El Salvador Nhận Khoản Giải Ngân Từ IMF
El Salvador đã nhận được khoản giải ngân ngay lập tức từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) trị giá khoảng 138 triệu USD sau khi tổ chức này hoàn thành hai cuộc đánh giá về chương trình 1,4 tỷ USD của mình và cấp miễn trừ cho các điều kiện không đạt, trong đó có điều kiện liên quan đến việc tích lũy Bitcoin. IMF cho biết Hội đồng điều hành của họ đã hoàn tất cuộc đánh giá thứ hai và thứ ba theo Chương trình Tài trợ Mở rộng 40 tháng của El Salvador vào ngày 1 tháng 10, giải phóng SDR 101,96 triệu, tương đương khoảng 138 triệu USD theo tỷ giá quy đổi của Quỹ. Bloomberg báo cáo số tiền này là 139 triệu USD.
Hội đồng đã phát hiện rằng một số tiêu chí hiệu suất chưa được đáp ứng, bao gồm điều kiện liên quan đến việc tích lũy Bitcoin.
Các miễn trừ đã được cấp sau khi IMF mô tả là các biện pháp khắc phục và cam kết mới từ các nhà chức trách El Salvador.
Chiến Lược Bitcoin Của El Salvador
Chương trình IMF ban đầu của El Salvador đã đặt ra một hạn chế đối với việc tích lũy Bitcoin tự nguyện của khu vực công. Các tài liệu chương trình trước đó đã định nghĩa việc tích lũy tự nguyện là việc mua hoặc khai thác Bitcoin, trong khi loại trừ Bitcoin được thu giữ, tịch thu và các hành động thực thi pháp luật tương tự. Tuy nhiên, đến tháng 9, IMF và các nhà chức trách El Salvador đã đạt được thỏa thuận về Bitcoin mà đã xuất hiện trong các ví do chính phủ kiểm soát kể từ cuộc đánh giá đầu tiên.
Quỹ cho biết tài liệu do El Salvador cung cấp cho thấy việc tích lũy đến từ các khoản quyên góp tư nhân và không có nguồn lực công nào được sử dụng. Phát hiện này đã làm rõ những câu hỏi trước đó về các chuyển động ví dường như cho thấy El Salvador tiếp tục thêm Bitcoin sau khi đồng ý hạn chế việc tích lũy của nhà nước.
Bitcoin được quyên góp tư nhân của El Salvador đã ghi nhận rằng IMF đã chấp nhận tài liệu theo dõi những bổ sung đó đến từ các khoản quyên góp, mặc dù danh tính người quyên góp và số tiền quyên góp cá nhân không được công khai.
Quyết định của hội đồng vào ngày 1 tháng 10 không cho phép quay trở lại việc mua Bitcoin bằng ngân sách nhà nước. IMF cho biết “không có việc tích lũy Bitcoin nào khác được mong đợi ngoài các khoản quyên góp đã được tài liệu hóa,” làm cho tuyên bố này trở thành một kỳ vọng chương trình hướng tới tương lai liên quan đến thỏa thuận hiện tại.
Điều Kiện và Cải Cách Kinh Tế
Bitcoin chỉ là một phần trong các điều kiện của IMF. Chương trình đã yêu cầu El Salvador giảm sự tham gia trực tiếp của chính phủ vào ví Chivo, được giới thiệu như một phần của việc triển khai Bitcoin của đất nước. Vào tháng 9, Quỹ xác nhận rằng quyền sở hữu đa số và quyền kiểm soát hoạt động của Chivo đã chuyển sang một nhà điều hành tư nhân. Chính phủ giữ một phần nhỏ và trách nhiệm bảo quản tài sản của khách hàng tại thời điểm đó.
Hội đồng điều hành hiện muốn loại bỏ sự tiếp xúc còn lại của nhà nước. Dan Katz, Phó Giám đốc Điều hành đầu tiên của IMF và chủ tịch cuộc thảo luận của hội đồng, cho biết sự tham gia của khu vực công còn lại “nên được gỡ bỏ hoàn toàn.”
