Nhà phát hành stablecoin và trái phiếu Kho bạc Mỹ
Bốn nhà phát hành stablecoin bằng USD hiện đang nắm giữ khoảng 182 tỷ USD trái phiếu Kho bạc Mỹ, số tiền này đủ để họ xếp thứ 17 trong bảng xếp hạng quốc gia của Bộ Tài chính. Số tiền này, bao gồm các hợp đồng repo có tài sản đảm bảo bằng trái phiếu Kho bạc qua đêm và các quỹ thị trường tiền tệ chủ yếu đầu tư vào trái phiếu Kho bạc, đưa nhóm này vào giữa mức 195,9 tỷ USD của Na Uy và 133,8 tỷ USD của Ả Rập Saudi.
Thông tin về các nhà phát hành
Trong số các nhà phát hành, Tether với đồng USDT đứng đầu nhóm này. Báo cáo xác nhận quý đầu tiên của Tether cho thấy họ nắm giữ 120 tỷ USD trong trái phiếu Kho bạc, trong khi CEO Paolo Ardoino đã thông báo với CNBC vào cuối tháng 5 rằng công ty này nắm giữ “hơn 125 tỷ USD” và vẫn đang mở rộng.
Báo cáo kế toán tháng 5 của Circle cho thấy họ có 28,7 tỷ USD trong trái phiếu Kho bạc và 26,5 tỷ USD trong các hợp đồng repo qua đêm, tổng cộng là 55,2 tỷ USD hỗ trợ cho đồng USDC. Bảng điều khiển của First Digital vào ngày 31 tháng 5 cho thấy 1,665 tỷ USD dự trữ FDUSD, trong đó 78% được giữ trong trái phiếu Kho bạc, tương đương khoảng 1,3 tỷ USD.
PayPal USD (PYUSD) của Paxos sử dụng các thỏa thuận reverse-repo qua đêm, được đảm bảo 97% bởi trái phiếu Kho bạc, với 878 triệu USD chưa thanh toán, điều này ngụ ý khoảng 880 triệu USD nợ chính phủ.
Thống kê và lợi ích của trái phiếu Kho bạc
Theo dữ liệu từ Bộ Tài chính Mỹ vào tháng 4, tổng số vị trí này đạt 182,4 tỷ USD, đủ để vượt qua Hàn Quốc và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, chỉ thiếu Na Uy một chút.
Giấy tờ Kho bạc chiếm ưu thế trong dự trữ của các nhà phát hành, vì chúng thanh toán T-plus-zero tại các ngân hàng thanh toán, cung cấp thanh khoản hàng ngày và mang lại lợi suất hiện đã trên 5%. Sự đảm bảo mới nhất của Tether cho thấy rằng trái phiếu Kho bạc, repo và các quỹ thị trường tiền tệ chỉ có trái phiếu Kho bạc chiếm hơn 80% tài sản đảm bảo của nó, giúp tạo ra 1 tỷ USD lợi nhuận trong quý đầu tiên.
Circle sử dụng Quỹ Dự trữ Circle của BlackRock đã đăng ký với SEC để giữ các trái phiếu và repo của mình, cho phép thanh lý trong cùng ngày nếu có sự gia tăng yêu cầu rút tiền.
Bối cảnh quy định
Bối cảnh quy định: Các nhà lập pháp ở Washington và Brussels đang xem xét các dự luật sẽ hạn chế tài sản dự trữ chỉ còn tiền mặt và chứng khoán Kho bạc ngắn hạn, duy trì thành phần hiện tại nhưng hạn chế đa dạng hóa vào vàng hoặc trái phiếu doanh nghiệp. Đạo luật GENIUS, đã được thông qua tại Thượng viện vào tháng 6, sẽ chính thức hóa những giới hạn này.
Đồng thời, chế độ Markets in Crypto-Assets (MiCA) của châu Âu đã cấm hàng hóa đối với các đồng tiền gắn với euro. Các nhà quản lý tài chính stablecoin cho biết các quy tắc đề xuất phù hợp với hồ sơ đầu tư của họ, mặc dù họ cảnh báo rằng sự tập trung vào một loại tài sản có thể liên kết tính thanh khoản của stablecoin với điều kiện tài trợ của Cục Dự trữ Liên bang.
