Giới thiệu về Đạo luật CLARITY và điều khoản chống CBDC
Mọi người đang theo dõi Đạo luật CLARITY để xem nó ảnh hưởng đến cấu trúc thị trường tiền điện tử như thế nào. Ẩn sâu bên trong là một điều khoản có mục tiêu hoàn toàn khác: cấm đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương Mỹ (CBDC). Điều này thực sự là một trong ba tên gọi của dự luật. Bài viết này sẽ giải thích điều khoản chống CBDC thực hiện những gì, lý do tồn tại của nó và tại sao nó có thể quan trọng hơn đối với stablecoin hơn bất kỳ điều gì khác.
Điều khoản chống CBDC và tầm quan trọng của nó
Hầu hết mọi người theo dõi Đạo luật CLARITY đều có lý do duy nhất: nó sẽ giải quyết cuộc chiến kéo dài về việc liệu token tiền điện tử có phải là chứng khoán hay hàng hóa, từ đó định hình lại cách toàn bộ thị trường tài sản kỹ thuật số được quản lý. Đó là tiêu đề, và đó là một điều lớn. Nhưng bên trong cùng một dự luật lại có một điều khoản nhằm vào một điều hoàn toàn khác: một lệnh cấm đối với đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ, và nó không phải là một ghi chú nhỏ.
Ngôn ngữ chống CBDC là rất quan trọng đối với luật pháp đến nỗi nó là một trong ba tiêu đề ngắn chính thức của dự luật: cùng một đạo luật được gọi là Đạo luật Rõ ràng về Thị trường Tài sản Kỹ thuật số, Đạo luật CLARITY và Đạo luật Nhà nước Giám sát Chống CBDC. Nói cách khác, việc ngăn chặn một đồng đô la kỹ thuật số của chính phủ không phải là một điều khoản phụ lặng lẽ gắn liền với dự luật; nó là một trong những mục đích được nêu rõ của dự luật, được viết vào chính tên của nó.
Ý nghĩa của lệnh cấm CBDC
Tuy nhiên, vì cuộc tranh luận về cấu trúc thị trường tiêu tốn gần như toàn bộ sự chú ý, lệnh cấm CBDC đã đi qua phần lớn dưới radar, điều này chính là lý do tại sao nó đáng được xem xét một cách độc lập. Lý do điều này quan trọng vượt xa một thay đổi kỹ thuật đối với Đạo luật Dự trữ Liên bang. Một lệnh cấm đối với đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương Mỹ chạm đến một số câu hỏi nhạy cảm nhất trong tiền tệ ngày nay: quyền riêng tư tài chính, giám sát của chính phủ, tương lai của đồng đô la và, cụ thể hơn đối với tiền điện tử, số phận cạnh tranh của các stablecoin tư nhân.
Cơ chế của điều khoản chống CBDC
Bắt đầu với cơ chế, vì điều khoản này rất cụ thể. Ngôn ngữ chống CBDC sửa đổi Đạo luật Dự trữ Liên bang để áp đặt một số lệnh cấm liên quan đến ngân hàng trung ương. Nó cấm các ngân hàng Dự trữ Liên bang cung cấp một số sản phẩm hoặc dịch vụ trực tiếp cho cá nhân, điều này là đặc điểm cấu trúc mà một đồng đô la kỹ thuật số bán lẻ sẽ yêu cầu, vì một CBDC bán lẻ thực sự có nghĩa là những người bình thường nắm giữ tài khoản hoặc số dư trực tiếp với Fed.
Điều khoản này cấm Fed phát hành một đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, hoặc bất kỳ tài sản kỹ thuật số nào tương tự đáng kể, trực tiếp cho cá nhân hoặc gián tiếp thông qua các tổ chức tài chính hoặc trung gian khác. Nó cấm việc sử dụng một đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương để thực hiện chính sách tiền tệ. Và trong các hình thức đầy đủ hơn, khung chống CBDC cũng cấm Fed thậm chí thử nghiệm hoặc phát triển một CBDC mà không có sự ủy quyền rõ ràng từ Quốc hội.
