Cuộc Tấn Công Của Ngân Hàng Vào Thị Trường Stablecoin
Năm ngân hàng khu vực lớn của Mỹ vừa phát động một cuộc tấn công trực tiếp vào thị trường stablecoin tư nhân. Liên minh này đã công bố Mạng Lưới Cari, một hệ thống thanh toán dựa trên blockchain được xây dựng trên ZKsync, cho phép thanh toán tức thì các khoản tiền gửi được mã hóa mà không cần rời khỏi khu vực ngân hàng được bảo hiểm. Đây là nỗ lực quan trọng nhất từ trước đến nay của tài chính truyền thống nhằm lấy lại lớp thanh toán từ các nhà phát hành không ngân hàng thống trị như Tether và Circle.
Giải Thích Về Di Chuyển ZKsync Của Ngân Hàng Khu Vực
Mạng Lưới Cari không phải là một sự hợp tác tiêu chuẩn. Đây là một sự tái cấu trúc cơ bản cách mà các ngân hàng khu vực xử lý thanh toán. Liên minh bao gồm Huntington Bancshares, First Horizon, M&T Bank, KeyCorp và Old National Bancorp. Những tổ chức này đang xây dựng trên “Prividium“, một blockchain riêng tư, có quyền truy cập được phát triển bởi Matter Labs, nhóm đứng sau mạng lưới ZKsync Layer-2. Alex Gluchowski, Giám đốc điều hành của Matter Labs, đã nêu rõ sự chuyển mình này:
“Cơ sở hạ tầng tài chính đang trải qua sự chuyển mình tương tự như những gì mà máy tính đã trải qua hàng thập kỷ trước, từ các cơ sở dữ liệu tách biệt sang cơ sở hạ tầng chia sẻ, có thể lập trình.”
Sự phân biệt kỹ thuật ở đây rất quan trọng để các nhà giao dịch hiểu. Stablecoin là tài sản mang lại lợi ích thường được hỗ trợ bởi trái phiếu trong một tài khoản lưu ký. Các khoản tiền gửi được mã hóa trên Mạng Lưới Cari là những đại diện kỹ thuật số của tiền mặt nằm trực tiếp trên bảng cân đối kế toán của ngân hàng. Chúng di chuyển ngay lập tức thông qua các chứng minh ZK, nhưng vẫn được bảo hiểm và quản lý. Điều này cho phép các ngân hàng cung cấp thanh toán với tốc độ của crypto mà không gặp phải sự cản trở quy định của việc quản lý một quỹ dự trữ stablecoin riêng biệt.
Tại Sao Các Ngân Hàng Đang Di Chuyển Ngay Bây Giờ, Không Phải Sau Này
Các ngân hàng đang phản ứng trước một mối đe dọa tồn tại: sự mất mát lớp thanh toán. Trong nhiều năm, các công ty gốc crypto đã cung cấp thanh khoản 24/7, trong khi các ngân hàng vẫn bị ràng buộc bởi giờ làm việc và chuyển khoản chậm. Việc ra mắt Cari cho thấy tài chính truyền thống không còn sẵn sàng nhượng bộ vị trí này. Chúng ta đang chứng kiến một xu hướng rộng lớn hơn của các công ty hiện tại xông vào lĩnh vực này một cách mạnh mẽ. BlackRock vừa đầu tư gần 600 triệu đô la vào Bitcoin, cho thấy rằng việc áp dụng crypto của các tổ chức đã chuyển từ giai đoạn khám phá sang tích lũy.
Tuy nhiên, các ngân hàng khu vực đang tập trung ít hơn vào việc tiếp xúc giá cả và nhiều hơn vào việc tồn tại cơ sở hạ tầng. Thời điểm quy định cũng là một yếu tố quan trọng. Cửa sổ để thiết lập tuân thủ với tiêu chuẩn đang đóng lại. Các giám đốc điều hành trong ngành đã cảnh báo rằng Đạo luật CLARITY có khả năng thấp vào năm 2026 nếu không có sự chuyển động ngay lập tức trong ủy ban, để lại các ngân hàng trong một vị trí khó khăn. Bằng cách ra mắt một mạng lưới tận dụng các khung bảo hiểm tiền gửi hiện có, liên minh Cari nhằm vượt qua tình trạng tắc nghẽn lập pháp và triển khai một giải pháp hoạt động trong khuôn khổ pháp luật hiện tại.
Mối Đe Dọa Stablecoin 8 Tỷ Đô La
Mục tiêu của hoạt động này là thị trường thanh toán trị giá 8 nghìn tỷ đô la hiện đang bị Tether (USDT) và Circle (USDC) xâm lấn. Các stablecoin không ngân hàng đã trở thành đồng đô la kỹ thuật số của thế giới, xử lý khối lượng tương đương với các mạng lưới thẻ lớn. Nếu các ngân hàng khu vực mất khả năng thanh toán ngay lập tức, họ có nguy cơ trở thành những kho chứa thanh khoản thay vì những nhà xử lý thanh toán chủ động. Cuộc cạnh tranh này đang nóng lên trên tất cả các chuỗi. Solana đang nhắm đến các mức kháng cự chính chủ yếu do nhu cầu ETF từ các tổ chức và sự thống trị của nó trong các giao dịch stablecoin tốc độ cao. Mạng Lưới Cari là câu trả lời của ngành ngân hàng cho tốc độ này.
Quy định về stablecoin đã chậm trễ trong việc hình thành, vì vậy các ngân hàng đang xây dựng một lựa chọn “khu vườn có tường” cung cấp tốc độ của Solana hoặc Ethereum với sự an toàn của một ngân hàng được cấp phép. Giám đốc điều hành Cari, Gene Ludwig nhấn mạnh rằng các ngân hàng “nên dẫn dắt giai đoạn tiếp theo của tiền kỹ thuật số, chứ không phải phản ứng với nó.” Việc triển khai vào năm 2026 sẽ kiểm tra xem liệu các khách hàng tổ chức có thích tiện ích không cần phép của USDT hay sự an toàn quy định của một token do ngân hàng phát hành.
Mạng Lưới Cari Có Thực Sự Hoạt Động Không?
Kịch Bản Tích Cực: Mạng Lưới Cari thành công trong việc tập hợp thanh khoản giữa các ngân hàng vừa và nhỏ. Các khách hàng doanh nghiệp di chuyển mạnh mẽ sang các khoản tiền gửi được mã hóa để giảm thiểu rủi ro đối tác, làm giảm khối lượng từ USDC và USDT. ZKsync thiết lập vị thế của mình như là xương sống chính cho tài chính Mỹ được quản lý.
Kịch Bản Tiêu Cực: Mạng lưới riêng tư trở thành một silo với khả năng tương tác kém. Người dùng gốc crypto và các nhà giao dịch toàn cầu tiếp tục ưa chuộng tính chất không cần phép của các stablecoin công khai. Các ngân hàng xây dựng một intranet tốc độ cao mà không kết nối được với thanh khoản rộng lớn hơn của thị trường toàn cầu. Hiện tại, sự thành công của dự án này phụ thuộc vào việc quy định stablecoin có xác thực mô hình không ngân hàng hay buộc các nhà phát hành phải trở thành ngân hàng dự trữ đầy đủ, hiệu quả làm cân bằng sân chơi cho Cari.
