Giá trị quỹ ETF tiền điện tử của Dartmouth College
Giá trị quỹ ETF tiền điện tử của Dartmouth College đã giảm 15%, xuống còn khoảng 12,4 triệu USD trong quý II. Mặc dù quỹ tài trợ 9 tỷ USD của trường vẫn giữ nguyên số lượng cổ phần, hồ sơ nộp cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào thứ Năm cho thấy các quản trị viên của Dartmouth nắm giữ khoảng 12,4 triệu USD qua ba quỹ tiền điện tử niêm yết tại Mỹ tính đến ngày 30 tháng 6.
Các quỹ tiền điện tử của Dartmouth
Dartmouth đã báo cáo các vị trí trong Quỹ Bitcoin iShares của BlackRock, ETF Staking Ethereum của Grayscale và ETF Staking Solana của Bitwise. Thông qua ba sản phẩm này, trường đại học Ivy League đã có được sự tiếp xúc về giá với Bitcoin, Ether và Solana mà không cần báo cáo quyền sở hữu trực tiếp các token.
So với thông báo vào ngày 31 tháng 3 của quỹ tài trợ, tổng vị trí đã giảm khoảng 2,2 triệu USD từ 14,6 triệu USD. Sự giảm 15% này hoàn toàn đến từ những thay đổi trong giá trị thị trường được báo cáo của các quỹ, vì Dartmouth đã công bố cùng một số lượng cổ phần cho mỗi sản phẩm tại cả hai ngày kết thúc quý.
Như đã được báo cáo trước đó bởi crypto.news, hồ sơ của Dartmouth trong quý I đã định giá khoản đầu tư vào quỹ Solana của Bitwise khoảng 3,3 triệu USD và vị trí Ethereum của Grayscale khoảng 3,5 triệu USD. ETF Bitcoin của BlackRock chiếm phần lớn nhất trong danh mục đầu tư với khoảng 7,7 triệu USD.
Giá trị thị trường và ảnh hưởng
Với 12,4 triệu USD, ba vị trí này đại diện cho khoảng 0,14% trong tổng quỹ tài trợ 9 tỷ USD của Dartmouth. Báo cáo của SEC bao gồm các chứng khoán đủ điều kiện niêm yết tại Mỹ và không cung cấp cái nhìn đầy đủ về tài sản của trường, có thể bao gồm cả các khoản đầu tư tư nhân, trái phiếu, bất động sản và các khoản nắm giữ không xuất hiện trên Mẫu 13F.
Trong những tháng sau khi Dartmouth công bố thông tin quý I, cả ba loại tiền điện tử cơ bản đều mất giá trị. Bitcoin đóng cửa vào ngày 31 tháng 3 ở mức 68.233,31 USD, trong khi Ether kết thúc ở mức 2.104,71 USD và Solana ở mức 83,11 USD, theo dữ liệu lịch sử từ Yahoo Finance. Đến ngày 15 tháng 8, Bitcoin đang giao dịch gần 62.976 USD, thấp hơn khoảng 7,7% so với mức đóng cửa ngày 31 tháng 3.
Ảnh hưởng của phí và cấu trúc quỹ
Giá trị quỹ không phải lúc nào cũng thay đổi theo cùng một tỷ lệ phần trăm như các tài sản cơ bản của chúng. Phí, phần thưởng staking, cấu trúc cổ phần của mỗi quỹ và sự khác biệt giữa thời gian đóng cửa thị trường có thể ảnh hưởng đến giá trị được báo cáo. Sự giảm 15% hàng quý của Dartmouth đề cập đến giá trị tổng hợp của các cổ phần ETF của nó vào ngày 30 tháng 6, thay vì một khoản lỗ tính toán từ việc nắm giữ trực tiếp BTC, ETH hoặc SOL cho đến ngày 15 tháng 8.
Hồ sơ cũng không cho thấy giá mua của Dartmouth hoặc chỉ ra liệu các vị trí này có tạo ra lợi nhuận hay lỗ thực hiện hay không. Vì không có cổ phần nào được bán giữa hai ngày kết thúc quý được báo cáo, sự giảm 2,2 triệu USD đại diện cho sự giảm giá trị thị trường được công bố thay vì lợi nhuận xác nhận từ một giao dịch bán.
Đầu tư tiền điện tử của Dartmouth
Dartmouth bắt đầu báo cáo các khoản đầu tư liên quan đến tiền điện tử vào năm 2025, đưa nó vào danh sách những trường đại học đầu tiên của Mỹ công bố sự tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số thông qua các sản phẩm giao dịch trên sàn. Sự lựa chọn các quỹ niêm yết cho phép quỹ tài trợ nắm giữ các chứng khoán liên quan đến tiền điện tử trong các hệ thống đầu tư và báo cáo thông thường, thay vì quản lý ví và khóa riêng.
Mẫu 13F yêu cầu các nhà quản lý đầu tư tổ chức có ít nhất 100 triệu USD trong các chứng khoán đủ điều kiện dưới sự quản lý phải công bố một số vị trí dài nhất định mỗi quý. Các báo cáo thường bao gồm cổ phiếu niêm yết tại Mỹ, ETF, một số trái phiếu chuyển đổi và quyền chọn niêm yết.
So sánh với các trường đại học khác
Một hiệu ứng tương tự đã xuất hiện trong hồ sơ quý II của Morgan Stanley. Ngân hàng đã tăng số lượng cổ phần IBIT lên 23%, đạt khoảng 16,5 triệu cổ phần, nhưng giá trị được báo cáo của vị trí đã giảm gần 18%, từ khoảng 667 triệu USD xuống 549 triệu USD khi Bitcoin và quỹ giảm trong quý.
Các quỹ tài trợ của các trường đại học khác đã thay đổi vị trí ETF tiền điện tử của họ thay vì chỉ ghi nhận giá trị thấp hơn. Công ty Quản lý Harvard đã loại bỏ khoản đầu tư vào Quỹ Ethereum iShares của BlackRock trong quý I sau khi báo cáo 3.870.900 cổ phần trị giá 86,82 triệu USD vào cuối năm 2025.
Harvard cũng đã giảm vị trí ETF Bitcoin của BlackRock từ 5.353.612 cổ phần vào cuối năm 2025 xuống còn 3.044.612 cổ phần vào ngày 31 tháng 3. Vị trí IBIT còn lại được định giá khoảng 116,97 triệu USD, theo thông báo SEC trong quý I của nó.
