Cuộc Gọi Của Các Sàn Giao Dịch Lớn
Các sàn giao dịch lớn như Coinbase, Kraken và Gemini đang kêu gọi các thượng nghị sĩ Mỹ loại bỏ một điều khoản trong Dự luật Cấu trúc Thị trường Tài sản Kỹ thuật số. Điều khoản này sẽ cấm các sàn giao dịch niêm yết các token được coi là “dễ bị thao túng”, với cảnh báo rằng điều này có thể giết chết các niêm yết hợp pháp cho các đồng tiền có vốn hóa nhỏ.
Yêu Cầu Sửa Đổi
Theo Politico và các báo cáo tiếp theo được tóm tắt bởi CrowdfundInsider, ba sàn giao dịch tập trung của Mỹ đã gửi các chỉnh sửa có đánh dấu cho nhân viên Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện, yêu cầu họ xóa bỏ ngôn ngữ cho phép chỉ các hàng hóa kỹ thuật số “không dễ bị thao túng” được niêm yết trên các “sàn giao dịch hàng hóa kỹ thuật số” đã đăng ký.
Tiêu chuẩn này phản ánh một bài kiểm tra lâu dài của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đối với các thị trường hợp đồng tương lai, nơi các hợp đồng có thể bị từ chối hoặc hủy niêm yết nếu tài sản cơ sở quá dễ bị thao túng.
Vấn Đề Gà Và Trứng
Trong bối cảnh token giao ngay, Giám đốc Chính sách Liên bang của Coinbase, Robin Cook, đã gọi đây là một “vấn đề gà và trứng”: làm thế nào một token có thể trở nên thanh khoản và ít dễ bị thao túng hơn mà không được niêm yết trên một nền tảng lớn trước tiên?
Trong các chỉnh sửa của họ, các sàn giao dịch cảnh báo rằng việc áp dụng một bài kiểm tra thao túng theo kiểu hợp đồng tương lai vào chế độ token giao ngay sẽ “thực sự đóng cửa các token nhỏ, có thanh khoản thấp khỏi các nền tảng được quản lý” và trao cho các chủ tịch CFTC trong tương lai một công cụ thô để kìm hãm đổi mới.
Khung Pháp Lý Được Đề Xuất
Các công ty đang thúc đẩy một “khung pháp lý được điều chỉnh” dựa trên nghĩa vụ giám sát thị trường mạnh mẽ, công khai và theo dõi rủi ro liên tục, thay vì một quyền phủ quyết tập trung vào khả năng thao túng lý thuyết.
“Hàng triệu người Mỹ đang tham gia vào các thị trường tài sản kỹ thuật số mà không có sự bảo vệ quy định liên bang mà họ xứng đáng có được,” các công ty cho biết trong một thông điệp chung.
Những Lo Ngại Về Quy Định
Như crypto.news đã báo cáo, Coinbase, Kraken và Gemini đã nói với các nhà lập pháp rằng điều khoản này có thể tạo ra một chế độ danh sách trắng de facto, nơi chỉ một số ít token lớn như Bitcoin và Ethereum đủ tiêu chuẩn, trong khi hàng ngàn dự án nhỏ hơn bị buộc phải chuyển sang các nền tảng không được quản lý ở nước ngoài.
Lập luận này phù hợp với một nỗ lực rộng lớn hơn trong ngành công nghiệp nhằm thúc đẩy các quy tắc cấu trúc thị trường toàn diện của Mỹ, với hơn 120 công ty đã ký một bức thư gần đây kêu gọi Ủy ban Ngân hàng Thượng viện tiến hành Dự luật CLARITY.
Cuộc Đàm Phán Giữa Các Ủy Ban
Ngôn ngữ gây tranh cãi nằm trong một gói cấu trúc thị trường tài sản kỹ thuật số rộng lớn, sẽ lần đầu tiên đưa các “hàng hóa kỹ thuật số” giao ngay — về cơ bản là các token không phải chứng khoán tương tự như Bitcoin và Ether — dưới sự giám sát trực tiếp của CFTC thông qua một lớp sàn giao dịch hàng hóa kỹ thuật số đã đăng ký mới.
Các nhà vận động trong ngành cho biết nếu ngôn ngữ “không dễ bị thao túng” tồn tại, nó có thể khuyến khích các nhà phát triển phát hành token ở nước ngoài hoặc dựa vào các sàn giao dịch phi tập trung nằm ngoài phạm vi đăng ký của dự luật, làm suy yếu mục tiêu đưa hoạt động vào bờ.
Những Ý Kiến Trái Chiều
Mặt khác, một số chuyên gia về lạm dụng thị trường và các nhóm người tiêu dùng đã khen ngợi điều khoản này như một trong số ít các biện pháp cứng rắn đối với việc niêm yết các tài sản rủi ro, giao dịch mỏng, thường xuyên là mục tiêu của các giao dịch rửa và các kế hoạch bơm và xả.
Khi thời gian đang cạn kiệt trong Quốc hội hiện tại, cuộc vận động của các sàn giao dịch nhấn mạnh rằng tương lai của thị trường token vốn hóa nhỏ có thể phụ thuộc vào một vài dòng ngôn ngữ pháp lý — và cả hai bên đều chuẩn bị chiến đấu quyết liệt về việc “thao túng” nên có nghĩa là gì trong luật crypto của Mỹ.
