Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc Cảnh Báo Về Stablecoin
Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) đã phát đi tín hiệu cảnh báo về các stablecoin được định giá bằng wons, nhấn mạnh rằng các nhà phát hành tư nhân thiếu niềm tin thể chế cần thiết để duy trì sự ổn định của đồng tiền. Ngân hàng Hàn Quốc đã phát hành một báo cáo vào thứ Hai, nêu rõ những rủi ro chính liên quan đến các stablecoin gắn với won, so sánh chúng với những thất bại tiền tệ trong lịch sử, từ thời kỳ ngân hàng tự do giữa thế kỷ 19 ở Mỹ đến cuộc khủng hoảng Dangbaekjeon của Hàn Quốc dưới triều đại vua Gojong.
“Tiền tệ hoạt động không phải dựa trên công nghệ, mà dựa trên niềm tin,” báo cáo cho biết, thách thức những người ủng hộ tin rằng đổi mới blockchain có thể đảm bảo sự ổn định.
Mối quan tâm chính của BOK tập trung vào “rủi ro depegging”, tức là việc thường xuyên phá vỡ lời hứa của các stablecoin trong việc duy trì giá trị 1:1 với đồng tiền cơ sở của chúng. Báo cáo trích dẫn vụ sụp đổ của Terra/Luna, cho rằng “thuật toán hứa hẹn duy trì ‘1 coin = 1 dollar’ đã sụp đổ chỉ trong vài ngày, khiến vô số nhà đầu tư mất tài sản qua đêm.” Ngay cả các đồng tiền gắn với đô la lớn cũng dễ bị tổn thương, ngân hàng lưu ý, trích dẫn sự sụt giảm của USDC xuống còn 0.88 USD trong cuộc khủng hoảng Silicon Valley Bank, đã khiến một số công ty tiền điện tử phải chuyển sang chế độ ứng phó.
Ngân hàng Trung ương cũng nhấn mạnh rằng những lo ngại về các stablecoin không phải đô la với lưu thông hạn chế là “đặc biệt nghiêm trọng”, ngay cả các stablecoin gắn với euro, được hỗ trợ bởi đồng tiền dự trữ lớn thứ hai, cũng được mô tả là “đặc biệt dễ bị tổn thương.”
Mặc dù đã đưa ra cảnh báo, BOK chỉ ra rằng họ “không tìm cách ngăn chặn đổi mới; mà thay vào đó, họ tìm kiếm đổi mới an toàn và bền vững.”
“Khi thảo luận về các stablecoin được định giá bằng won, mà mong muốn trở thành một đồng tiền mới, câu hỏi đầu tiên cần đặt ra không phải là ‘Công nghệ có khả thi không?’ mà là ‘Niềm tin có thể có không?”
Báo cáo bổ sung rằng vào tháng 9, nhà quản lý tài sản kỹ thuật số BDACS đã ra mắt KRW1, stablecoin đầu tiên được quy định hoàn toàn bằng won của đất nước, hợp tác với Ngân hàng Woori. Stablecoin này được xây dựng trên nền tảng blockchain Avalanche, được chọn một phần vì sự công nhận của Cơ quan Internet & An ninh Hàn Quốc về “độ tin cậy trong các ứng dụng khu vực công.”
Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cho biết các nhà phát hành tư nhân phải sở hữu một mức độ “công khai” cao và thiết lập các cơ chế thể chế để bù đắp thiệt hại nếu lời hứa “1 coin bằng 1 won” bị phá vỡ. “Nếu nhà phát hành không giữ đúng các tài sản dự trữ, hoặc nếu giá trị của các tài sản dự trữ giảm do các khoản đầu tư rủi ro, lời hứa không thể được giữ,” báo cáo cho biết, nhấn mạnh những rủi ro của việc phát hành từ khu vực tư nhân mà không có các biện pháp bảo vệ đầy đủ.
Báo cáo kêu gọi sự phối hợp giữa các cơ quan về chính sách stablecoin trong khi thúc đẩy Dự án Hangang, thử nghiệm của BOK cho các token tiền gửi do ngân hàng phát hành trên cơ sở hạ tầng blockchain của riêng mình. Vào tháng 6, Phó Thống đốc BOK Ryoo Sang-dai cho biết việc “cho phép phát hành stablecoin chủ yếu thông qua các ngân hàng là điều mong muốn,” sau đó “dần dần mở rộng” sang các tổ chức không phải ngân hàng, giữa sự gia tăng giao dịch mạnh mẽ và dòng chảy lớn ra nước ngoài thông qua các stablecoin.
Vào tháng 9, Đảng Dân chủ cầm quyền đã thành lập một “Nhóm Công tác Tài sản Kỹ thuật số” cam kết thúc đẩy thông qua luật stablecoin trước cuối năm để “bảo vệ chủ quyền tiền tệ của Hàn Quốc.”
“BOK vẫn mắc kẹt trong khuôn khổ lỗi thời của ‘Niềm tin’ trong khi thế giới đang tiến tới nền kinh tế ‘Không cần niềm tin’ hoặc ‘Không cần sự cho phép’ dựa trên công nghệ,” Rich O., giám đốc khu vực APAC tại OneKey, nói với Decrypt. “Không có gì ngạc nhiên khi nhiều người ở Hàn Quốc cho rằng BOK giữ lập trường này, nhưng niềm tin và giá trị của đồng tiền fiat đã bắt đầu sụp đổ dần dần, như đã thấy trong sự gia tăng giá gần đây của vàng, BTC, S&P 500, và thậm chí KOSPI,” ông nói thêm. Vì Hàn Quốc “không được bao gồm ở bất kỳ đâu trong chuỗi giá trị toàn cầu,” Rich O. bổ sung, “các stablecoin KRW là cơ hội duy nhất” cho đất nước để tham gia vào đó.
