BlackRock Nộp Hồ Sơ Quỹ Token Hóa Thứ Hai
BlackRock đã nộp hồ sơ cho một quỹ token hóa thứ hai được hỗ trợ bởi Securitize với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), cho thấy rằng thành công 2,3 tỷ USD của BUIDL đang trở thành một dòng sản phẩm tài sản thực (RWA) trên chuỗi có thể lặp lại, không chỉ là một dự án thử nghiệm.
Chi Tiết Hồ Sơ và Tình Hình Thị Trường
Hồ sơ này vẫn chưa được phê duyệt, và các chi tiết về loại tài sản mục tiêu của quỹ, triển khai chuỗi và cấu trúc phí vẫn còn hạn chế trong hồ sơ công khai. Tuy nhiên, động thái này xác nhận rằng nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới — quản lý hơn 11,5 nghìn tỷ USD tài sản — đang chuyển từ giai đoạn thử nghiệm sang dòng sản phẩm trong không gian quỹ token hóa.
Đơn xin mới dựa vào một mối quan hệ đã sản xuất một trong những sự ra mắt quỹ token hóa thành công nhất trong lịch sử.
BlackRock và Securitize đã cùng nhau ra mắt BUIDL, Quỹ Thanh khoản Kỹ thuật số Tổ chức USD của BlackRock, vào tháng 3 năm 2024 trên Ethereum, ban đầu nhắm đến các nhà đầu tư đủ điều kiện với mức tối thiểu 5 triệu USD và tập trung vào việc tiếp xúc với trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn. BUIDL đã phát triển lên khoảng 2,3 tỷ USD tài sản, trở thành quỹ trái phiếu token hóa lớn nhất toàn cầu và là bằng chứng rõ ràng nhất rằng nhu cầu từ các tổ chức đối với các công cụ đô la có lãi suất trên chuỗi là có thật và có thể mở rộng.
Vai Trò của Securitize
Securitize, đóng vai trò là đại lý chuyển nhượng và nền tảng token hóa của BUIDL, đã xây dựng doanh nghiệp của mình xung quanh việc trở thành phần mềm trung gian được quản lý giữa các cấu trúc quỹ truyền thống và các blockchain công khai. Công ty đã đăng ký với SEC với tư cách là đại lý chuyển nhượng và hoạt động như một nhà môi giới, cung cấp cho nó hạ tầng tuân thủ mà các nhà quản lý tài sản lớn cần trước khi họ có thể niêm yết các sản phẩm token hóa cho các khách hàng tổ chức.
Bằng cách quay lại Securitize để nộp hồ sơ thứ hai, BlackRock đang xác nhận rằng hạ tầng tuân thủ này là phù hợp và báo hiệu rằng họ không có ý định xây dựng hạ tầng quỹ trên chuỗi của riêng mình từ đầu.
Bối Cảnh Thị Trường Tài Sản Token Hóa
Bối cảnh rộng hơn cũng quan trọng ở đây. Hồ sơ thứ hai của BlackRock đến khi thị trường tài sản token hóa đang tăng tốc trên nhiều mặt trận cùng một lúc. Một câu chuyện gần đây trên crypto.news về cầu chứng khoán token hóa của Ondo Finance đã chi tiết cách mà thị trường token hóa RWA đã mở rộng vượt qua 1,5 tỷ USD tổng giá trị khóa (TVL) chỉ cho cổ phiếu, trong khi một câu chuyện riêng về nền tảng chứng khoán token hóa của DTCC cho thấy cách mà các gã khổng lồ hạ tầng sau giao dịch hiện đang xây dựng các đường ray thanh toán sẽ làm cho các dòng quỹ token hóa hàng tỷ USD có thể hoạt động hiệu quả ở quy mô lớn.
Đối với BlackRock, logic chiến lược của một quỹ token hóa thứ hai là rõ ràng: BUIDL đã chứng minh rằng mô hình hoạt động cho việc tiếp xúc với trái phiếu ngắn hạn, và một sản phẩm thứ hai cho phép công ty thử nghiệm một loại tài sản khác, hồ sơ thời gian hoặc cơ sở nhà đầu tư trên cùng một kiến trúc quy định và kỹ thuật.
Áp Lực Cạnh Tranh và Chính Sách
Động thái này cũng tạo áp lực cạnh tranh lên Franklin Templeton, công ty có quỹ tiền tệ token hóa BENJI là một đối thủ sớm của BUIDL và quỹ ETF XRPZ của họ gần đây đã dẫn đầu dòng vốn XRP, cũng như Fidelity và State Street, cả hai đều đã nộp hồ sơ hoặc ám chỉ đến tham vọng sản phẩm token hóa của riêng họ.
Ở cấp độ chính sách, hồ sơ này đến trong cùng tuần mà Đạo luật CLARITY đang tiến tới Ủy ban Ngân hàng Thượng viện để xem xét và Nhà Trắng đang thúc đẩy Trump ký một dự luật cấu trúc thị trường crypto trước ngày 4 tháng 7. Điều này biến việc nộp hồ sơ của BlackRock với SEC thành nhiều hơn một sự ra mắt sản phẩm thông thường.
Như một câu chuyện trên crypto.news về sự mở rộng lưu ký tài sản kỹ thuật số của BNY tại Abu Dhabi đã minh họa, những cái tên lớn nhất trong tài chính truyền thống không còn chỉ đang phòng ngừa các cược blockchain của họ — họ đang xây dựng hạ tầng sản xuất và nộp hồ sơ với các cơ quan quản lý, coi token hóa là danh mục sản phẩm cốt lõi của thập kỷ tới thay vì một thử nghiệm công nghệ mới nổi.
