Payward và Kế Hoạch Hợp Đồng Tương Lai Vĩnh Viễn
Payward, công ty mẹ của Kraken, đã công bố kế hoạch mang hợp đồng tương lai vĩnh viễn trên chuỗi đến tay các khách hàng đủ điều kiện tại Mỹ thông qua cơ sở hạ tầng HIP-3 của Hyperliquid. Hợp đồng này sẽ được triển khai, thanh toán và giải quyết thông qua Bitnomial, một sàn giao dịch được quản lý bởi CFTC. Vào ngày 16 tháng 9, Payward cho biết Hyperliquid sẽ là giao thức blockchain đầu tiên được sử dụng cho sáng kiến này. Tuy nhiên, các thị trường này vẫn phải chờ sự phê duyệt của cơ quan quản lý và hiện chưa có sẵn để giao dịch tại Mỹ.
Mở Rộng Hoạt Động Kinh Doanh Phái Sinh
Đề xuất này mở rộng hoạt động kinh doanh phái sinh hiện có của Payward tại Mỹ. Trong bản cập nhật tài chính quý hai năm 2026, công ty cho biết cơ sở hạ tầng Bitnomial đã hỗ trợ các hợp đồng tương lai vĩnh viễn và sản phẩm ký quỹ được quản lý tại Mỹ. Payward báo cáo có 6,6 triệu tài khoản đã được cấp vốn vào cuối tháng 6, tăng 42% so với năm trước.
Mới đây, Payward đã xác nhận thông tin mà chúng tôi đã đưa ra trước đó rằng họ đang mang hợp đồng tương lai vĩnh viễn của Hyperliquid đến Mỹ, bắt đầu với một thị trường HIP-3 có quyền truy cập được cấp phép. Cấu trúc này dự kiến sẽ khác với các hợp đồng tương lai vĩnh viễn hiện có của Payward tại Mỹ, vì các giao dịch sẽ sử dụng cơ sở hạ tầng blockchain công khai của Hyperliquid.
Vai Trò của Bitnomial và Cấu Trúc HIP-3
Theo đề xuất của Payward, Sàn giao dịch Bitnomial sẽ đóng vai trò là nhà triển khai HIP-3, tạo ra, sở hữu và quản lý các thị trường vĩnh viễn, trong khi Bitnomial Clearinghouse sẽ xử lý việc thanh toán và giải quyết. Các giao dịch sẽ sử dụng sổ lệnh trên chuỗi của Hyperliquid để khớp và ghi lại các giao dịch. Tài liệu chính thức HIP-3 của Hyperliquid cho biết các thị trường do nhà phát triển triển khai sẽ kế thừa sổ lệnh và hệ thống ký quỹ của HyperCore.
Các nhà triển khai sẽ kiểm soát định nghĩa hợp đồng, giá oracle, giới hạn đòn bẩy và quy trình thanh toán cho các thị trường mà họ tạo ra. HIP-3 ban đầu được thiết kế như một cơ sở hạ tầng không cần quyền truy cập. Gần đây, Hyperliquid đã giới thiệu quyền truy cập tùy chọn, cho phép các nhà triển khai thị trường hạn chế sự tham gia thông qua danh sách cho phép trên chuỗi.
Như crypto.news đã báo cáo trước đó trong tháng này, tính năng này được thiết kế để hỗ trợ các thị trường yêu cầu quy định hoặc tổ chức hạn chế ai có thể giao dịch.
Payward dự định sử dụng mô hình này cho khách hàng tại Mỹ, chỉ những nhà giao dịch được NinjaTrader Clearing chấp thuận và có tên trong danh sách cho phép mới có quyền truy cập.
Thỏa Thuận và Quy Định
Thỏa thuận này sẽ không cho phép khách hàng Mỹ truy cập không hạn chế vào mọi thị trường hiện có thông qua Hyperliquid. Bitnomial sẽ xác định các sản phẩm được quản lý mà nó triển khai và quản lý theo quy tắc của sàn giao dịch của mình. Hồ sơ liên bang xác nhận rằng Bitnomial đã nắm giữ các đăng ký trung tâm cần thiết cho hoạt động phái sinh của Payward tại Mỹ.
