Phát Triển Đồng Đô La Kỹ Thuật Số và Ảnh Hưởng Đến Thị Trường Tài Chính
Một nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Anh cho biết sự phát triển của các đồng đô la kỹ thuật số có thể mở rộng quyền truy cập vào đồng tiền của Mỹ, đồng thời biến các nhà phát hành stablecoin thành những người mua lớn hơn trái phiếu chính phủ.
Carolyn Wilkins, thành viên của Ủy ban Chính sách Tài chính của Ngân hàng Anh, cho biết sự gia tăng của stablecoin có thể củng cố sự thống trị toàn cầu của đồng đô la Mỹ và làm tăng nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ Mỹ.
Bà nhấn mạnh rằng thị trường đang phát triển cho các đồng đô la kỹ thuật số có thể có những hậu quả vượt xa lĩnh vực tiền điện tử. Trong một bài phát biểu vào thứ Ba tại Đại học Queen’s Belfast, Wilkins cho biết các stablecoin được định giá bằng đô la có thể làm mạnh thêm đồng bạc xanh bằng cách tạo điều kiện cho việc thanh toán xuyên biên giới dễ dàng hơn, mở rộng quyền truy cập vào các tài sản liên kết với đô la bên ngoài nước Mỹ và tăng nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ được giữ làm dự trữ.
Hiện tại, các nhà phát hành stablecoin lớn nhất đã trở thành những người mua đáng kể trái phiếu chính phủ Mỹ. USDt (USDT) của Tether và USDC (USDC) của Circle đã nắm giữ gần 150 tỷ đô la trong các hóa đơn trái phiếu chính phủ vào cuối năm 2025 và đã mua khoảng 33 tỷ đô la trong suốt năm, theo dữ liệu mà Wilkins trích dẫn.
Tuy nhiên, bà cũng lập luận rằng mối quan hệ này có hai chiều. Ở quy mô đủ lớn, việc hoàn trả stablecoin hàng loạt có thể buộc các nhà phát hành phải bán trái phiếu chính phủ, điều này có khả năng khuếch đại sự biến động trong một thị trường đã căng thẳng.
Thị Trường Stablecoin và Các Quy Định Tại Vương Quốc Anh
Những bình luận của Wilkins diễn ra trong bối cảnh việc áp dụng stablecoin tiếp tục gia tăng, với hơn 300 tỷ đô la hiện đang lưu hành. Thị trường vẫn chủ yếu gắn liền với đồng đô la Mỹ, chiếm 98% giá trị của stablecoin, mang lại cho đồng tiền này những gì Wilkins mô tả là “lợi thế đáng kể của người đi đầu.”
Ngược lại, các stablecoin được định giá bằng bảng Anh đã chậm hơn nhiều trong việc thu hút sự chú ý, mặc dù các nhà quản lý của Vương quốc Anh đã thực hiện một số bước trong năm nay để khuyến khích sự phát triển của chúng. Cơ quan Quản lý Tài chính đã bắt đầu thử nghiệm các nhà phát hành stablecoin tiềm năng thông qua một sandbox quy định chuyên dụng và đã hoàn thiện các quy tắc cho việc phát hành stablecoin tại Vương quốc Anh vào tháng Sáu.
Ngân hàng Anh cũng đã thử nghiệm với tiền kỹ thuật số, bao gồm một thử nghiệm gần đây về việc liệu stablecoin và một đồng bảng kỹ thuật số mô phỏng có thể hoạt động cùng nhau cho các khoản thanh toán thương mại xuyên biên giới hay không. Sự chuyển mình này diễn ra khi Ngân hàng Anh có cách tiếp cận thân thiện hơn đối với stablecoin, sau khi ngành công nghiệp chỉ trích rằng các quy tắc đề xuất của họ có thể kìm hãm sự đổi mới.
