Bộ Quy Tắc Tiền Điện Tử Mới Của Châu Âu
Bộ quy tắc tiền điện tử mới của châu Âu đang làm thay đổi tình hình, mặc dù Tether không hài lòng, nhưng các nhà đầu tư truyền thống cuối cùng cũng đang chú ý. Trong một cuộc trò chuyện với crypto.news, Victoria Gago, đồng Giám đốc điều hành tại European Blockchain Convention (EBC), một hội nghị về blockchain, đã chia sẻ lý do tại sao MiCA có thể chính là điều mà các tổ chức đang chờ đợi. MiCA đã có hiệu lực, nhưng đang đối mặt với những cảm xúc trái chiều. Trong khi nhà phát hành stablecoin lớn nhất, Tether, không phải là fan, nhiều tổ chức châu Âu dường như đang coi đây như một tín hiệu tích cực để tiến lên.
Cuộc Phỏng Vấn Với Victoria Gago
CN: MiCA đã có hiệu lực, nhưng liệu các quy tắc rõ ràng hơn có thực sự mang lại lợi thế cho châu Âu, hay các công ty vẫn đang tìm kiếm nơi khác? Chúng ta đã thấy Tether. Điều đó cũng khiến tôi tự hỏi liệu những động thái mà chúng ta đang thấy chủ yếu do các ngân hàng lớn kết nối với Web3 hay các startup nhỏ hơn đang dẫn đầu.
VG: MiCA chắc chắn mang lại lợi thế cho châu Âu, nhưng không theo cách mà hầu hết mọi người mong đợi. Nó không phải là về việc thân thiện hơn hay lỏng lẻo hơn – mà là về sự dự đoán. Khi bạn có sự rõ ràng về quy định, vốn đầu tư từ các tổ chức cuối cùng có thể di chuyển. Chúng tôi đang thấy điều này diễn ra trong thời gian thực tại EBC, nơi mà các cuộc trò chuyện đã chuyển từ “chúng ta có nên làm không?” sang “chúng ta làm như thế nào?” Về sự phản đối của Tether – đó thực sự là một sự xác nhận cho sức mạnh của MiCA. Khung pháp lý yêu cầu dự trữ thực sự và sự minh bạch thực sự. Một số người chơi đã xây dựng mô hình của họ dựa trên sự mờ mịt, và MiCA thách thức điều đó. Nhưng hãy nhìn vào mặt trái: các nhà đầu tư tổ chức nghiêm túc giờ đây có một con đường rõ ràng để hoạt động tại châu Âu mà không phải liên tục nhìn qua vai.
CN: Khi các ngân hàng nói về việc kết nối với Web3, đó có phải là một sự thay đổi thực sự trong bảng cân đối kế toán hay chỉ là những thử nghiệm ở mặt trước? Các tổ chức nói rằng họ đang onboard, nhưng họ có thực sự sử dụng tiền điện tử hàng ngày, hay chủ yếu chỉ chạy các dự án thử nghiệm hoặc dựa vào các công ty tiền điện tử để xử lý phần tiền điện tử?
VG: Hầu hết những gì chúng tôi đang thấy ngay bây giờ là xây dựng cơ sở hạ tầng, không phải là sự chuyển đổi toàn bộ bảng cân đối kế toán. Các ngân hàng đang chạy các dự án thử nghiệm, kiểm tra các giải pháp lưu ký và khám phá các khoản tiền gửi mã hóa. Nhưng đây là điều đã thay đổi: những điều này không còn là các dự án khoa học nữa. Chúng là các sáng kiến chiến lược với ngân sách thực sự và sự chú ý từ cấp hội đồng quản trị. Thực tế là việc tích hợp hoàn toàn mất thời gian – đây là những tổ chức có hệ thống ngân hàng cốt lõi đã tồn tại hàng thập kỷ. Họ sẽ không chuyển đổi ngay lập tức. Những gì chúng tôi đang thấy là một cách tiếp cận có phương pháp: các quan hệ đối tác lưu ký với các công ty như Zodia, các thử nghiệm stablecoin, và việc mã hóa các tài sản truyền thống như trái phiếu và bất động sản.
