Gợi Ý Về Sàn Giao Dịch Phi Tập Trung
Người sáng lập Binance, CZ, đã đăng trên mạng xã hội X rằng:
Xét đến những sự kiện gần đây, tôi cho rằng bây giờ có thể là thời điểm phù hợp để ra mắt một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) vĩnh viễn theo kiểu dark pool. Tôi luôn tự hỏi tại sao các giao dịch trên DEX lại có thể bị theo dõi theo thời gian thực.
Vấn Đề Với Giao Dịch Trên DEX
Trên một sàn giao dịch phi tập trung có tính thanh lý, vấn đề trở nên nghiêm trọng hơn nữa. Ngay cả trong sổ lệnh của một sàn giao dịch tập trung (CEX), các đơn đặt hàng không được liên kết với các cá nhân cụ thể. Tuy nhiên, nếu bạn muốn mua $1 tỷ giá trị của một loại tiền điện tử, bạn thường không muốn những người khác biết đến đơn hàng của bạn trước khi nó được thực hiện.
Nếu không, họ có thể tiến hành front-run, thực chất là tham gia vào sự tăng giá của tài sản trước bạn. Trên DEX, tình huống này có thể dẫn đến các cuộc tấn công MEV (Maximum Extractable Value). Hệ quả là trượt giá có thể gia tăng, giá cả xấu hơn và chi phí cao hơn cho bạn.
Vai Trò Của Các Dark Pool Trong Giao Dịch
Do đó, các nhà giao dịch lớn trong TradFi (tài chính truyền thống) thường sử dụng các dark pool, có quy mô thường gấp 10 lần so với ‘light pool’ (tức là sổ lệnh thông thường).
Đối với các hợp đồng vĩnh viễn (hay hợp đồng tương lai), vấn đề này càng trở nên quan trọng bởi nếu người khác biết đến đơn hàng của bạn, họ có khả năng đẩy thị trường về phía bạn để thanh lý.
Các Quan Điểm Khác Nhau
Một quan điểm trái ngược mà tôi quan sát thấy là sự minh bạch có thể giúp các nhà tạo lập thị trường hấp thụ các đơn hàng lớn của bạn. Quan điểm đó có thể đúng. Tôi không muốn tranh luận về cái nào đúng hay sai. Các nhà giao dịch khác nhau có thể ưa thích các loại thị trường khác nhau.
Bây giờ, có thể là thời điểm tốt để ra mắt một DEX theo kiểu dark pool kết hợp hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi, có thể thông qua việc không hiển thị sổ lệnh hoặc, tốt nhất, không hiển thị số dư trong hợp đồng thông minh, hoặc bằng cách trì hoãn thời gian hiển thị. Điều này có thể đạt được thông qua công nghệ chứng minh không kiến thức hoặc các giải pháp mã hóa tương tự.
