Hội đồng Hành pháp New Hampshire từ chối phát hành trái phiếu bảo đảm bằng Bitcoin
Hội đồng Hành pháp New Hampshire đã từ chối một đề xuất phát hành trái phiếu doanh thu trị giá 100 triệu USD được bảo đảm bằng Bitcoin, liên quan đến công ty khai thác Bitcoin CleanSpark. Trong cuộc họp diễn ra vào ngày 8 tháng 7, hội đồng gồm năm thành viên đã bỏ phiếu 3-2 chống lại kế hoạch này. Quyết định này đã ngăn cản việc phê duyệt cuối cùng từ bang, điều cần thiết để Cơ quan Tài chính Doanh nghiệp New Hampshire tiến hành giao dịch.
Chi tiết về đề xuất trái phiếu
Đề xuất đã được đưa vào chương trình nghị sự của Hội đồng Hành pháp bang vào ngày 8 tháng 7. Theo đó, Cơ quan Tài chính Doanh nghiệp sẽ phát hành trái phiếu doanh thu chịu thuế cho NH CleanSpark Borrower Trust 2026-1. Người vay dự định sử dụng số tiền thu được để mua Bitcoin và trang trải các chi phí liên quan đến việc phát hành trái phiếu. Tuy nhiên, sau một cuộc điều trần công khai và xem xét cuối cùng, Hội đồng Hành pháp đã từ chối yêu cầu này.
“Ba thành viên hội đồng đã bỏ phiếu chống lại đề xuất, trong khi hai người ủng hộ.” – Kevin Landrigan
Hội đồng Hành pháp New Hampshire đã bỏ phiếu 3-2 chống lại việc trở thành bang đầu tiên phát hành trái phiếu bảo đảm bằng Bitcoin để nhà đầu tư CleanSpark mua 100 triệu USD Bitcoin. Mặc dù không có rủi ro cho người nộp thuế, nhưng các Ủy viên Dave Wheeler, R-Milford, và Janet Stevens, R-Rye, đã không ủng hộ kế hoạch này.
Thông tin về cấu trúc trái phiếu
Cuộc bỏ phiếu đã kết thúc những gì mà những người ủng hộ coi là trái phiếu đầu tiên được bảo đảm bằng Bitcoin phát hành thông qua một cơ quan bang của Hoa Kỳ. Cơ quan Tài chính Doanh nghiệp đã phê duyệt cấu trúc vào tháng 11 năm 2025, nhưng thỏa thuận vẫn cần sự phê duyệt từ thống đốc và hội đồng.
Theo cấu trúc đề xuất, một người vay tư nhân liên kết với CleanSpark sẽ phải đặt khoảng 160 triệu USD Bitcoin làm tài sản đảm bảo cho trái phiếu trị giá lên tới 100 triệu USD. Các bên dự định giữ Bitcoin trong các ví tách biệt do BitGo quản lý. Nếu giá trị tài sản đảm bảo giảm xuống dưới khoảng 140 triệu USD, cấu trúc sẽ kích hoạt việc thanh lý và hoàn trả trái phiếu. Các trái phiếu được thiết kế như là nghĩa vụ hạn chế, nghĩa là các chủ nợ chỉ có thể yêu cầu tài sản đảm bảo Bitcoin và các khoản thu liên quan nếu người vay không trả nợ.
Phản ứng từ các thành viên hội đồng và xếp hạng tín dụng
Như đã được báo cáo trước đó bởi crypto.news, bang sẽ không cam kết quỹ của người nộp thuế, tín dụng chung của nó hoặc các tài sản công khác cho thỏa thuận. Thống đốc Kelly Ayotte đã ủng hộ đề xuất này, cho rằng cấu trúc này có thể mang lại cơ hội đầu tư mới cho New Hampshire mà không làm rủi ro quỹ bang hoặc tiền của người nộp thuế. Tuy nhiên, các thành viên hội đồng phản đối đã bày tỏ nghi ngờ về việc sử dụng một cơ quan liên bang để xây dựng cấu trúc tài chính bảo đảm bằng Bitcoin.
Moody’s Ratings đã gán cho các trái phiếu đề xuất một xếp hạng tạm thời Ba2 vào tháng 3, nằm dưới mức đầu tư và thuộc danh mục xếp hạng đầu cơ. Cơ quan xếp hạng đã xem xét hai loạt trái phiếu chịu thuế đề xuất có thời hạn đến năm 2029. Biến động giá Bitcoin và hoạt động của quy trình thanh lý tài sản đảm bảo là những yếu tố quan trọng trong đánh giá tín dụng. Tài sản đảm bảo sẽ đại diện cho khoảng 160% số vốn phát hành, nhằm bảo vệ các chủ nợ trong thời gian thị trường suy giảm. Tuy nhiên, xếp hạng Ba2 cho thấy Moody’s đã xem các trái phiếu này có rủi ro tín dụng đáng kể, và không cung cấp bảo đảm chống lại tổn thất hoặc ngăn cản hội đồng từ chối giao dịch.
Phản ứng từ lãnh đạo Đảng Dân chủ
Lãnh đạo Đảng Dân chủ tại Hạ viện New Hampshire, Keith Ammon, đã chỉ trích quyết định của hội đồng, gọi đây là “một quyết định cực kỳ thiển cận” và yêu cầu các thành viên xem xét lại đề xuất sau khi có thêm thông tin. Ông cho rằng việc từ chối có thể làm giảm doanh thu phí trong tương lai cho Cơ quan Tài chính Doanh nghiệp. Tuy nhiên, cơ quan này chưa thông báo về một cuộc điều trần mới hoặc phiên bản sửa đổi của kế hoạch trái phiếu.
Kết luận
Quyết định này diễn ra bất chấp sự ủng hộ rộng rãi của New Hampshire đối với tài sản kỹ thuật số. Như crypto.news đã báo cáo trước đó, bang đã phê duyệt khung trái phiếu ban đầu vào năm 2025 và trở thành bang đầu tiên của Hoa Kỳ ủy quyền một quỹ dự trữ tiền điện tử chiến lược. Luật của bang cho phép thủ quỹ bang đầu tư một phần hạn chế của quỹ công đủ điều kiện vào các tài sản kỹ thuật số đủ tiêu chuẩn. Cuộc bỏ phiếu trái phiếu thất bại không ảnh hưởng đến luật dự trữ đó, mà chỉ áp dụng cho đề xuất trái phiếu liên kết với CleanSpark được trình bày cho Hội đồng Hành pháp.
