Giới thiệu về Thị Trường Tiền Điện Tử tại Brazil
Brazil là một trong những thị trường tiền điện tử lớn nhất thế giới, và cơ quan quản lý của nước này vừa đặt ra một thời hạn cụ thể để đưa thị trường vào sự giám sát chính thức. Một báo cáo mới từ công ty bảo mật blockchain CertiK đã chỉ ra những yêu cầu của các quy định và lý do tại sao chúng quan trọng đối với các công ty cũng như người dùng trong thị trường này.
Brazil đứng thứ năm toàn cầu về việc áp dụng tiền điện tử thực sự, theo dữ liệu từ Chainalysis được trích dẫn trong báo cáo. Nước này đã nhận được 318,8 tỷ USD giá trị giao dịch trên chuỗi trong vòng mười hai tháng tính đến tháng 6 năm 2025. Gần một phần ba tất cả hoạt động ở Mỹ Latinh đã chảy qua các ví và nền tảng của Brazil, gấp đôi tổng hoạt động của hai thị trường tiếp theo là Argentina và Mexico.
Quy Định Mới và Thời Hạn Cấp Giấy Phép
Chế độ này được xây dựng dựa trên Luật 14.478/2022, Khung Pháp Lý cho Tài Sản Ảo, và sẽ chính thức có hiệu lực vào ngày 10 tháng 11 năm 2025, khi Ngân hàng Trung ương Brazil (BCB) công bố ba nghị quyết cùng một lúc. Những nghị quyết này định nghĩa ai phải được cấp giấy phép, đặt ra mức vốn tối thiểu và kết nối tiền điện tử với các quy định về ngoại hối của đất nước.
Bất kỳ công ty nào cho phép khách hàng giao dịch, giữ hoặc gửi tiền điện tử – được gọi là nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) – phải nộp đơn xin cấp phép trước ngày 30 tháng 10 năm 2026. Đơn đăng ký phải bao gồm một “báo cáo đảm bảo hợp lý” từ một công ty kiểm toán được đăng ký với cơ quan quản lý chứng khoán, xác nhận rằng các biện pháp kiểm soát chống rửa tiền và trừng phạt của công ty thực sự hoạt động. Việc chỉ tuyên bố tuân thủ không còn đủ; một bên độc lập phải xác nhận điều đó.
Chi Phí và Thách Thức Gia Nhập Thị Trường
Chi phí gia nhập không hề nhỏ. Vốn tối thiểu dao động từ khoảng 10,8 triệu R$ đến 37,2 triệu R$ (khoảng 2 triệu đến 6,7 triệu USD), tùy thuộc vào loại giấy phép, và BCB cấm các nhà điều hành sử dụng không gian làm việc chung làm văn phòng đăng ký. Báo cáo ước tính khoảng 120 nhà cung cấp hiện đang phục vụ thị trường, hầu hết trong số họ không có giấy phép chính thức.
Các công ty nước ngoài phục vụ Brazil từ các công ty offshore giờ đây phải đưa hoạt động vào trong nước trong vòng 270 ngày. Ranh giới rất rõ ràng, và báo cáo thẳng thắn về mục đích của nó: chấm dứt thời kỳ của một trang web tiếng Bồ Đào Nha, thanh khoản toàn cầu và không có sự hiện diện địa phương.
Stablecoin và Tình Hình Thị Trường
Brazil được mô tả trong báo cáo như một “Quốc Gia Stablecoin“. Khoảng 80% khối lượng tiền điện tử được công bố di chuyển qua các token gắn với đồng đô la; USDT một mình chiếm 88,7% dòng chảy đó, và tổng hoạt động stablecoin đạt 1,13 triệu R$ giữa năm 2019 và 2025.
Sự phụ thuộc này, trực tiếp hoặc gián tiếp, vào tiền tệ nước ngoài là lý do tại sao Ngân hàng Trung ương tham gia nhiều hơn với tiền điện tử so với bất kỳ cơ quan quản lý nào khác. “Khi bốn trong mỗi năm reais trong tiền điện tử đi qua một công cụ gắn với một loại tiền tệ nước ngoài, hiện tượng này không còn là vấn đề bảo vệ người tiêu dùng mà trở thành vấn đề chính sách tiền tệ,” CertiK lập luận.
Vấn Đề An Ninh và Xu Hướng Thị Trường
Theo theo dõi Hack3d của chính CertiK, mà Decrypt đã đề cập, 1,32 tỷ USD đã rời khỏi ngành do các vụ hack và khai thác qua 344 sự cố trong nửa đầu năm 2026. Các vụ xâm phạm ví đã gây ra 444,5 triệu USD trong số đó; lừa đảo đã lấy đi 366,3 triệu USD.
Marcos Rocha từ Veirano Advogados, một công ty luật đã tư vấn về các hồ sơ, cho biết với CertiK rằng thị trường đã đánh giá thấp công việc này. “Vấn đề phổ biến nhất mà chúng tôi đã quan sát là sự đánh giá thấp về độ phức tạp và thời gian liên quan đến việc chuẩn bị một đơn xin cấp phép,” ông nói.
Kết Luận
Antônio Neto, Trưởng phòng Tăng trưởng LATAM tại Quỹ Solana, mô tả một xu hướng ngày càng tăng về các nhà điều hành có giấy phép. “Những gì chúng tôi thấy như là làn sóng thực sự đầu tiên là các dự án chọn hoạt động dưới một PSAV được ủy quyền thay vì theo đuổi giấy phép riêng của họ,” ông nói. Luận điểm của báo cáo là giấy phép trở thành một tài sản, và việc mua lại một nhà điều hành địa phương đã được cấp phép trở thành con đường nhanh chóng cho các nhà đầu tư nước ngoài.
