Nguy cơ mất vị thế lãnh đạo của Hoa Kỳ trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số
Hoa Kỳ đang đối mặt với nguy cơ mất vị thế lãnh đạo trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số khi sự không chắc chắn về quy định tiếp tục định hình thị trường stablecoin. Coinbase đã cảnh báo rằng sự chậm trễ trong chính sách và các hạn chế có thể làm suy yếu vị thế cạnh tranh của đất nước, trong khi Trung Quốc đang tiến triển mạnh mẽ với chiến lược tiền tệ kỹ thuật số của mình. Khoảng cách giữa đổi mới của Mỹ và các đối thủ toàn cầu dường như đang thu hẹp lại vào thời điểm quan trọng này.
Lo ngại về quy định và ảnh hưởng đến hệ thống thanh toán
Giám đốc Chính sách của Coinbase, Faryar Shirzad, đã bày tỏ lo ngại về cách mà các quy định về stablecoin có thể ảnh hưởng đến các hệ thống thanh toán trong tương lai. Ông lập luận rằng tài sản kỹ thuật số sẽ đóng vai trò trung tâm trong các mạng lưới thanh toán toàn cầu. Do đó, các lựa chọn quy định được đưa ra hôm nay có thể xác định quốc gia nào sẽ kiểm soát cơ sở hạ tầng tài chính của ngày mai.
“Sự cạnh tranh toàn cầu đang định hình kết quả tài chính kỹ thuật số.” – Faryar Shirzad
Trong khi Hoa Kỳ đang tranh luận về các quy tắc cấu trúc thị trường, Trung Quốc tiếp tục di chuyển với tốc độ và sự phối hợp. Mặc dù Đạo luật GENIUS đã trở thành luật, nhưng nó giới hạn cách mà các nhà phát hành stablecoin có thể cung cấp phần thưởng. Khung pháp lý này ngăn cản các nhà phát hành trả lãi trực tiếp cho người dùng, chỉ cho phép các khuyến khích từ bên thứ ba dưới các điều kiện cụ thể.
Những căng thẳng trong ngành và tác động đến người tiêu dùng
Cách tiếp cận này đã tạo ra sự căng thẳng giữa các nhà lập pháp, ngân hàng và các nền tảng tiền điện tử. Các ngân hàng tiếp tục bày tỏ lo ngại về sự ổn định tài chính và rủi ro tiếp xúc, trong khi các công ty tiền điện tử khẳng định rằng các hạn chế về phần thưởng làm giảm sức hấp dẫn của sản phẩm và làm chậm quá trình chấp nhận.
Thêm vào đó, các thành viên trong ngành tin rằng các hạn chế này có thể đẩy người dùng về phía các tài sản kỹ thuật số do nước ngoài phát hành, dẫn đến việc hoạt động stablecoin có thể di chuyển ra ngoài tầm kiểm soát quy định của Mỹ.
Chiến lược của Trung Quốc và tương lai của đồng nhân dân tệ kỹ thuật số
Trung Quốc đã áp dụng một cách tiếp cận khác bằng cách mở rộng các khuyến khích liên quan đến đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương. Bắt đầu từ tháng 1 năm 2026, các ngân hàng thương mại có thể trả lãi trên số dư đồng nhân dân tệ kỹ thuật số. Sự thay đổi này định vị e-CNY như một khoản tiền gửi kỹ thuật số chức năng, thay vì chỉ là một mã thông báo thanh toán đơn giản.
Phó Thống đốc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, Lu Lei, đã mô tả đồng nhân dân tệ kỹ thuật số là một thành phần cốt lõi của cơ sở hạ tầng ngân hàng hiện đại. Khung pháp lý cho phép các ngân hàng tích hợp e-CNY vào các sản phẩm tiết kiệm và thanh toán, và việc trả lãi có thể khuyến khích việc chấp nhận rộng rãi hơn từ phía người tiêu dùng và các tổ chức.
Trung Quốc tiếp tục thúc đẩy các thử nghiệm xuyên biên giới và các trường hợp sử dụng quốc tế cho đồng nhân dân tệ kỹ thuật số, điều này có thể thu hút sự chú ý trong thanh toán thương mại và tài chính khu vực. Mặc dù việc chấp nhận vẫn diễn ra từ từ, nhưng các khuyến khích có thể tăng tốc độ tham gia của người dùng.
