Báo cáo từ Binance Research về Khai thác DeFi tháng Tư
Theo báo cáo từ Binance Research, các vụ khai thác DeFi trong tháng Tư đã gây ra thiệt hại khoảng 13 tỷ USD trong tổng giá trị bị khóa (TVL), dẫn đến sự suy giảm thanh khoản trên các giao thức on-chain.
Tình hình Tỷ lệ Đòn bẩy On-chain
Chi nhánh nghiên cứu này cho biết tỷ lệ đòn bẩy on-chain đã tăng lên khoảng 38%, mức mà lần cuối được ghi nhận vào năm 2021, khi TVL giảm nhanh hơn so với lượng vay mượn. Diễn biến này không phản ánh một sự phục hồi rõ ràng trong nhu cầu vay thực tế.
Binance Research nhấn mạnh rằng
“việc giảm đòn bẩy có ý nghĩa vẫn chưa xuất hiện,”
ngay cả khi thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn đã chứng kiến sự sụt giảm. Điều này có nghĩa là tỷ lệ này tăng lên do cơ sở vốn bị khóa trở nên nhỏ hơn. Khi TVL giảm, mỗi đô la nợ sẽ trở nên nặng nề hơn trong hệ thống.
Thiệt hại từ các vụ khai thác DeFi
Báo cáo thị trường tháng Năm của Binance cho biết TVL DeFi đã giảm 10,7% so với tháng trước, xuống còn 82,7 tỷ USD trong tháng Tư. Nó cũng cho biết các giao thức đã chịu thiệt hại 635,24 triệu USD do các vụ khai thác trong tháng, tổng số hàng tháng cao nhất kể từ sự cố Bybit vào tháng Hai năm 2025.
DefiLlama đã ghi nhận 28 sự kiện hack trong tháng Tư, mà Binance gọi là số lượng hàng tháng kỷ lục. Như crypto.news đã báo cáo, 18 ngày đầu tiên của tháng Tư đã chứng kiến hơn 606 triệu USD bị đánh cắp qua 12 sự cố. Hai cuộc tấn công lớn nhất là Drift Protocol, với khoảng 285 triệu USD, và KelpDAO, với khoảng 292 triệu USD.
Sau đó, crypto.news đã báo cáo rằng hai cuộc tấn công này cùng nhau đại diện cho 577 triệu USD thiệt hại và có liên quan đến Nhóm Lazarus của Bắc Triều Tiên. Hai trường hợp này đã mang lại phần lớn thiệt hại được báo cáo trong tháng Tư.
Rủi ro và Tác động của Khai thác DeFi
Các báo cáo đã liên kết các cuộc tấn công với kỹ thuật xã hội, hệ thống bị xâm phạm, điểm yếu trong quản trị và cơ sở hạ tầng cầu nối. Sự cố KelpDAO cũng đã tạo ra áp lực trên các thị trường cho vay liên kết. Binance Research cho biết vụ khai thác KelpDAO đã tạo ra khoảng 230 triệu USD nợ xấu trên Aave và cắt giảm TVL của Aave xuống một nửa.
Sự kiện này cho thấy một sự cố cầu nối có thể lan tỏa qua DeFi khi tài sản thế chấp bị đánh cắp vào các thị trường cho vay. KelpDAO sau đó đã hoàn thành phần hoạt động của kế hoạch phục hồi rsETH. Giao thức cho biết các chức năng minting, redemptions và rewards đã hoạt động bình thường trở lại sau các bước khởi động lại trước đó.
Tình hình An ninh DeFi và Dự báo Tương lai
Dữ liệu từ Binance Research cho thấy thị trường vẫn mang nợ so với một nhóm tài sản bị khóa nhỏ hơn. Các sự cố an ninh tiếp tục diễn ra sau tháng Tư, mặc dù thiệt hại được báo cáo đã giảm trong tháng Năm. CertiK ước tính thiệt hại do hack trong tháng Năm là 68,3 triệu USD, giảm gần 90% so với khoảng 650 triệu USD của tháng Tư.
Tuy nhiên, các dự án DeFi vẫn phải đối mặt với các cuộc tấn công liên quan đến cầu nối, hợp đồng cũ, khóa riêng và kiểm soát hoạt động. Các trường hợp gần đây bao gồm Humanity Protocol, Aztec Connect và Raydium. Humanity Protocol cho biết hơn 36 triệu USD đã bị đánh cắp sau khi kẻ tấn công xâm phạm các khóa quản trị liên quan đến hệ thống cầu nối của nó.
Aztec Connect đã mất khoảng 2,1 triệu USD từ một hợp đồng không thể thay đổi cũ, trong khi Raydium cho biết họ sẽ hoàn tiền cho người dùng sau khi một vụ khai thác 1,3 triệu USD xảy ra tại năm bể thanh khoản Solana cũ.
Các trường hợp mới nhất tiếp tục giữ an ninh DeFi trong tầm ngắm khi đòn bẩy vẫn ở mức cao và thanh khoản vẫn yếu hơn so với trước làn sóng khai thác tháng Tư. Đọc từ Binance Research chỉ ra một thị trường nơi TVL đã giảm, việc vay mượn chưa phục hồi mạnh mẽ, và việc giảm đòn bẩy vẫn chưa hoàn tất.
