Khó Khăn Của Hệ Sinh Thái Web3 Ở Ấn Độ
Hệ sinh thái Web3 khổng lồ của Ấn Độ đang gặp khó khăn do các cuộc chiến lãnh thổ hành chính, điều này đã khiến quốc gia này thiệt hại hàng nghìn tỷ đồng. Trong khi đó, các nước láng giềng ở châu Á đang tiến lên với các khung pháp lý rõ ràng cho stablecoin, trong khi Mỹ đã hướng dẫn các tổ chức tài chính thông qua các luật quan trọng.
Nhận Định Từ Aishwary Gupta
Aishwary Gupta, Giám đốc Toàn cầu về Thanh toán & Tài sản Thực tại Polygon Labs, đã chia sẻ với Decrypt rằng không có ngân hàng nào ở Ấn Độ sẵn sàng hỗ trợ cơ sở hạ tầng stablecoin. Trong một cuộc phỏng vấn, Gupta đã thảo luận về vị trí của Ấn Độ trong cái mà ông gọi là “cuộc chiến lạnh crypto” đang nổi lên. Ông ước tính rằng Ấn Độ có thể tiết kiệm 68 tỷ USD (khoảng 5,7 lakh crores) hàng năm nếu tích hợp stablecoin vào các dòng thanh toán quốc tế.
“Không ai muốn nhận trách nhiệm này,” Gupta giải thích, mô tả một thách thức phối hợp liên quan đến Bộ Tài chính và Bộ Điện tử và Công nghệ Thông tin.
Ông cũng đã chỉ ra Trung tâm Phát triển Máy tính Tiên tiến, Cục Thuế Trực tiếp Trung ương và Đơn vị Tình báo Tài chính, với mỗi bộ phận đề cập đến các khía cạnh khác nhau của quy định crypto, nhưng không ai trong số đó sẵn sàng nhận trách nhiệm. “Mọi người đều nói rằng các bộ phận khác nên dẫn đầu, nhưng không ai bước lên để nói rằng họ thấy giá trị trong việc bắt đầu sáng kiến này,” Gupta nói, chỉ ra một tình trạng bế tắc hành chính đã kéo dài nhiều năm.
So Sánh Với Các Quốc Gia Khác
Trong khi Ấn Độ vật lộn để xác định một người đại diện duy nhất, Dubai hoạt động thông qua VARA, Hồng Kông thông qua HKMA, Singapore thông qua MAS, và Thái Lan thông qua các cơ quan blockchain chính phủ chuyên trách. Gupta cho biết sự tê liệt quy định ở Ấn Độ xuất phát từ một “khủng hoảng sở hữu” mà ông đã chứng kiến qua các tương tác trực tiếp với các cơ quan chính phủ.
“Thách thức lớn nhất của họ không phải là họ không muốn làm điều đó, mà là họ không biết lập trường của RBI về vấn đề này,” Gupta giải thích.
Ông lưu ý rằng các ngân hàng sẽ chấp nhận cơ sở hạ tầng stablecoin ngay khi nhận được hướng dẫn rõ ràng.
Quan Điểm Về Quy Định
Tuy nhiên, Suraj Sharma, Trưởng bộ phận Ấn Độ (Pháp lý & Tuân thủ) tại sàn giao dịch crypto Gate.io, đã bảo vệ sự thận trọng quy định, viện dẫn “những lo ngại hợp lý—chủ quyền tiền tệ, dòng vốn ra nước ngoài, và rủi ro hệ thống.” Ông cho biết:
“Các dòng stablecoin không được quy định có thể vượt qua các kiểm soát vốn, có khả năng làm suy yếu sự ổn định kinh tế vĩ mô.”
Sharma cũng nhấn mạnh rằng: “Cho đến khi có một chính sách phân biệt các trường hợp sử dụng như chuyển tiền, thanh toán B2B, và FX trên chuỗi, rủi ro vượt quá phần thưởng,” kêu gọi sự minh bạch và tuân thủ trước khi tiến lên.
