Coinbase Tận Dụng Làn Sóng Tích Cực
Coinbase đang tận dụng làn sóng tích cực, nhờ vào việc Rothschild nâng cấp đánh giá, xác nhận sự tiến hóa tài chính của công ty. Đồng thời, một thỏa thuận lớn với Samsung đã đưa dịch vụ của Coinbase trực tiếp đến tay hàng chục triệu người dùng mới. Vào ngày 3 tháng 10, cổ phiếu của Coinbase Global, Inc. (COIN) đã tăng hơn 2%, một động thái được kích thích bởi việc Rothschild & Co. nâng cấp đánh giá lên mức “Mua” và thông báo về sự tích hợp mang tính bước ngoặt với Samsung.
Triển Vọng và Đánh Giá
Đáng chú ý, triển vọng được Rothschild điều chỉnh, với mục tiêu giá 417 USD, phụ thuộc vào việc Coinbase thành công trong việc đa dạng hóa ngoài lĩnh vực giao dịch cốt lõi của mình. Thỏa thuận với Samsung đưa dịch vụ của Coinbase vào ví gốc của 75 triệu thiết bị Galaxy tại Mỹ. Luận điểm chính của Rothschild là thị trường vẫn đang định giá Coinbase như một phản ánh trực tiếp của giá Bitcoin, trong khi bỏ qua sự thay đổi trong mô hình kinh doanh cơ bản. Tổ chức này lưu ý rằng phí giao dịch bán lẻ, từng chiếm khoảng 90% doanh thu, dự kiến sẽ giảm xuống gần 50% vào năm tới.
Sự Tái Cân Bằng và Tăng Trưởng
Theo Rothschild, sự tái cân bằng này đang được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng nhanh hơn trong giao dịch tổ chức, các sản phẩm phái sinh và một loạt doanh thu từ đăng ký và dịch vụ, bao gồm phần thu nhập hấp dẫn từ stablecoin USDC và mạng lưới Layer-2 đang phát triển của Coinbase, Base. Rothschild thừa nhận rằng việc nén phí là một thực tế của ngành nhưng cho rằng khối lượng giao dịch tổng thể tăng lên và sự thâm nhập sâu hơn của tổ chức sẽ bù đắp cho điều này.
Đánh Giá Đối Thủ
Quan điểm lạc quan về Coinbase hoàn toàn trái ngược với đánh giá của Rothschild về các đối thủ của nó, cho thấy sự ưu tiên rõ ràng cho các nền tảng đa dạng. Tổ chức này đã bắt đầu theo dõi Circle, nhà phát hành USDC, với đánh giá trung lập. Mặc dù nguồn cung ổn định của stablecoin này lên tới 73 tỷ USD, Rothschild chỉ ra rằng Circle phụ thuộc nặng nề vào thu nhập lãi từ dự trữ của mình, một phần lớn trong số đó (trên 60%) được trả cho các đối tác phân phối như Coinbase.
Triển Vọng Của Robinhood
Đối với Robinhood, triển vọng còn tồi tệ hơn, với đánh giá bán được nhắc lại. Ngân hàng cảnh báo rằng kinh tế tiền điện tử của Robinhood vẫn quá chu kỳ và phụ thuộc vào các nhà giao dịch bán lẻ, khiến nó dễ bị áp lực phí khi thị trường trưởng thành.
Thỏa Thuận Với Samsung
Sự tích hợp với Samsung, được công bố vào thứ Sáu, là một bước đi cụ thể trong chiến lược đa dạng hóa này và có thể là động thái phân phối tiêu dùng lớn nhất trong lịch sử của Coinbase. Thỏa thuận này liên kết Samsung Pay với các tài khoản Coinbase, đưa chức năng giao dịch và thanh toán tiền điện tử bên cạnh các công cụ hàng ngày như thẻ đi lại và chìa khóa kỹ thuật số, từ đó bình thường hóa việc sử dụng tài sản kỹ thuật số cho một đối tượng lớn và chính thống.
