Công bố
Quan điểm và ý kiến được thể hiện ở đây thuộc về tác giả và không đại diện cho quan điểm và ý kiến của ban biên tập crypto.news.
Quy tắc và Đạo đức trong DeFi
Khi Satoshi viết rằng “các bên tham gia có thể ẩn danh”, ông đã xây dựng giả định rằng các quy tắc được thực thi bởi phần mềm chứ không phải con người. Hầu hết các sàn giao dịch phi tập trung ngày nay giữ nguyên lời hứa đó: khi giao dịch đã vào mempool, không có nhà quản lý nào có thể dừng lại hoặc đảo ngược nó.
Tuy nhiên, sự chắc chắn rằng một hợp đồng thông minh sẽ được thực thi không đồng nghĩa với việc đảm bảo rằng toàn bộ quy trình là công bằng. Vụ khai thác Mango Markets trị giá 110 triệu đô la vào tháng 10 năm 2022 đã xảy ra đúng như hợp đồng cho phép; tuy nhiên, một bồi thẩm đoàn của Mỹ vẫn xác định đó là gian lận vào tháng 4 năm nay, làm nổi bật khoảng cách giữa quy tắc pháp lý và quy tắc đạo đức.
Khoảng cách này đang ngày càng mở rộng. Trong quý đầu tiên của năm 2022, 97% tổng số tiền điện tử bị đánh cắp đến từ các giao thức DeFi, một sự gia tăng từ 30% chỉ hai năm trước. Ngay cả sau khi giảm 54% tổn thất vào năm ngoái, người dùng vẫn chứng kiến gần 2 tỷ đô la bị mất do hack, lừa đảo và khai thác. Chúng ta đã loại bỏ các trung gian đáng tin cậy, nhưng không thể loại bỏ sự cần thiết phải có niềm tin.
Vấn đề Danh tiếng và Truyền Thông
Vì ví tiền là miễn phí, danh tiếng trong DeFi trở nên giá trị thấp. Vấn đề Sybil không còn chỉ là lý thuyết; toàn bộ các kênh Telegram dạy cách “nông dân airdrop” tạo ra hàng trăm địa chỉ và tái chế những người thắng cuộc may mắn. Một trader bị xóa sổ hôm nay có thể trở lại ngày mai với một tên ENS mới, sẵn sàng thu hút tiền gửi từ copy-trading.
Thiên kiến sống sót sẽ tiếp tục tác động. Các nghiên cứu trong quản lý tài sản truyền thống cho thấy việc loại trừ các quỹ đã chết sẽ tăng hiệu suất báo cáo lên các con số hai chữ số; trong DeFi, sự méo mó gia tăng với tốc độ máy móc vì việc thất bại không để lại dấu vết giấy tờ, chỉ là một ví im lặng.
Khi bảng xếp hạng quảng cáo “200% APY”, nhà đầu tư hiếm khi thấy số mẫu số: các chiến lược đã sụp đổ vào ngày thứ hai và đã bị bỏ rơi một cách im lặng.
Giải pháp cho Các Vấn đề Giao thức
Những nỗ lực để khắc phục điều này bằng các đồ thị xã hội hoặc token gắn liền với danh tiếng có thể giúp ích, nhưng nếu không có hình phạt kinh tế mạnh mẽ, chúng sẽ chỉ tạo ra những điểm ma sát mới.
Bản chất mở của blockchain có nghĩa là bất kỳ kế hoạch danh tính nào cũng phải giả định có một đối thủ với ví không giới hạn đang cố gắng thao túng. Trên thực tế, điều đó làm cho danh tiếng ở cấp độ ví trở nên mỏng manh và tín hiệu trở nên ồn ào. Ngay cả các hợp đồng được kiểm toán hoàn hảo cũng có thể bị thao túng khi bối cảnh kinh tế thay đổi.
Cuộc tấn công cho vay chớp nhoáng đầu tiên trên bZx vào năm 2020 đã chỉ ra cách một khoản vay không cần tài sản thế chấp có thể thao túng một oracle trong một khối duy nhất và tạo ra lợi nhuận lên đến sáu con số. Bốn năm sau, việc thao túng oracle vẫn là một trong những phương thức tấn công phổ biến, dẫn đến mất mát 403 triệu đô la trong 41 cuộc tấn công như vậy chỉ trong năm 2022.