Thách Thức Và Cơ Hội
RBI tiếp tục thúc đẩy các sáng kiến đồng rupee kỹ thuật số, nhưng Gupta đặt câu hỏi liệu cách tiếp cận tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương có giải quyết được các cơ hội thực sự hay không. Doanh thu thanh toán xuyên biên giới hiện tại, nơi các ngân hàng có thể kiếm được 2.000-3.000 USD trên một giao dịch chuyển tiền quốc tế 100.000 USD, tạo ra sự kháng cự thể chế đối với các công nghệ giảm chi phí.
“Chúng tôi cần một ngân hàng thực sự đi ra và bắt đầu điều đó để tạo ra và tạo ra toàn bộ hiệu ứng gợn sóng này,” ông nói.
Khoảng trống quy định đã thúc đẩy một cuộc di cư tài năng mà Gupta cho rằng đã xảy ra thay vì đang xảy ra. “Rất nhiều người đã di cư rồi. Tôi không nghĩ họ vẫn đang di cư—hầu hết các tài năng hàng đầu đã rời đi,” ông nói, ước tính rằng 80-85% tài năng crypto hàng đầu của Ấn Độ đã chuyển ra nước ngoài.
Cạnh Tranh Khu Vực
Sự chậm trễ của Ấn Độ cũng diễn ra trong bối cảnh cạnh tranh khu vực gia tăng, với Nhật Bản được cho là đã cấp phép cho JPYC phát hành stablecoin đầu tiên được hỗ trợ bởi yên. Hàn Quốc cũng đã nổi lên như một đối thủ hàng đầu, với các đảng cầm quyền và đối lập nộp các dự luật stablecoin cạnh tranh cấp quyền lực khẩn cấp cho các nhà quản lý tài chính.
“Nền kinh tế toàn cầu đã chuyển sang tiền tệ có thể lập trình và tài sản được mã hóa, nhưng stablecoin vẫn chưa được khai thác và hiểu đúng trong diễn ngôn quy định của Ấn Độ,” Upmanyu Misra, Đồng sáng lập TCX, nói với Decrypt.
Misra mô tả cuộc đua stablecoin như “một cuộc cạnh tranh địa chính trị,” nói rằng trong khi Mỹ đã hành động và châu Âu cùng Vương quốc Anh đang theo sau, “Ấn Độ phải hành động ngay bây giờ” nếu muốn có một chỗ ngồi trong thập kỷ tài chính kỹ thuật số tiếp theo.
Kết Luận
Gupta vẫn lạc quan một cách thận trọng về tiến trình cuối cùng ở Ấn Độ, xác định ba đội sẵn sàng ra mắt dịch vụ stablecoin ngay khi có sự rõ ràng quy định. Ông gợi ý mở rộng cơ sở hạ tầng thanh toán hiện có, trích dẫn hệ thống PIX của Brazil, cho phép 10% khối lượng thanh toán toàn cầu của Polygon thông qua các API mở tích hợp stablecoin.
Tuy nhiên, Gupta thừa nhận Ấn Độ phải đối mặt với những hạn chế độc đáo như một nền kinh tế kiểm soát vốn, khác với thị trường tự do của Mỹ. Khung kiểm soát vốn này có nghĩa là “CBDC trở thành một yếu tố quan trọng ở đây đối với Ấn Độ,” Gupta lưu ý.
Thay vì các stablecoin tư nhân, ông nói, Ấn Độ có thể cho phép các phiên bản CBDC được bọc hoặc các token tuân thủ ERC trên các blockchain khác để tạo điều kiện cho kinh doanh quốc tế trong khi vẫn duy trì tuân thủ quy định. “Tôi luôn hy vọng…rất nhiều đội mà tôi đang nói chuyện muốn thực hiện điều đó,” ông nói, hy vọng rằng Ấn Độ cuối cùng sẽ thiết lập sự rõ ràng quy định cho đổi mới stablecoin.
