SEC Tiến Gần Đến Việc Cho Phép Giao Dịch Cổ Phiếu Token Hóa
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đang tiến gần hơn đến việc cho phép giao dịch cổ phiếu token hóa, khi các thành viên trong ngành kỳ vọng vào một sự miễn trừ quy định mới có thể hỗ trợ các đợt phát hành sắp tới từ các công ty tiền điện tử, bao gồm cả Coinbase.
Đề Xuất Miễn Trừ Đổi Mới
Theo một báo cáo của Reuters trích dẫn ý kiến từ các luật sư và nhà phân tích thị trường, Chủ tịch SEC Paul Atkins dự kiến sẽ giới thiệu một sự miễn trừ đổi mới cho phép các công ty thử nghiệm các sản phẩm tài chính dựa trên blockchain dưới một khuôn khổ quy định đã được điều chỉnh.
Đề xuất này được đưa ra khi một số công ty tiền điện tử chuẩn bị phát hành các sản phẩm cổ phiếu token hóa, cho phép người dùng giao dịch cổ phiếu 24/7 với việc thanh toán gần như ngay lập tức. Như đã báo cáo bởi crypto.news, Coinbase đã tiết lộ kế hoạch ra mắt cổ phiếu token hóa được hỗ trợ một đổi một bởi các cổ phiếu cơ sở, trong khi Binance và các sàn giao dịch khác đã mở rộng các sản phẩm tương tự bên ngoài Hoa Kỳ.
Quyền Lợi Kinh Tế và Các Tiêu Chuẩn Bảo Vệ Nhà Đầu Tư
Dưới khuôn khổ đang được thảo luận, cổ phiếu token hóa có thể mang lại các quyền lợi kinh tế tương tự như cổ phiếu truyền thống, bao gồm thanh toán cổ tức và quyền biểu quyết. Sự miễn trừ dự kiến này theo sau các báo cáo trước đó rằng SEC đã trì hoãn nỗ lực cho phép cổ phiếu token hóa sau khi bày tỏ lo ngại về các tiêu chuẩn bảo vệ nhà đầu tư và yêu cầu về lưu ký.
Các thành viên trong ngành được Reuters trích dẫn hiện tin rằng cơ quan này đang chuẩn bị một cách tiếp cận sửa đổi cho phép thử nghiệm mà không yêu cầu tuân thủ đầy đủ mọi quy định về công bố và bảo vệ nhà đầu tư hiện có.
Đề Xuất Về Cấu Trúc Thị Trường
Tách biệt với sự miễn trừ được đề xuất, SEC tuần trước đã tiến hành một đề xuất về cấu trúc thị trường có thể ảnh hưởng đến cách thức hoạt động của cổ phiếu token hóa tại Hoa Kỳ. Như crypto.news đã báo cáo trước đó, cơ quan này đã đề xuất bãi bỏ Quy tắc 611 và 610(e) của Quy định NMS, hai điều khoản đã điều chỉnh giao dịch cổ phiếu tại Hoa Kỳ kể từ năm 2005.
Quy tắc 611 hiện ngăn cản các địa điểm giao dịch thực hiện các đơn đặt hàng cổ phiếu với giá thấp hơn khi có các báo giá tốt hơn ở nơi khác, trong khi Quy tắc 610(e) đề cập đến các báo giá bị khóa và chéo trong các cổ phiếu của hệ thống thị trường quốc gia.
Cơ quan quản lý cho biết đề xuất này cũng sẽ loại bỏ các định nghĩa liên quan từ Quy tắc 600 và mở một khoảng thời gian 60 ngày để công chúng bình luận sau khi công bố trong Sổ tay Liên bang.
Bình luận về đề xuất, Chủ tịch SEC Paul Atkins lập luận rằng hai thập kỷ kinh nghiệm với Quy tắc 611 đã biện minh cho một cuộc xem xét mới về tác động của nó đến thị trường. Theo Atkins, quy định này có thể đã tạo ra những hậu quả không mong muốn, làm hạn chế cạnh tranh và tăng độ phức tạp trong các thị trường cổ phiếu.
Tiềm Năng Tăng Trưởng Của Cổ Phiếu Token Hóa
Mặc dù đề xuất này không cho phép giao dịch cổ phiếu token hóa, nhưng nó diễn ra trong bối cảnh SEC tiếp tục xem xét các cách để điều chỉnh cơ sở hạ tầng chứng khoán dựa trên blockchain. Các báo cáo trước đó cho thấy các quan chức của cơ quan này đã nghiên cứu một sự miễn trừ đổi mới được thiết kế đặc biệt để hỗ trợ các cổ phiếu công khai token hóa.
Sự quan tâm đến lĩnh vực này đã tăng tốc mạnh mẽ trong hai năm qua. Theo dữ liệu từ CoinGecko, cổ phiếu token hóa đã mở rộng từ 14 tài sản vào ngày 31 tháng 1 năm 2024 lên 478 tài sản vào ngày 31 tháng 5 năm 2026, tương ứng với mức tăng trưởng hơn 3,300%. Cổ phiếu token hóa hiện là danh mục tiền điện tử phát triển nhanh nhất kể từ năm 2024.
Bộ dữ liệu tương tự cho thấy tài sản thực tế tăng từ 64 dự án lên 1,282, tăng khoảng 1,900%. Các tổ chức tài chính lớn cũng đã bắt đầu khám phá thị trường. Theo một báo cáo của WSJ, Citigroup đang chuẩn bị cổ phiếu token hóa liên kết với các công ty tư nhân như OpenAI và Anthropic, ban đầu nhắm đến các nhà đầu tư quốc tế trước khi có thể mở rộng quyền truy cập cho các khách hàng tại Hoa Kỳ.
Ở nơi khác, Sở Giao dịch Chứng khoán New York đang phát triển cơ sở hạ tầng cho giao dịch cổ phiếu 24 giờ thông qua các hệ thống thị trường token hóa, theo các thông báo trước đó.
Kết Luận
Tổng hợp lại, việc SEC đang xem xét các miễn trừ cổ phiếu token hóa và các quy tắc cấu trúc thị trường truyền thống đã đưa giao dịch cổ phiếu dựa trên blockchain gần hơn với dòng chính quy định của Hoa Kỳ hơn bất kỳ thời điểm nào kể từ khi khái niệm này lần đầu tiên xuất hiện.