El Salvador đã thay đổi Luật Bitcoin của mình vào năm 2025, chấm dứt việc chấp nhận Bitcoin bắt buộc cho các doanh nghiệp tư nhân và yêu cầu thuế phải được thanh toán bằng đô la Mỹ. Những thay đổi này là một phần của các biện pháp hỗ trợ chương trình IMF.
Dự Đoán Kinh Tế và Các Biện Pháp Hỗ Trợ
Khoản thanh toán đã được phê duyệt khi IMF báo cáo hoạt động kinh tế mạnh mẽ hơn so với dự kiến. Quỹ dự đoán GDP thực tế của El Salvador sẽ tăng 4,5% vào năm 2026 sau khi ước tính mở rộng 3,9% vào năm 2025. Tăng trưởng được dự báo là 4% vào năm 2027.
Nhân viên IMF đã quy cho hoạt động mạnh mẽ hơn là do đầu tư và tiêu dùng tư nhân, cùng với kiều hối, du lịch và dòng vốn. Họ đã trích dẫn sự cải thiện về an ninh và sự tự tin của nhà đầu tư là những yếu tố hỗ trợ cho hoạt động.
Các mục tiêu dự trữ và thanh khoản đã được đáp ứng thoải mái, theo đánh giá của hội đồng. Dự trữ quốc tế gộp được dự đoán là 5,35 tỷ USD vào năm 2026 và 6,17 tỷ USD vào năm 2027. Cán cân tài khóa chính được dự báo sẽ thặng dư 2,9% GDP trong năm nay và 3,7% vào năm sau.
Quỹ vẫn muốn El Salvador tiếp tục các cải cách tài khóa của mình. Các biện pháp về hưu trí và công vụ đã gặp phải sự chậm trễ, trong khi IMF kêu gọi kiểm soát chi tiêu chặt chẽ hơn, cải thiện quản lý doanh thu và quản lý tài chính công mạnh mẽ hơn.
Yêu Cầu Công Khai và Giám Sát
Số nắm giữ Bitcoin vẫn phải tuân theo các yêu cầu công khai tăng cường theo chương trình IMF. Các nhà chức trách được kỳ vọng sẽ cải thiện báo cáo cho các tài sản tiền điện tử do các cơ quan công kiểm soát và duy trì thông tin cập nhật về các ví do chính phủ kiểm soát.
Quỹ muốn sự tiếp xúc Bitcoin công cộng không mở rộng ra ngoài các khoản quyên góp đã được xác minh. Thỏa thuận tháng 9 của họ cho biết các nhà chức trách đã cung cấp tài liệu cho các đồng tiền tích lũy và cam kết không có tích lũy mới ngoài những chuyển nhượng đã được tài liệu hóa.
Chiến lược Bitcoin công khai của El Salvador trước đó đã tạo ra sự nhầm lẫn vì các kênh liên kết với chính phủ tiếp tục hiển thị số nắm giữ ngày càng tăng trong khi các tài liệu của IMF cho biết không có nguồn lực công nào được sử dụng.
Dưới giai đoạn tiếp theo của chương trình, IMF muốn có các quy định mạnh mẽ hơn bao gồm các công ty tài sản kỹ thuật số, nắm giữ tiền điện tử công và giám sát lĩnh vực tài chính. Katz cho biết các nhà chức trách nên cải thiện việc công khai tài sản tiền điện tử của nhà nước và tăng cường các quy tắc quản lý, giám sát và quản trị cho các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử.
IMF đặc biệt kêu gọi sửa đổi Luật Phát hành Tài sản Kỹ thuật số của El Salvador như một phần của công việc quy định đó, trong khi chính phủ được kỳ vọng sẽ hoàn tất việc gỡ bỏ sự tiếp xúc còn lại của khu vực công đối với Chivo.
