Giới thiệu về Thị trường Tổ chức của Quỹ Compound
Quỹ Compound vừa ra mắt một thị trường cho vay USDC với tỷ lệ cho vay trên giá trị (LTV) lên đến 87%, trong khuôn khổ kế hoạch 52 triệu đô la nhằm thu hút vốn từ các tổ chức. Trong thông báo vào ngày 9 tháng 9, quỹ cho biết Thị trường Tổ chức của họ hoạt động trên nền tảng Compound v3 và đã tách biệt các tài sản thế chấp đã chọn thành một quỹ cho vay được thiết kế dựa trên các điều kiện thanh khoản và rủi ro cụ thể.
Các Tài Sản Thế Chấp và Tỷ Lệ LTV
Người vay có thể sử dụng Ether (ETH), Ether đã được stake (wstETH), Bitcoin đã được bọc (Wrapped Bitcoin – WBTC) hoặc Coinbase Wrapped BTC (cbBTC) để truy cập USDC. Thị trường này cung cấp tỷ lệ LTV 87% cho ETH, trong khi wstETH có tỷ lệ 85%. Cả WBTC và cbBTC đều có tỷ lệ LTV là 81%. Mỗi tài sản thế chấp có giới hạn vay tối đa là 10 triệu đô la. Các yếu tố thanh lý dao động từ 86% cho WBTC và cbBTC đến 93% cho ETH, trong khi các hình phạt bắt đầu từ 5% cho ETH và tăng lên 10% cho các tài sản được hỗ trợ bởi Bitcoin.
Đặc Điểm của Thị Trường
Compound đã quảng bá sản phẩm này như một thị trường chỉ dành cho tổ chức trong thông báo của mình. Tuy nhiên, trang thị trường chính thức của họ cho biết bất kỳ ai cũng có thể vay, trong khi sự chấp thuận áp dụng cho các nhà cung cấp đang tìm kiếm các ưu đãi bổ sung. Bằng cách giới hạn thị trường chỉ với bốn tài sản thế chấp thanh khoản, Compound cho biết họ có thể cung cấp các điều khoản dựa trên hồ sơ rủi ro và thanh khoản riêng của từng tài sản, thay vì áp dụng một bộ điều kiện cho một nhóm lớn các token.
Hỗ Trợ và Khuyến Khích
Các tổ chức thường quản lý các vị trí lớn hơn và tuân theo các quy trình kiểm soát rủi ro nội bộ khác với những người dùng bán lẻ. Compound cho biết cấu trúc mới cung cấp khả năng vay tăng cường, các tham số thế chấp được xác định rõ ràng và hỗ trợ hoạt động trực tiếp. Một liên hệ chuyên dụng sẽ hỗ trợ các tổ chức tham gia trong việc tiếp nhận, cập nhật thị trường và các vấn đề hoạt động khác.
Compound cũng cho biết các nhà cung cấp USDC sẽ nhận được lợi suất thị trường tiêu chuẩn, trong khi các nhà cho vay được chấp thuận có thể đủ điều kiện cho các ưu đãi bổ sung. Chương trình thưởng sẽ phân phối lên đến 200,000 USDC theo tỷ lệ trong ba tháng. Các ứng viên phải cung cấp ít nhất 100,000 USDC, và chỉ 20 triệu đô la đầu tiên trong các khoản tiền gửi đủ điều kiện sẽ được tính vào chương trình.
Nhu Cầu và Phản Hồi
“Với việc ra mắt Thị trường Tổ chức hôm nay, chúng tôi đang thực hiện bước đầu tiên để xây dựng cơ sở hạ tầng nhằm đáp ứng nhu cầu của khách hàng tổ chức, bao gồm hiệu quả vốn tốt hơn, rủi ro được xác định rõ ràng và tiêu chuẩn dịch vụ cao hơn nhiều.” – Aaron Schnarch, Giám đốc điều hành Quỹ Compound
Compound cho biết thị trường đã bị quá đăng ký khi mở cửa, nêu tên DeFi Saver, K3, KPK và Yearn trong số các bên tham gia. Quỹ không cung cấp số tiền cam kết hoặc giải thích mức độ nhu cầu vượt quá khả năng có sẵn. Nhu cầu ban đầu đã khuyến khích quỹ, và họ có kế hoạch phát hành thêm nhiều khả năng trong những tháng tới.
Đội Ngũ Quản Lý và Kế Hoạch Tương Lai
Cùng với Schnarch, nhóm quản lý bao gồm Giám đốc Điều hành Christopher Donovan và Giám đốc Sản phẩm Steven Liu. Các thành viên trong nhóm đã mang đến kinh nghiệm từ Coinbase Custody, Anchorage Digital, Near Foundation, Maple Finance, HSBC và Broadridge Financial. Chương trình bao gồm cho vay tổ chức, tài sản thế giới thực và các công cụ cho phép các công ty tài chính kết nối với cơ sở hạ tầng của Compound.
Được thành lập vào năm 2018, Compound đã giúp thiết lập việc vay và cho vay dựa trên blockchain thông qua các thị trường không cần sự cho phép được quản lý bởi các chủ sở hữu COMP và đại diện. Quỹ cho biết giao thức đã xử lý khoảng 480 tỷ đô la trong tổng số tiền gửi và khối lượng vay, mặc dù con số này không đại diện cho tài sản hiện tại được giữ trên nền tảng.
Kết Luận
Thị trường mới của Compound hoạt động thông qua cơ sở hạ tầng hợp đồng thông minh v3 của nó. Quỹ mô tả Compound v3 đã hoàn thành bốn năm sử dụng sản xuất mà không có sự khai thác, một tuyên bố về hiệu suất được đưa ra bởi Compound chứ không phải một kiểm toán viên độc lập. Trong khi sản phẩm mở cửa, đại diện Compound đã gửi một đề xuất quản trị yêu cầu DAO nhận quyền kiểm soát cuối cùng đối với Thị trường Tổ chức.