Doanh Thu Thực Sự Từ Đâu Đến?
CN: Nói chung hơn, với tất cả những điều này đang diễn ra, bạn thấy doanh thu thực sự bắt đầu xuất hiện đầu tiên ở châu Âu: tài sản mã hóa, dịch vụ lưu ký, hay thanh toán?
VG: Câu trả lời đã có ở đây – đó là dịch vụ lưu ký và cơ sở hạ tầng thanh toán, đang diễn ra song song. Lưu ký đang tạo ra doanh thu thực sự ngay bây giờ vì nó là lớp cơ sở hạ tầng thiết yếu. Mỗi người chơi tổ chức tham gia vào lĩnh vực này cần lưu ký an toàn, và chúng tôi đang thấy các nhà cung cấp châu Âu xây dựng các doanh nghiệp đáng kể xung quanh điều này. Mô hình doanh thu là rõ ràng: điểm cơ sở trên tài sản dưới sự lưu ký. Nó không phải là đầu cơ – đó là doanh thu định kỳ từ các thực thể được quy định.
Tại EBC11, chúng tôi có các lãnh đạo từ Zodia Custody, GK8 của Galaxy, và các ngân hàng lớn phát biểu chính xác vì cơ sở hạ tầng này đã trưởng thành và tạo ra doanh thu. Cơ sở hạ tầng thanh toán và stablecoin cũng đang hoạt động. Chúng tôi đang thấy khối lượng giao dịch thực sự trong các thanh toán xuyên biên giới, quản lý kho bạc, và các đường ray thanh toán doanh nghiệp. Khi bạn có các diễn giả từ Visa, Mastercard, JPMorgan, và Stripe tất cả tại một sự kiện, bạn biết rằng đây không còn là mùa thử nghiệm nữa – đây là các hoạt động quy mô lớn xử lý các giao dịch thực sự.
Tài sản mã hóa – bất động sản, trái phiếu, vốn tư nhân – đó là nơi tiềm năng lớn nằm, nhưng đó là câu chuyện của năm 2026-2027, không phải 2025. Các khung pháp lý đang được hình thành thông qua MiCA, các tổ chức như BNP Paribas và Union Investment đang tích cực xây dựng trong lĩnh vực này, nhưng chúng tôi cần thêm tính thanh khoản thị trường thứ cấp và sự thoải mái của nhà đầu tư trước khi điều này trở thành một động lực doanh thu lớn.
Chúng tôi dự đoán sẽ thấy sự tăng trưởng doanh thu lớn nhất trong 18 tháng tới trong lớp cơ sở hạ tầng, đặc biệt là trong lưu ký, công cụ tuân thủ, và các đường ray thanh toán. Đây là những công cụ và xẻng của cuộc đua vàng tài sản kỹ thuật số, và chúng đang tạo ra dòng tiền ngay hôm nay. Những gì chúng tôi đang xây dựng tại EBC11 phản ánh thực tế này – khung làm việc của chúng tôi kết nối các nhà sáng lập xây dựng cơ sở hạ tầng này với các VC và tổ chức sẵn sàng triển khai vốn vào các mô hình doanh thu đã được chứng minh, không chỉ là đầu cơ.
Với hơn 100 phiên họp và diễn giả từ OKX, Bitpanda, Standard Chartered, Morgan Stanley, và các ngân hàng lớn châu Âu, chúng tôi đang tập hợp những người thực sự xây dựng và tài trợ cho cơ sở hạ tầng tạo ra doanh thu này. Châu Âu không bị tụt lại phía sau – chúng tôi đang xây dựng nền tảng sẽ hỗ trợ ngành công nghiệp này trong thập kỷ tới.
