Doanh Thu Từ Staking Ethereum Của BitMine
BitMine Immersion Technologies đã ghi nhận doanh thu 45,7 triệu USD từ việc staking và xác thực Ethereum trong ba tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 5, biến staking trở thành nguồn doanh thu chính của công ty. Con số này chiếm 98% tổng doanh thu quý của công ty, đạt 46,5 triệu USD, theo hồ sơ 10-Q mới nhất của công ty gửi đến SEC. So với một năm trước, khi BitMine chỉ báo cáo tổng doanh thu quý là 2,05 triệu USD, sự tăng trưởng này thật ấn tượng.
Đóng Góp Từ Các Hoạt Động Khác
Doanh thu từ cho thuê máy móc đóng góp 1,08 triệu USD, trong khi hoạt động tự khai thác Bitcoin tạo ra 813.000 USD. Kết quả này cho thấy sự chuyển dịch mạnh mẽ trong hoạt động kinh doanh của công ty sang Ethereum, sau khi họ xây dựng một trong những kho dự trữ ETH lớn nhất thế giới.
Chiến Lược Staking và Mở Rộng
BitMine đã bắt đầu staking Ethereum bản địa vào tháng 11 năm 2025 và ra mắt Mạng Lưới Xác Thực Made in America (MAVAN) vào tháng 3 năm 2026. Nền tảng này cung cấp cơ sở hạ tầng xác thực và staking, được thiết kế để mở rộng ra ngoài kho dự trữ của BitMine nhằm phục vụ cho các nhà đầu tư và khách hàng tổ chức khác.
Công ty cũng đã mua lại nhà cung cấp cơ sở hạ tầng staking của Úc, Pier Two, vào tháng 3, đóng góp 3,53 triệu USD doanh thu staking trong quý và hiện hoạt động dưới thương hiệu MAVAN. BitMine cho biết rằng việc staking và xác thực đã tạo ra 56,9 triệu USD trong chín tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 5, tương đương 95% tổng doanh thu của công ty trong giai đoạn này.
Mở Rộng Vị Thế Ethereum
Kể từ khi quý kết thúc, BitMine đã tiếp tục mở rộng vị thế Ethereum của mình. Tính đến ngày 12 tháng 7, công ty nắm giữ 5,77 triệu ETH và đã staking 4.917.189 ETH thông qua các hoạt động và đối tác staking của mình, tương đương khoảng 85% tổng số nắm giữ. Đáng chú ý, BitMine đã liên tục tăng cường cả kho dự trữ ETH và tỷ lệ staking.
Chiến lược dài hạn của công ty là sở hữu 5% tổng cung Ethereum, một mục tiêu mà Chủ tịch Tom Lee gọi là “Alchemy of 5%“.
Lee cho biết BitMine có thể tạo ra khoảng 284 triệu USD trong phần thưởng staking ETH hàng năm khi toàn bộ số dư Ethereum của công ty được staking thông qua MAVAN và các nền tảng đối tác. Dự đoán này dựa trên tỷ suất lợi nhuận hàng năm gần đây là 2,70%. Tuy nhiên, con số này vẫn chỉ là dự đoán và có thể thay đổi khi lợi suất staking Ethereum, giá ETH và điều kiện xác thực thay đổi. Công ty đã tự xác định rằng sự phụ thuộc này là một rủi ro kinh doanh.
Rủi Ro và Tình Hình Tài Chính
Hồ sơ của công ty với SEC cho biết doanh thu từ staking và xác thực rất tập trung vào các hoạt động liên quan đến MAVAN. Do đó, lợi suất staking thấp hơn, sự gián đoạn của các xác thực viên, thay đổi giao thức Ethereum hoặc các phát triển quy định có thể ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu trong tương lai.
Quý cũng cho thấy các dòng kinh doanh cũ của BitMine đã trở nên nhỏ bé như thế nào. Việc tự khai thác Bitcoin chỉ tạo ra 624.000 USD, trong khi tư vấn mang về 168.000 USD. Doanh thu từ cho thuê máy móc và bán thiết bị khai thác không còn nữa sau khi công ty ngừng các hoạt động này. Mặc dù doanh thu tăng, BitMine báo cáo lỗ ròng quý là 83,6 triệu USD, một phần do các khoản lỗ từ hợp đồng phái sinh và các chi phí khác.
Kết quả cho thấy việc staking đã trở thành động lực doanh thu chính của công ty, nhưng hiệu suất tài chính tổng thể vẫn phụ thuộc vào giá Ethereum, kinh tế staking và chiến lược kho dự trữ rộng hơn của công ty. Các bài viết gần đây trên crypto.news cho thấy số lượng ETH của BitMine đã đạt 5,77 triệu token khi họ tiến gần đến mục tiêu cung 5%. Với khoảng 4,9 triệu ETH đã được staking, thu nhập trong tương lai sẽ ngày càng phụ thuộc vào khả năng của MAVAN trong việc duy trì hiệu suất xác thực và mở rộng vào các dịch vụ staking tổ chức.