Phản đối và lý do chính trị
Sự phản đối thúc đẩy lệnh cấm được nêu rõ trong cách mà dự luật định hình như một biện pháp chống giám sát. Những người chỉ trích CBDC, bao gồm cả các nhà lập pháp đứng sau điều khoản này, lập luận rằng vì một CBDC bán lẻ sẽ được ghi lại trên một sổ cái tập trung, do chính phủ kiểm soát, nó sẽ cung cấp cho cơ quan phát hành quyền truy cập hoàn toàn, theo thời gian thực vào các giao dịch cá nhân, và có thể có quyền kiểm soát hoặc hạn chế cách mọi người chi tiêu tiền của chính họ.
Theo cách suy nghĩ này, một đồng tiền kỹ thuật số của chính phủ là sự đối lập với quyền riêng tư mà tiền mặt và, theo một cách khác, tiền điện tử cung cấp, và nó tiến gần đến một hệ thống giám sát tài chính không tương thích với một xã hội tự do. Những người ủng hộ lệnh cấm định hình nó như một cách bảo vệ người Mỹ khỏi sự can thiệp của chính phủ vào cuộc sống tài chính của họ.
Hậu quả thương mại và tác động đến stablecoin
Điều khoản chống CBDC mang lại một hậu quả thương mại có thể quan trọng hơn đối với tiền điện tử so với cuộc tranh luận về giám sát, và nó liên quan đến thị trường đang bùng nổ cho các stablecoin tư nhân. Stablecoin là các token kỹ thuật số được phát hành tư nhân gắn với đồng đô la, và chúng đã trở thành trung tâm của giao dịch tiền điện tử và ngày càng nhiều trong thanh toán thực tế.
Bằng cách cấm một CBDC của Mỹ, điều khoản này loại bỏ đối thủ đó trước khi nó có thể tồn tại, và đây là nơi mà khung quyền riêng tư và thực tế thương mại giao nhau. Lệnh cấm loại bỏ đối thủ duy nhất có thể được chính phủ bảo trợ đối với các stablecoin tư nhân, hiệu quả trao cho các nhà phát hành một lợi thế cấu trúc mà không có quy định hay tiếp thị nào có thể mua được: sự vắng mặt của một đối thủ có chủ quyền, được đảm bảo bởi luật pháp.
Những lập luận chống lại lệnh cấm CBDC
Sự công bằng yêu cầu phải xem xét nghiêm túc các lập luận chống lại lệnh cấm CBDC, vì chúng có nội dung và đến từ những nguồn đáng tin cậy, không chỉ từ những người muốn giám sát của chính phủ. Lời chỉ trích nổi bật nhất là lệnh cấm sẽ khiến Hoa Kỳ trở thành một ngoại lệ toàn cầu.
Rất nhiều quốc gia đang tích cực phát triển hoặc thử nghiệm các đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, với đồng nhân dân tệ kỹ thuật số của Trung Quốc là một trong những đồng tiên tiến nhất và hơn một trăm quốc gia đang khám phá công nghệ này dưới một hình thức nào đó. Việc cấm hoàn toàn một CBDC sẽ khiến Hoa Kỳ trở thành nền kinh tế lớn duy nhất từ bỏ tùy chọn này hoàn toàn, điều mà những người chỉ trích lập luận là nhượng bộ trong sự tiến hóa của tiền tệ và có thể, theo thời gian, làm yếu đi vị thế cạnh tranh của đồng đô la trong một thế giới đang chuyển sang các đồng tiền kỹ thuật số có chủ quyền.
Kết luận
Đối với những người nắm giữ tiền điện tử cố gắng dịch tất cả điều này thành điều gì đó có thể hành động, điều khoản chống CBDC chỉ ra một hướng khá rõ ràng, ngay cả khi các tác động của nó mang tính cấu trúc hơn là tức thì. Hệ quả trực tiếp nhất là có lợi cho các stablecoin tư nhân và, do đó, cho các phần của hệ sinh thái tiền điện tử được xây dựng xung quanh chúng.
Bằng cách loại bỏ triển vọng về một đồng đô la kỹ thuật số do chính phủ phát hành, lệnh cấm bảo vệ vị thế cạnh tranh của các stablecoin tư nhân vào đúng thời điểm chúng đang trở thành trung tâm của thanh toán và thanh toán tiền điện tử.