Những Yêu cầu cho Giao thức Đáng tin cậy
Các hình thức thao túng tinh vi hơn diễn ra trên những thị trường có thanh khoản mỏng. Các nhà nghiên cứu vẫn có thể nhận diện các mẫu mô phỏng và giao dịch rửa trên các nền tảng hoán đổi vĩnh viễn hiện đại, bất chấp việc giám sát tự động. Vì những chiến thuật này sống ở bên ngoài hợp đồng thay vì bên trong, việc xác minh chính thức không thể phát hiện ra chúng.
Giao thức hoạt động đúng như đã chỉ định; tuy nhiên, nguồn cấp giá đã bị đầu độc. Vậy một giao thức giao dịch đáng tin cậy sẽ trông như thế nào? Đầu tiên, nó sẽ công khai mọi dữ liệu, không chỉ những câu chuyện thành công. Mỗi chiến lược (có lãi, không lỗ hoặc thất bại) cần để lại bảng điểm không thể thay đổi trên chuỗi.
Thứ hai, danh tiếng cần có chi phí. Việc đặt cọc một tỷ lệ phần trăm khối lượng thực tế hoặc một trái phiếu hiệu suất hoàn lại buộc những người muốn trở thành guru phải nội tâm hóa rủi ro giảm. Cuối cùng, danh tính có thể vẫn ẩn danh nhưng cần có cách chứng minh.
Các phương thức chứng minh danh tiếng không biết sẽ cho phép một trader chứng minh “Tôi có ba năm lợi nhuận xác thực dương” mà không tiết lộ tên, vị trí hoặc số hộ chiếu.
Khả năng Tồn tại và Tương lai của DeFi
Những rào cản này có chi phí, tương tự như các cuộc kiểm toán SOC-2 trong SaaS hoặc tỷ lệ vốn trong ngân hàng. Nhưng chúng chuyển đổi “hãy tin tôi” thành “hãy xác minh tôi”. Khác với các tuyên bố marketing, các chứng thực mã hóa không thể bị chỉnh sửa.
Đội ngũ của tôi đã tích hợp các nguyên tắc này vào các công cụ mà chúng tôi phát hành: các dấu vết hiệu suất không thể thay đổi bao gồm cả sự cố, các khoản đặt cọc bắt buộc có trong game để định giá danh tiếng và các chứng minh công khai về phương pháp. Chúng tôi coi sự ma sát đó không phải là một trở ngại mà là cọc bàn cho vốn đi kèm nghĩa vụ ủy thác.
Các quỹ hưu trí và ngân hàng kho bạc cuối cùng sẽ quyết định quy mô của DeFi, không thể chỉ dựa vào sự chăm sóc của một tài khoản Discord với avatar con ếch.
Các nhà phê bình có thể cho rằng những lớp này tái giới thiệu một hình thức tập trung. Điều đó là công bằng. Nhưng câu hỏi thực sự không phải là phi tập trung so với kiểm soát; mà là độ mờ đục so với bằng chứng.
Khi một giao thức tự quảng bá là “không cần tin tưởng”, gánh nặng nằm trên các kiến trúc sư của nó để chứng minh rằng niềm tin vẫn xứng đáng được trao. Nếu không, chúng ta nên mong đợi nhiều vụ khai thác nổi bật hơn và nhiều bồi thẩm đoàn hơn sẽ cần quyết định xem “mã có phải là luật” có miễn trừ cho các hành vi thao túng kinh tế hay không.
Tôi vẫn lạc quan. Sổ cái công khai làm cho việc kiểm toán pháp y dễ dàng hơn bất kỳ thị trường truyền thống nào; các công cụ đã có sẵn và động lực để sử dụng chúng đang gia tăng. Điều mà chúng ta cần là một sự thay đổi văn hóa từ “xây dựng trên Ethereum, do đó an toàn” sang “xây dựng cho sự kiểm soát đối kháng, do đó đáng tin cậy.” Cho đến khi đó, công nghệ sáng tạo nhất thế giới sẽ tiếp tục vật lộn để giành lại tài sản lâu đời nhất trong tài chính: niềm tin.
