Giới thiệu về USDG và bối cảnh thị trường
USDG, được phát hành bởi Paxos Singapore và được quản lý bởi Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS), sẽ tiếp tục có mặt trên thị trường như một trong nhiều đồng đô la được hỗ trợ bởi các tổ chức. Điều này diễn ra trong bối cảnh các nhà quản lý, ngân hàng và quỹ đầu tư mạo hiểm đang thúc đẩy một “hệ điều hành kinh tế” phân mảnh, đa nhà phát hành.
Quyết định của Anchorage Digital
Anchorage Digital, ngân hàng tiền điện tử đầu tiên được cấp phép liên bang tại Mỹ, đã quyết định rút lui khỏi vai trò lãnh đạo trong liên minh stablecoin Global Dollar (USDG). Quyết định này đánh dấu một sự chuyển mình hướng tới một bối cảnh stablecoin đa nhà phát hành và trung lập hơn.
“Chúng tôi không muốn được coi là nhà vô địch de facto của bất kỳ stablecoin cụ thể nào khi hoạt động phát hành và lưu ký của chúng tôi mở rộng.” – Nathan McCauley, đồng sáng lập và CEO của Anchorage
McCauley lưu ý rằng khoảng 20 đối tác tiềm năng hiện đang khám phá việc phát hành stablecoin thông qua cơ sở hạ tầng của Anchorage. Công ty cần “đánh giá lại cấu trúc khuyến khích và sự phù hợp về lợi ích” để tránh xung đột giữa các sản phẩm của mình và của khách hàng.
USDG và vai trò của Paxos
USDG sẽ không biến mất. Token này được phát hành bởi Paxos Digital Singapore và được quản lý bởi Cơ quan Tiền tệ Singapore, với nguồn cung lưu hành hiện tại khoảng 3 tỷ đô la, theo các số liệu được chia sẻ với Coindesk. Paxos, cũng điều hành các token đô la được quản lý khác, sẽ tiếp tục xử lý việc phát hành và tuân thủ, trong khi các thành viên liên minh như Robinhood và Kraken tích hợp USDG vào các sản phẩm giao dịch, thanh toán và lợi suất trên nền tảng của họ.
Sự thay đổi trong liên minh stablecoin
Điều đang thay đổi là sự cân bằng quyền lực bên trong cái gọi là “liên minh stablecoin.” Với việc Anchorage cố ý rút lui khỏi vai trò lãnh đạo, USDG có khả năng sẽ phát triển thành một trong nhiều đồng đô la được hỗ trợ bởi các tổ chức, thay vì là token hàng đầu của một liên minh duy nhất, được phối hợp cao.
Các thành viên thị trường được trích dẫn xung quanh thông báo cho rằng việc phát hành stablecoin hiện đang bước vào một giai đoạn “phát triển song song”, nơi nhiều tổ chức và mạng lưới triển khai các đồng đô la được quản lý của riêng họ, thường trên các chuỗi khác nhau và dưới các chế độ khác nhau.
Thách thức và cơ hội trong tương lai
Sự chuyển mình này diễn ra khi các nhà quản lý và ngân hàng tranh giành quyền kiểm soát tương lai của các đồng đô la được mã hóa. Tại Mỹ, thỏa thuận lợi suất stablecoin hiện đang được đưa ra trước Quốc hội sẽ cấm các phần thưởng giống như lãi suất trên các số dư thụ động, trong khi vẫn cho phép các khuyến khích dựa trên hoạt động.
Các luận điểm đầu tư từ các công ty như Andreessen Horowitz ngày càng mô tả stablecoin như là lớp cơ sở của một “hệ điều hành kinh tế” mới, với nhiều nhà phát hành, chuỗi và nơi quản lý, thay vì một đường ray đơn nhất. Việc điều chỉnh lại của Anchorage khớp một cách hoàn hảo vào bức tranh đó.
Kết luận
Đối với những người nắm giữ USDG, tác động ngay lập tức là hạn chế — Paxos vẫn phát hành token, MAS vẫn giám sát nó và các thành viên liên minh vẫn có lợi ích trong trò chơi — nhưng thông điệp gửi đến thị trường là rõ ràng: thời đại của các “đồng tiền liên minh” do một nhà tài trợ duy nhất, một mạng lưới duy nhất đang nhường chỗ cho một thế giới phân mảnh hơn, song song, nơi nhiều đồng đô la được quản lý cạnh tranh và tương tác.
