Hỗn Loạn Quy Định Về Tiền Điện Tử
Hỗn loạn quy định gia tăng khi SEC đưa ra những tín hiệu trái ngược về tiền điện tử, làm dấy lên sự không chắc chắn về tương lai của việc giám sát tài sản kỹ thuật số. Ủy viên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), Caroline A. Crenshaw, đã có một phát biểu mạnh mẽ vào ngày 31 tháng 5, chỉ trích những gì bà coi là sự thiếu nhất quán ngày càng sâu sắc trong cách mà cơ quan này xử lý các tài sản tiền điện tử.
Những Phát Biểu Của Caroline A. Crenshaw
Trong bối cảnh Nhóm Nhiệm vụ Tiền Điện Tử của SEC đang nỗ lực cung cấp sự rõ ràng về quy định, Crenshaw lập luận rằng các hành động của Ủy ban đã tạo ra nhiều sự nhầm lẫn hơn, đặc biệt về việc liệu các token kỹ thuật số như Ethereum (ETH) và Solana (SOL) có phải là chứng khoán hay không.
Bà đã viện dẫn một loạt tuyên bố của nhân viên SEC vào đầu năm 2025—bao gồm các vấn đề liên quan đến meme coin, khai thác proof-of-work và stablecoin—khẳng định rằng nhiều loại tài sản kỹ thuật số thực sự không phải là chứng khoán.
Những tuyên bố này được đưa ra bởi Bộ Tài chính Doanh nghiệp của SEC trong khoảng thời gian từ giữa tháng 2 đến tháng 4, và Crenshaw đã công khai phản bác từng tuyên bố với những nhận định nhấn mạnh rủi ro của việc giảm thiểu sự giám sát quy định.
Mặc dù đã có nhiều khẳng định trước đó, bà chú ý rằng Ủy ban vẫn không phản đối những quỹ ETF mới được nộp theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940, mà những quỹ này lại căn cứ vào việc ETH và SOL được coi là chứng khoán. Ủy viên Crenshaw hỏi: “Nhân danh sự minh bạch, tại sao chúng tôi lại thấy những tuyên bố của nhân viên khác nhau, tuyên bố rằng mọi loại tài sản tiền điện tử đều không phải là chứng khoán?”
Câu Hỏi Về Sự Minh Bạch
Thế nhưng, hiện tại chúng tôi không thấy sự phản đối nào đối với hiệu lực của các quỹ giao dịch mới, trong khi khẳng định rằng một số tài sản tiền điện tử nhất định—ETH và SOL—thực sự là chứng khoán.
Bà tiếp tục chất vấn liệu Ủy ban có thực sự tin rằng ETH và SOL là chứng khoán hay không. Crenshaw đã đặt nghi vấn về cách mà SEC có thể cho phép cả ETP và ETF đăng ký dựa trên những giả định khác nhau về cùng một tài sản nền tảng.
Bà nói: “Làm thế nào mà những tài sản tiền điện tử này lại được cho là không phải chứng khoán khi liên quan đến yêu cầu đăng ký, nhưng lại trở thành chứng khoán khi một người nộp đơn nhận thấy cơ hội để bán một sản phẩm mới?”
Cảnh Báo Về Tương Lai
Bà còn cho rằng, thay vì thúc đẩy quy định nhất quán, cơ quan dường như lại khuyến khích một “cách tiếp cận cực kỳ quyết liệt để tham gia vào thị trường”, thường trái ngược với các tiêu chuẩn pháp lý mà chính mình đã đặt ra. Cuối bài phát biểu, Crenshaw cảnh báo:
“Cho đến nay, hành trình của Ủy ban và Nhóm Nhiệm vụ Crypto để đạt được sự rõ ràng chỉ càng khiến chúng ta trở nên lúng túng hơn trong những vùng nước mù mờ mà chúng ta tự tạo ra.”
Những người ủng hộ tài sản kỹ thuật số, như Ủy viên Hester M. Peirce, đã lên tiếng bảo vệ hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn hơn, khẳng định rằng “phần lớn các tài sản tiền điện tử hiện có trên thị trường” không phải là chứng khoán.
