Maya và Kế Hoạch IPO Tại Mỹ
Maya, một ngân hàng số của Philippines với nền tảng bao gồm một bộ phận giao dịch tiền điện tử được quản lý, hiện đang khám phá khả năng thực hiện đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) tại Mỹ với giá trị lên tới 1 tỷ USD. Công ty đang làm việc với các cố vấn cho thỏa thuận này, theo báo cáo của Bloomberg vào thứ Hai. Việc niêm yết tại Mỹ có thể cung cấp quyền truy cập vào các nguồn vốn lớn hơn và mở rộng cơ sở nhà đầu tư tổ chức so với các thị trường địa phương, đặc biệt khi các sàn giao dịch khu vực đã chứng kiến sự hạn chế trong các đợt niêm yết công nghệ quy mô lớn trong những năm gần đây.
Dịch Vụ Của Maya
Maya hoạt động dưới giấy phép ngân hàng số từ Bangko Sentral ng Pilipinas và cung cấp tài khoản tiết kiệm, cho vay tiêu dùng, thanh toán và dịch vụ thương mại qua ứng dụng của mình. Ngoài các dịch vụ ngân hàng cốt lõi, Maya còn cung cấp giao dịch tiền điện tử trong ứng dụng theo khuôn khổ nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo được quản lý. Công ty chưa công bố công khai doanh thu hoặc khối lượng giao dịch mà phân khúc tiền điện tử của mình đóng góp cho toàn bộ doanh nghiệp.
Khó Khăn Trong Giao Dịch Tiền Điện Tử
Người dùng của ví điện tử và ứng dụng ngân hàng Maya đã báo cáo gặp khó khăn trong việc thực hiện giao dịch tiền điện tử, với một số người cho rằng các nút “Mua” và “Bán” trên nền tảng trở nên vô hiệu hóa và “mờ đi” đối với một số token trong các khoảng thời gian giá tăng mạnh. Maya đã không ngay lập tức phản hồi yêu cầu bình luận từ Decrypt. Các tài sản có mức tăng hai chữ số trong khoảng thời gian ngắn được đánh dấu là “tạm thời không khả dụng”, trong khi các tiền điện tử ít biến động hơn vẫn có thể giao dịch, theo các ảnh chụp màn hình và tài khoản được chia sẻ với Decrypt bởi một nguồn quen thuộc với vấn đề này. Những vấn đề này đã dẫn đến các khiếu nại từ người dùng, những người cho biết họ không thể vào hoặc thoát khỏi các vị thế khi cần thiết.
Bối Cảnh IPO Tại Mỹ
Động thái tiềm năng này diễn ra trong bối cảnh cửa sổ IPO công nghệ và fintech tại Mỹ đang dần mở lại, mặc dù sự giám sát của nhà đầu tư vẫn cao. Hoạt động IPO tại Mỹ đã có dấu hiệu phục hồi vào năm 2025, với 202 đợt niêm yết huy động khoảng 44 tỷ USD, đánh dấu mức cao nhất trong bốn năm về số lượng giao dịch, theo dữ liệu từ Renaissance Capital. Trên toàn cầu, 1.293 đợt IPO đã huy động khoảng 171 tỷ USD trong năm ngoái, tăng 39% so với năm trước về số tiền thu được, theo dữ liệu của EY về xu hướng IPO toàn cầu, với các thị trường Mỹ đóng góp đáng kể vào sự phục hồi hướng tới năm 2026.
Nhận Định Về Đợt IPO Của Maya
Các quan sát viên địa phương cho rằng đợt IPO được báo cáo đặt ra câu hỏi về thời điểm, quản trị và cách mà các nhà đầu tư Mỹ sẽ đánh giá một ngân hàng số của Philippines có liên quan đến tiền điện tử. Một đợt niêm yết tại Mỹ là “có thể thực hiện, nhưng thời điểm sẽ được đánh giá dựa trên khả năng của công ty trong việc trình bày một câu chuyện lợi nhuận ổn định và chất lượng ngân hàng trong một thị trường vẫn còn chọn lọc,” Nathan Marasigan, Đối tác tại Văn phòng MLaw có trụ sở tại Manila, nói với Decrypt.
Hiện tại, các nhà đầu tư dường như đang “thưởng cho sự dự đoán hoặc một quỹ đạo lợi nhuận rõ ràng, quản lý rủi ro có kỷ luật và quản trị, hơn là chỉ tiềm năng tăng trưởng thuần túy,” Marasigan cho biết, đồng thời cho rằng thời điểm có thể thuận lợi nếu “các yếu tố cơ bản của ngân hàng mạnh và thành phần tiền điện tử được kiểm soát rõ ràng và không gây rối cho câu chuyện cốt lõi của Maya.”
Tiềm Năng và Thách Thức
Phân khúc tiền điện tử có thể hỗ trợ hoặc làm phức tạp trường hợp IPO, tùy thuộc vào cách nó được quản lý và công bố, Marasigan bổ sung. Nếu tiền điện tử trở thành một nguồn doanh thu hoặc tăng trưởng đáng kể, “các nhà đầu tư thường sẽ áp dụng nhiều sự thận trọng hơn vì tiền điện tử có thể mang lại sự biến động cao hơn và sự chú ý quy định nặng nề hơn,” ông nói. Đợt IPO được báo cáo của Maya tại Mỹ dường như là “một cơ hội chênh lệch thị trường vốn thuần túy,” Paolo Lising, nhà nghiên cứu tại công ty đầu tư mạo hiểm Sora Ventures, nói với Decrypt.
“Trong khi một đợt niêm yết tại Mỹ có thể giải quyết các vấn đề về tài trợ và thanh khoản của Maya, thách thức lớn hơn vẫn là phát triển cơ sở hạ tầng tài chính có thể mở rộng và nhận thức về rủi ro tại Philippines,” ông nói, đồng thời cho biết rằng “sự chấp nhận hiện đang vượt xa cả kiến thức tài chính và khả năng quy định” tại quốc gia này. Tuy nhiên, các nhà đầu tư Mỹ “không có khả năng đánh giá Maya một cách tách biệt,” thay vào đó, họ có thể ngày càng áp dụng một góc nhìn cụ thể theo quốc gia và khu vực để so sánh Philippines với các đồng nghiệp của mình, ông giải thích. “Thanh toán kỹ thuật số sẽ là chủ đề trung tâm trong tiền điện tử trong hai năm tới. Một đợt IPO được thực hiện tốt, phù hợp với sản phẩm, cơ sở hạ tầng và quy định có tiềm năng thiết lập con đường đáng tin cậy nhất cho khu vực,” ông bổ sung.
