Doanh Thu Điều Chỉnh Của Payward
Payward, công ty mẹ của Kraken, đã ghi nhận doanh thu điều chỉnh trong quý 1 năm 2026 đạt 507 triệu USD, tăng 3% so với cùng kỳ năm trước. Điều này diễn ra trong bối cảnh Bitcoin, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử và khối lượng giao dịch giao ngay đều giảm mạnh hai con số, theo báo cáo từ CoinDesk.
Thị Trường Tiền Điện Tử Khó Khăn
Trong quý này, giá Bitcoin giảm 22%, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử giảm 23%, và khối lượng giao dịch giao ngay trên toàn ngành giảm 38%. Điều này cho thấy sự bất thường khi một nhóm sàn giao dịch lớn vẫn có thể tăng trưởng doanh thu trong môi trường khó khăn như vậy.
Tăng Trưởng Doanh Thu Từ Sản Phẩm Phái Sinh
Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi các sản phẩm phái sinh, trong đó doanh thu giao dịch trung bình hàng ngày từ mảng hợp đồng tương lai của Payward đã tăng 51% so với năm trước. Ban lãnh đạo công ty cho rằng sự gia tăng này là nhờ vào sự mở rộng của NinjaTrader và Breakout, cũng như sự phát triển mạnh mẽ hơn của mảng sản phẩm phái sinh của Kraken, điều này ngày càng bù đắp cho tính chu kỳ trong giao dịch giao ngay.
Chiến Lược Tập Trung Vào Đầu Tư
Mặc dù doanh thu tăng trưởng, EBITDA điều chỉnh đã giảm xuống còn 18 triệu USD trong quý khi công ty tập trung vào việc kiểm soát chi tiêu. Payward cho biết họ đang ưu tiên các thương vụ sáp nhập và mua lại, phát triển sản phẩm và cơ sở hạ tầng quy định hơn là lợi nhuận ngắn hạn, coi đây là thời điểm thích hợp để đầu tư trong giai đoạn thị trường gấu hiện tại.
Thị Phần Giao Ngay Tăng Trưởng
Động thái chiến lược của công ty dường như đang mang lại những lợi ích thị phần thực tế. Payward tiết lộ rằng thị phần giao ngay của Kraken đã tăng từ khoảng 3,5% vào giữa năm 2025 lên 5,2% vào tháng 3 năm 2026, một bước nhảy đáng kể trong một thị trường mà việc giành thị phần thêm thường rất khó khăn. Các chỉ số người dùng cũng đang tăng mạnh: số lượng tài khoản đã được cấp vốn trên Kraken tăng 47% so với năm trước, đạt 6,1 triệu tài khoản trong quý 1 năm 2026, trong khi tổng tài sản của khách hàng trên nền tảng này đã tăng lên 40 tỷ USD.
Quan Điểm Của Ban Lãnh Đạo
Đồng Giám đốc điều hành Arjun Sethi đã mô tả hiệu suất này như một sự xác nhận cho chiến lược dài hạn của công ty, nói rằng: “Trong khi các công ty khác chọn cách thu hẹp, chúng tôi chọn cách tiếp tục đầu tư.”
Quan điểm này trái ngược với các đối thủ đã cắt giảm nhân sự, thu hẹp dòng sản phẩm hoặc rút khỏi các khu vực quy định khó khăn hơn trong năm qua. Nếu động lực từ các sản phẩm phái sinh và sự gia tăng thị phần tiếp tục, quyết định của Payward để chấp nhận EBITDA mỏng hơn hôm nay để đổi lấy sự hiện diện toàn cầu sâu hơn và các dòng doanh thu đa dạng hơn có thể giúp Kraken ở vị trí tốt hơn khi chu kỳ tăng trưởng tiếp theo trong khối lượng tiền điện tử đến.
