Khung Pháp Lý Mới cho Tài Chính Phi Tập Trung tại Malta
Cơ quan quản lý Malta đang tìm kiếm phản hồi từ ngành công nghiệp về một khuôn khổ pháp lý cho các tổ chức được quản lý bằng phần mềm, với lập luận rằng nhiều dự án DeFi không hoàn toàn phi tập trung. Cơ quan Dịch vụ Tài chính Malta (MFSA) đã phát hành một tài liệu thảo luận phác thảo một khuôn khổ pháp lý tiềm năng cho tài chính phi tập trung (DeFi), bao gồm việc công nhận các tổ chức tự trị phi tập trung (DAOs), trong bối cảnh các nhà hoạch định chính sách châu Âu đang vật lộn với cách thức quản lý các dịch vụ tài chính dựa trên blockchain.
Cuộc Tham Vấn Công Khai
Vào ngày 12 tháng 6, MFSA đã mở một cuộc tham vấn công khai về DeFi theo quy định của Liên minh Châu Âu về Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA). Tài liệu này mời gọi phản hồi từ ngành công nghiệp cho đến ngày 10 tháng 7 và đề xuất một loại hình pháp lý mới cho những “tổ chức dựa trên phần mềm”, bao gồm DAOs và các thực thể DeFi được quản lý bằng phần mềm khác.
Đề Xuất của MFSA
Thay vì coi DAOs là một khái niệm pháp lý độc lập, MFSA đề xuất công nhận chúng như một loại tổ chức dựa trên phần mềm, tách biệt khuôn khổ pháp lý điều chỉnh tổ chức đó khỏi các quy tắc điều chỉnh giao thức và phần mềm cơ bản. Tài liệu thảo luận này xây dựng trên vai trò lâu dài của Malta trong ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số, khi đã giới thiệu một trong những khuôn khổ quy định tiền điện tử toàn diện đầu tiên của khu vực vào năm 2018.
“MiCA loại trừ các mô hình hoàn toàn phi tập trung khỏi phạm vi quy định của nó, có nghĩa là các dự án không có trung gian hoặc kiểm soát trung tâm có thể không cần tuân thủ MiCA,” tài liệu cho biết.
Phân Tích và Phản Hồi từ Ngành Công Nghiệp
MFSA phác thảo phạm vi của tài liệu thảo luận về DeFi. Tài liệu thảo luận của Malta diễn ra trong bối cảnh một nỗ lực rộng lớn hơn trên toàn Liên minh Châu Âu nhằm làm rõ cách thức tài chính phi tập trung và các tổ chức tự trị phi tập trung nên được xử lý theo MiCA. Vào tháng 3, một tài liệu làm việc của Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã phát hiện ra rằng việc quản lý và kiểm soát trên bốn giao thức DeFi lớn vẫn còn rất tập trung, cho thấy nhiều dự án có thể gặp khó khăn trong việc đủ điều kiện là “hoàn toàn phi tập trung” và do đó nằm ngoài phạm vi của MiCA.
Cuộc tranh luận tiếp tục vào tháng 5, khi Ủy ban Châu Âu khởi động một cuộc xem xét có mục tiêu về MiCA nhằm tìm kiếm phản hồi về các vấn đề bao gồm thanh toán lãi suất stablecoin, cách xử lý DeFi và liệu những khoảng trống trong khuôn khổ có cần quy định bổ sung hay không.
Ý Kiến Chuyên Gia
Tuy nhiên, không phải ai cũng tin rằng một bộ quy tắc DeFi mới là cần thiết. Nói chuyện với Cointelegraph tại Hội nghị WAIB Monaco vào đầu tháng này, cố vấn của Ủy ban Châu Âu, Peter Kerstens, cho biết các nhà hoạch định chính sách nên ưu tiên tích hợp token hóa vào một khuôn khổ tài sản kỹ thuật số rộng hơn, thay vì theo đuổi một phiên bản thứ hai của MiCA tập trung vào DeFi.
Cố vấn của Ủy ban Châu Âu Peter Kerstens (bên phải) nói chuyện với Zoltan Vardai của Cointelegraph. Nguồn: Hội nghị WAIB 2026
Liên quan: Các công ty tiền điện tử đối mặt với thời hạn 1 tháng 7 của EU khi thời gian ân hạn MiCA kết thúc.
