Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc và Hoạt động Mã hóa Tài sản Thực
Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc (CSRC) đang âm thầm khuyến khích các công ty môi giới trong nước ngừng hoạt động mã hóa tài sản thực (RWA) tại Hồng Kông, điều này dấy lên lo ngại về lĩnh vực tài sản kỹ thuật số đang phát triển nhanh chóng ở nước ngoài. Theo Reuters, CSRC đã phát đi hướng dẫn không chính thức tới ít nhất hai công ty môi giới lớn, yêu cầu họ tạm dừng các hoạt động RWA.
Mối Quan Ngại của Bắc Kinh
Hành động này phản ánh mối quan ngại ngày càng tăng của Bắc Kinh về rủi ro và hoạt động đầu cơ liên quan đến các sản phẩm được mã hóa. Hồng Kông đã nổi lên như một trung tâm tài sản kỹ thuật số của châu Á giữa cơn sốt mã hóa. Thời điểm này rất đáng chú ý, khi trong năm qua, Hồng Kông đã định vị mình là trung tâm tài sản kỹ thuật số của châu Á, với ngày càng nhiều công ty Trung Quốc ra mắt các nền tảng giao dịch tài sản ảo, sản phẩm token tạo ra lợi suất và trái phiếu được mã hóa.
Quá Trình Mã Hóa Tài Sản Thực
Mã hóa RWA đề cập đến quá trình chuyển đổi các tài sản truyền thống, như cổ phiếu, trái phiếu và bất động sản, thành các token kỹ thuật số có thể giao dịch trên các mạng blockchain. Một nguồn tin cho biết hành động của CSRC nhằm đảm bảo quản lý rủi ro mạnh mẽ hơn và đảm bảo rằng các sản phẩm RWA được hỗ trợ bởi các mô hình kinh doanh hợp pháp, bền vững.
Chính Sách và Hoạt Động Tại Hồng Kông
Cơ quan quản lý chưa phát hành chỉ thị công khai, và vẫn chưa rõ thời gian duy trì lập trường hiện tại sẽ kéo dài bao lâu. Trong khi Trung Quốc đã cấm giao dịch và khai thác tiền điện tử vào năm 2021, các tổ chức nhà nước vẫn tiếp tục tham gia một cách thận trọng vào đổi mới blockchain. Ngược lại, Hồng Kông đã triển khai một chế độ cấp phép cho stablecoin và đang tiến hành các đánh giá pháp lý về mã hóa RWA thông qua Cục Dịch vụ Tài chính và Ngân khố (FSTB) cùng với Ngân hàng Trung ương Hồng Kông (HKMA).
Sự Quan Tâm của Các Công Ty và Nhà Đầu Tư
Đơn vị Hồng Kông của GF Securities đã giới thiệu “GF Tokens” vào tháng 6, được hỗ trợ bởi các loại tiền tệ fiat. Trong khi đó, Ngân hàng Thương mại Trung Quốc Quốc tế đã giúp phát hành một trái phiếu kỹ thuật số trị giá 500 triệu nhân dân tệ cho một thực thể có trụ sở tại Thâm Quyến vào tháng trước. Cả hai công ty đều từ chối bình luận về việc họ có nhận được hướng dẫn từ CSRC hay không.
Đáng chú ý, 77 công ty đã bày tỏ sự quan tâm đến khuôn khổ cấp phép mới của Hồng Kông, theo HKMA.
Sự nhiệt tình của nhà đầu tư đã thúc đẩy sự tăng giá mạnh mẽ của các cổ phiếu liên quan; Guotai Junan International đã tăng hơn 400% sau khi nhận được phê duyệt để cung cấp giao dịch tiền điện tử, và Fosun International đã tăng 28% sau các cuộc họp liên quan đến stablecoin với các quan chức Hồng Kông.
Tiềm Năng Thị Trường Tài Chính Truyền Thống
Tài sản thực được mã hóa có thể mở khóa thị trường tài chính truyền thống trị giá 400 nghìn tỷ USD. Trong một nghiên cứu gần đây, công ty tài sản kỹ thuật số Web3 Animoca Brands cho biết việc mã hóa RWA có thể mở khóa một thị trường tài chính truyền thống trị giá 400 nghìn tỷ USD. Các nhà nghiên cứu của Animoca, Andrew Ho và Ming Ruan, cho biết thị trường toàn cầu cho tín dụng tư nhân, nợ kho bạc, hàng hóa, cổ phiếu, quỹ thay thế và trái phiếu đại diện cho một tiềm năng phát triển lớn.
“Thị trường tài chính truyền thống trị giá 400 nghìn tỷ USD có thể tiếp cận nhấn mạnh tiềm năng tăng trưởng cho mã hóa RWA,” họ viết.
Theo Báo cáo An ninh RWA Skynet 2025, thị trường cho RWA được mã hóa có thể tăng lên 16 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Riêng trái phiếu kho bạc Mỹ được mã hóa dự kiến sẽ đạt 4,2 tỷ USD trong năm nay, với trái phiếu chính phủ ngắn hạn thúc đẩy phần lớn hoạt động. Sự quan tâm của các tổ chức đang gia tăng, với các ngân hàng lớn, quản lý tài sản và các công ty gốc blockchain đang khám phá mã hóa để quản lý lợi suất và thanh khoản.
