Giới thiệu về USBD
Boundary Labs, được hỗ trợ bởi Galaxy Ventures, đang chuẩn bị ra mắt USBD, một stablecoin Ethereum được đảm bảo quá mức. USBD sẽ thay thế các chứng nhận hàng tháng bằng việc xác minh liên tục trên chuỗi về dự trữ và giá trị tài sản ròng, đồng thời đẩy lợi suất vào một token riêng biệt mang tên sUSBD, nhắm đến các nhà đầu tư mạo hiểm tổ chức.
Thông tin về Boundary Labs
Boundary Labs, một startup được Galaxy Ventures hỗ trợ, đang chuẩn bị ra mắt USBD, một stablecoin cấp tổ chức được xây dựng dựa trên việc xác minh liên tục trên chuỗi thay vì các chứng nhận ngoài chuỗi định kỳ. Công ty đã hoàn tất vòng gọi vốn hạt giống trị giá 2 triệu đô la và dự định triển khai USBD trên Ethereum vào đầu mùa hè năm 2026. Mục tiêu của họ là phục vụ các nhà quản lý tài sản, quỹ đầu cơ và văn phòng gia đình, những người muốn có một tài sản đô la được quản lý với sự minh bạch theo thời gian thực về dự trữ, giá trị tài sản ròng và tình trạng giao thức.
Vòng gọi vốn này do Galaxy Ventures dẫn đầu, một nhánh đầu tư giai đoạn đầu thuộc Galaxy Digital, với sự tham gia của First Block Capital, BlackWood và một số quỹ gốc crypto, theo báo cáo từ The Block.
Boundary Labs do người sáng lập và CEO Matthew Mezger, một cựu giám đốc của Deutsche Bank và Digital Currency Group, lãnh đạo. Ông đã giới thiệu USBD như một cách để “di chuyển stablecoin từ mô hình dựa vào niềm tin sang một hệ thống tài chính có thể xác minh” bằng cách làm cho cấu trúc vốn, thành phần dự trữ và hoạt động của giao thức trở nên rõ ràng trên chuỗi.
Đặc điểm của USBD
USBD sẽ tồn tại một cách tự nhiên trên Ethereum và được thiết kế rõ ràng như một đô la tổ chức thay vì một sản phẩm thưởng cho người tiêu dùng. Nhóm phát triển cho biết stablecoin này sẽ được đảm bảo quá mức và được hỗ trợ bởi các chiến lược phòng ngừa nhằm giảm thiểu sự biến động của thị trường. Thành phần dự trữ và giá trị tài sản ròng sẽ được cập nhật liên tục trên chuỗi thay vì trong các tài liệu PDF hàng tháng, một phản hồi rõ ràng đối với những chỉ trích lâu dài rằng ngay cả các stablecoin “được quản lý” cũng phụ thuộc nhiều vào các chứng nhận ngoài chuỗi không minh bạch.
Khác với một số đối thủ, USBD sẽ không trả lợi suất trực tiếp cho người nắm giữ. Thay vào đó, Boundary dự định giới thiệu một token staking riêng biệt, sUSBD, sẽ nhận được lợi nhuận từ giao thức được tạo ra từ một chiến lược DeFi delta-neutral. Trong cấu trúc đó, sUSBD hoạt động như một tài sản chịu rủi ro, nắm bắt chênh lệch và phí, trong khi USBD được giới thiệu như một đô la thanh toán sạch, không có lợi suất mà các tổ chức có thể nắm giữ mà không kích hoạt những câu hỏi quy định tương tự như những gì xung quanh các stablecoin có lãi suất. Sản phẩm này nhắm thẳng vào các nhà đầu tư chuyên nghiệp.
Định vị và mục tiêu của USBD
Tài liệu của Boundary mô tả USBD được thiết kế dành riêng cho “các tổ chức quản lý tài sản, quỹ đầu cơ và văn phòng gia đình”, định vị nó như một khối xây dựng cho các quỹ token hóa, repo trên chuỗi và các hoạt động thanh khoản xuyên venue, thay vì một đồng tiền thanh toán cho người tiêu dùng. Nhóm phát triển cho biết họ đang làm việc hướng tới việc ra mắt mainnet vào “đầu mùa hè năm 2026”, với các tích hợp ban đầu dự kiến sẽ diễn ra trên các venue DeFi Ethereum (ETH) đã phục vụ cho các dòng chảy tổ chức.
Xu hướng và tương lai của stablecoin
Thời điểm ra mắt USBD trùng với một sự chuyển mình rộng lớn hơn trong cách các công ty đầu tư mạo hiểm và các nhà hoạch định chính sách suy nghĩ về stablecoin. Luận thuyết “cấu trúc mới cho tài chính toàn cầu” gần đây của Andreessen Horowitz đã định hình stablecoin như lớp cơ sở của một “hệ thống kinh tế” trị giá 9 nghìn tỷ đô la mỗi năm. Một báo cáo từ crypto.news đã chi tiết cách các ngân hàng Mỹ đang vận động để hạn chế lợi suất trên các token đô la ngay cả khi việc sử dụng bùng nổ. Đồng thời, gã khổng lồ hậu giao dịch DTCC đang xếp hàng hơn 50 tổ chức cho một sự ra mắt chứng khoán token hóa, nhấn mạnh mức độ mà tài chính truyền thống hiện nay dựa vào các đường ray minh bạch, có thể lập trình.
Boundary thực sự đang đặt cược rằng giai đoạn tiếp theo này sẽ được xác định ít hơn bởi ai cung cấp APY cao nhất trên một đô la gần như không minh bạch và nhiều hơn bởi ai có thể chứng minh, trong thời gian thực và trên chuỗi, rằng mỗi token đều được đảm bảo, phòng ngừa và có thể kiểm toán. Nếu USBD có thể thuyết phục các nhà phân bổ thận trọng rằng mô hình “stablecoin có thể xác minh” của nó giải quyết được khoảng cách niềm tin mà không hy sinh tính khả dụng, nó sẽ không chỉ là một ticker khác trong một thị trường đông đúc, mà còn là một trường hợp thử nghiệm cho việc liệu các stablecoin tổ chức có thể cuối cùng trông và cảm nhận giống như phần còn lại của các thị trường vốn được quản lý — chỉ với một sổ cái công khai bên dưới.
