Báo cáo thường niên của Grayscale về Quỹ ETF CoinDesk Crypto 5
Theo báo cáo thường niên mới nộp cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), Quỹ ETF CoinDesk Crypto 5 của Grayscale đã kết thúc năm tài chính 2026 với 12,3 triệu XRP, giảm mạnh so với 16,87 triệu XRP được báo cáo một năm trước đó. Vị thế này đã giảm khoảng 4,57 triệu XRP, tương đương 27,1%, từ ngày 30 tháng 6 năm 2025 đến ngày 30 tháng 6 năm 2026.
Giá trị công bằng và phân tích chi tiết
Giá trị công bằng được báo cáo đã giảm thậm chí còn mạnh hơn, từ khoảng 39,14 triệu USD xuống còn 12,83 triệu USD, giảm khoảng 67%. Nhà nghiên cứu tập trung vào XRP, BankXRP, đã nhấn mạnh sự thay đổi này ngay sau khi mẫu 10-K của Grayscale cho năm tài chính 2026 xuất hiện trong hồ sơ của SEC. Hồ sơ này được nộp vào ngày 3 tháng 9 và bao gồm năm tài chính kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2026.
Sự giảm sút này không có nghĩa là Grayscale chỉ đơn giản bán 4,57 triệu XRP do quyết định đầu tư tiêu cực. Hồ sơ cung cấp một phân tích chi tiết hơn.
Trong năm tài chính 2026, quỹ đã nhận khoảng 3 triệu XRP từ các khoản đóng góp, trong khi khoảng 7,44 triệu XRP đã được đổi. Thêm vào đó, 153.534 XRP đã được phân phối cho phí quản lý, trong khi việc tái cân bằng danh mục đầu tư đã đóng góp một net 11.912 XRP. Quỹ cũng ghi nhận khoảng 28,01 triệu USD trong sự giảm giá chưa thực hiện trên XRP trong năm.
Vị thế của XRP trong danh mục đầu tư
Riêng biệt, các giao dịch XRP liên quan đến việc đổi cổ phần đã tạo ra lợi nhuận thực hiện khoảng 12,19 triệu USD. Mặc dù có sự giảm sút, XRP vẫn là tài sản lớn thứ tư trong Quỹ ETF CoinDesk Crypto 5 của Grayscale vào cuối năm tài chính, chiếm 4,15% tổng tài sản ròng của quỹ. Bitcoin chiếm ưu thế trong danh mục đầu tư với 76,03%, tiếp theo là Ether với 12,32% và BNB với 4,76%. XRP vẫn đứng trước Solana, đại diện cho 2,74%.
Tổng tài sản ròng của quỹ đạt khoảng 308,96 triệu USD, so với 777,22 triệu USD một năm trước đó.
Phân biệt giữa GDLC và GXRP
Quan trọng là, GDLC là một sản phẩm chỉ số crypto đa dạng và không nên nhầm lẫn với ETF XRP giao ngay chuyên dụng của Grayscale, GXRP. Sự phân biệt này quan trọng trong bối cảnh mà sự tiếp xúc với XRP của các tổ chức đang mở rộng thông qua nhiều sản phẩm được quản lý.
Các tiết lộ gần đây đã đưa các công ty lớn trên Phố Wall vào danh sách những người nắm giữ ETF XRP, trong khi các quỹ XRP vẫn tiếp tục thu hút vốn ngay cả trong những thời kỳ giá token yếu. Chính Grayscale cũng đã lập luận rằng các ETF XRP có thể cuối cùng hấp thụ 5% đến 6% nguồn cung XRP đang lưu hành nếu việc áp dụng theo đúng quỹ đạo của các ETF crypto trước đó.
Vì vậy, trong khi hồ sơ mới tiết lộ một vị thế XRP nhỏ hơn đáng kể bên trong GDLC, các con số cơ bản chủ yếu chỉ ra việc đổi quỹ, cơ chế danh mục đầu tư và định giá XRP thấp hơn, thay vì bằng chứng cho thấy Grayscale đã từ bỏ chiến lược XRP rộng lớn hơn của mình.