CFTC đã chỉ định Sàn giao dịch Bitnomial là một thị trường hợp đồng vào năm 2020, và danh sách hiện tại của Ủy ban vẫn tiếp tục liệt kê công ty này là một thị trường hợp đồng được chỉ định (DCM).
Khả Năng Thanh Toán và Giao Dịch
Bitnomial Clearinghouse được đăng ký riêng như một tổ chức thanh toán phái sinh, có khả năng thanh toán hợp đồng tương lai, tùy chọn trên hợp đồng tương lai và hoán đổi được đảm bảo hoàn toàn. NinjaTrader Clearing sẽ nằm ở phía khách hàng của cấu trúc Hyperliquid đề xuất. Các thông báo quy định của nó xác định nó là một thương nhân hợp đồng tương lai được đăng ký CFTC và là thành viên của Hiệp hội Hợp đồng Tương lai Quốc gia dưới ID NFA 0309379.
Payward đã mua Bitnomial vào đầu năm nay, mang lại cho công ty mẹ của Kraken quyền kiểm soát cơ sở hạ tầng sàn giao dịch, thanh toán và môi giới cho hoạt động phái sinh trong nước của mình. Giao dịch này trước đó đã được định giá lên tới 550 triệu đô la.
Triển Vọng Tương Lai
Kế hoạch mới nhất của Payward sẽ tái sử dụng các phần của cấu trúc được quản lý đó trong khi chuyển việc thực hiện các hợp đồng đề xuất sang cơ sở hạ tầng Hyperliquid. Đề xuất này theo sau một sự gia tăng mạnh mẽ trong giao dịch thông qua Hyperliquid và các thị trường do nhà phát triển triển khai của nó.
Dữ liệu DefiLlama hiện tại cho Hyperliquid cho thấy khoảng 237 tỷ đô la trong khối lượng hợp đồng tương lai vĩnh viễn trong 30 ngày qua và khoảng 45,5 tỷ đô la trong bảy ngày. Khối lượng vĩnh viễn tích lũy đứng trên 5,3 nghìn tỷ đô la trong cùng một khoảng thời gian.
Hệ thống HIP-3 của giao thức cho phép các nhóm độc lập tạo ra các thị trường sử dụng cơ sở hạ tầng giao dịch của Hyperliquid. Một nhà triển khai hiện cần đáp ứng yêu cầu đặt cược 500.000 HYPE để khởi động một DEX vĩnh viễn trên mainnet, theo tài liệu của Hyperliquid.
Thống Kê Thị Trường
Payward cho biết trong thông báo của mình rằng một nhà điều hành HIP-3 hiện có chiếm khoảng 98% lãi suất mở do nhà phát triển triển khai. Công ty không xác định địa điểm đó bằng tên trong tuyên bố đó.
Báo cáo Tình trạng Crypto Perpetuals năm 2026 của CoinGecko đặt quy mô của thị trường toàn cầu vào bối cảnh. Các sàn giao dịch vĩnh viễn tập trung đã xử lý 85,3 nghìn tỷ đô la khối lượng trong năm 2025, trong khi các địa điểm vĩnh viễn phi tập trung tạo ra 6,38 nghìn tỷ đô la, tăng từ 1,50 nghìn tỷ đô la vào năm 2024.
Sản phẩm Hyperliquid được đề xuất sẽ duy trì các kiểm soát tài khoản được quản lý truyền thống, mặc dù việc thực hiện thị trường diễn ra trên cơ sở hạ tầng blockchain công khai. Một khách hàng Mỹ sẽ cần một tài khoản hợp đồng tương lai thông qua NinjaTrader Clearing.
Kết Luận
Payward chưa công bố ngày ra mắt cho các thị trường Hyperliquid của mình. Công ty đã mô tả rõ ràng rằng các hợp đồng trên chuỗi dự kiến sẽ phải chịu sự phê duyệt của cơ quan quản lý và cho biết chúng sẽ được niêm yết theo quy tắc của Sàn giao dịch Bitnomial.
