng lớn hơn. Độ biến động lịch sử hàng năm trên XRP từ năm 2020 đến 2025 là 95,5%, cao nhất trong bốn tài sản được đề cập trong hồ sơ của GraniteShares, điều này có thể là một phần trong tính toán của SEC về hồ sơ rủi ro của một sản phẩm 3x gắn liền với tài sản.
GraniteShares vẫn chưa phát hành tuyên bố công khai nào giải thích về sự hoãn này, và hồ sơ Quy tắc 485 không chứa bất kỳ chỉ dẫn nào về những lo ngại cụ thể của SEC, nếu có, đang thúc đẩy các lần hoãn lặp đi lặp lại.
