Giới thiệu về Law and Ledger
Law and Ledger là một chương trình tin tức tập trung vào các vấn đề pháp lý liên quan đến tiền điện tử, được phát triển bởi Kelman Law – một công ty luật chuyên về thương mại tài sản kỹ thuật số.
Phát biểu của Caroline D. Pham
Trong bài phát biểu trước Nhóm Nghị Sĩ Đảng Phái Tất Cả Vương Quốc Anh về Công Nghệ Blockchain vào ngày 8 tháng 9 năm 2025, Chủ tịch tạm quyền CFTC, Caroline D. Pham, đã đề cập đến nhiều vấn đề từ các nguyên tắc chung đến các mục tiêu cụ thể. Bà nhấn mạnh sự cấp bách trong việc thực hiện các khuyến nghị từ báo cáo của Nhóm Công Tác Tổng Thống, đồng thời khẳng định rằng các nhà quản lý không nên “tái phát minh bánh xe”.
Sáng kiến Crypto Sprint
Sáng kiến đầu tiên cụ thể là Crypto Sprint của CFTC, nhằm tăng tốc độ rõ ràng về quy định thông qua việc tham gia trực tiếp với các bên liên quan trong thị trường. Các cuộc tham vấn công khai đã được khởi động, đề cập đến giao dịch tiền điện tử giao ngay và các khuyến nghị rộng hơn từ Nhóm Công Tác Tổng Thống, với thời hạn bình luận được đặt cho ngày 20 tháng 10 năm 2025. Cách tiếp cận nhanh chóng này phản ánh quan điểm của Ủy viên Pham rằng sự đơn giản và kịp thời không thể chờ đợi nhiều năm, đặc biệt trong một hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số đang phát triển nhanh chóng.
Tuyên bố chung của CFTC và SEC
Bên cạnh đó, CFTC và SEC đã phát hành một tuyên bố chung khẳng định rằng luật pháp hiện tại của Hoa Kỳ không cấm các sàn giao dịch đã đăng ký—dù thuộc SEC hay CFTC—thực hiện giao dịch một số sản phẩm tiền điện tử giao ngay nhất định. Điều này có nghĩa là tài sản kỹ thuật số giờ đây có thể được đưa “vào trong ranh giới quy định hiện có của chúng tôi”, hưởng lợi từ hàng thập kỷ tính toàn vẹn thị trường và bảo vệ nhà đầu tư đã được xây dựng.
Khung quy định xuyên biên giới
Biện pháp chính mà Pham tiết lộ là ý định dựa vào các khung quy định xuyên biên giới đã tồn tại. Bằng cách sử dụng các cơ chế như tuân thủ thay thế, công nhận lẫn nhau và cấp phép—đã có từ thời kỳ Dodd-Frank—CFTC có thể đưa các địa điểm giao dịch tài sản kỹ thuật số không phải của Hoa Kỳ vào trong nước một cách hiệu quả.
Tư vấn gần đây của CFTC
Điều này được theo sau bởi một tư vấn gần đây của CFTC khẳng định lại các khung đăng ký và công nhận lâu dài cho các hội đồng thương mại nước ngoài (FBOTs)—các cấu trúc có nguồn gốc từ chính sách những năm 1990—nay được mở rộng với sự rõ ràng và khả năng áp dụng cho các thị trường tài sản kỹ thuật số. Ủy viên Pham đã nhấn mạnh rằng cách tiếp cận này tránh được sự chậm trễ và phân mảnh, đồng thời nhanh chóng nhập khẩu tính thanh khoản và kỷ luật vào các thị trường Hoa Kỳ.
Khung MiCA của Liên minh Châu Âu
Bà đã chỉ ra khung MiCA của Liên minh Châu Âu và các chế độ quy định xuyên biên giới khác như những ví dụ về cách mà các tiêu chuẩn quốc tế hiện có có thể được khai thác thay vì sao chép. Bà lưu ý rằng MiCA và các quy định liên quan của EU đã cung cấp một cơ sở toàn diện cho việc giám sát các thị trường tài sản kỹ thuật số, và nhấn mạnh rằng các nhà quản lý Hoa Kỳ nên tìm kiếm các cơ chế như tuân thủ thay thế và công nhận lẫn nhau để phù hợp với những khung đó.
Chiến lược hai giai đoạn
Bằng cách tham chiếu đến MiCA, Pham đã nhấn mạnh rằng Hoa Kỳ không cần phải “tái phát minh bánh xe” khi các mô hình quy định đáng tin cậy đã được triển khai ở nước ngoài. Thay vào đó, bà gợi ý rằng việc tận dụng những chế độ đó có thể cho phép Hoa Kỳ nhanh chóng nhập khẩu các biện pháp bảo vệ đã được chứng minh, hài hòa hóa giám sát xuyên biên giới, và tránh rủi ro của việc chênh lệch quy định trong khi vẫn giữ không gian cho đổi mới trong nước.
Cuộc hội thảo chung của SEC và CFTC
Đáng chú ý, SEC và CFTC đã công bố kế hoạch tổ chức một cuộc hội thảo chung vào cuối tháng 9, có khả năng tập trung vào các cải cách lập pháp tiềm năng và các miễn trừ mục tiêu—báo hiệu rằng ngay cả khi các khung hiện có được áp dụng, các nhà quản lý đang chuẩn bị để điều chỉnh các quy tắc mới cho thực tế của tài sản kỹ thuật số.
Kết luận
Bài phát biểu của Pham trước Nhóm Nghị Sĩ Đảng Phái Tất Cả Vương Quốc Anh về Công Nghệ Blockchain—bao gồm Crypto Sprint, sự rõ ràng quy định chung với SEC, tận dụng các chế độ FBOT, và phối hợp xuyên biên giới—cho thấy một sự nhấn mạnh có chủ đích vào việc sử dụng những gì chúng ta đã có để mang lại tốc độ và sự chắc chắn cho các thị trường tài sản kỹ thuật số. Câu nói của bà rằng các nhà quản lý không nên “tái phát minh bánh xe” đã tóm gọn tinh thần này bằng một cụm từ mà tất cả chúng ta đều có thể hiểu.
Rõ ràng con đường này mang lại lợi ích ngay lập tức: bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư và sự rõ ràng pháp lý trong khi tránh được những chậm trễ không cần thiết. Tuy nhiên, các cố vấn và các bên tham gia thị trường nên luôn cảnh giác. Khi các hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số phát triển—từ tài chính lập trình đến quản trị phi tập trung—cấu trúc quy định phải sẵn sàng phát triển tương ứng.
Kelman PLLC tiếp tục theo dõi các diễn biến trong quy định tiền điện tử trên toàn các khu vực pháp lý và sẵn sàng tư vấn cho khách hàng điều hướng những bối cảnh pháp lý đang phát triển này. Để biết thêm thông tin hoặc để đặt lịch tư vấn, vui lòng liên hệ với chúng tôi tại đây. Bài viết này ban đầu xuất hiện tại Kelman.law.
