Ripple Kêu Gọi Thay Đổi Quản Lý Tài Sản Kỹ Thuật Số
Vào ngày 9 tháng 1 năm 2026, Ripple đã gửi một bức thư chính thức đến SEC Crypto Task Force, kêu gọi một sự thay đổi cơ bản trong cách thức quản lý tài sản kỹ thuật số. Công ty đang thúc giục các nhà quản lý vượt qua bài kiểm tra “decentralization” ngày càng bị chỉ trích và thay vào đó, tập trung vào các quyền và nghĩa vụ có thể thi hành để xác định xem một tài sản crypto có thuộc về luật chứng khoán hay không.
Quan Điểm Của Ripple Về Decentralization
Ripple lập luận rằng “decentralization” là một khái niệm chủ quan và linh hoạt, bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như đóng góp mã, phân phối nút, động lực kinh tế và sự tham gia vào quản trị. Bởi vì decentralization tồn tại trên một liên tục chứ không phải là một trạng thái nhị phân, việc dựa vào nó như một tiêu chí pháp lý tạo ra sự không chắc chắn, rủi ro pháp lý và kết quả không đồng nhất.
“Cách tiếp cận này có thể dẫn đến cả “false negatives”, nơi các tài sản đáng lẽ phải được quản lý lại tránh được sự giám sát bằng cách xuất hiện phân tán, và “false positives”, nơi các tài sản đã được thị trường chứng minh vẫn bị mắc kẹt trong quy định chứng khoán do sự tham gia liên tục của các nhà phát triển hoặc người nắm giữ.”
Tách Biệt Giữa Chào Bán Chứng Khoán và Tài Sản
Tại sao điều này lại quan trọng? Bức thư của Ripple kêu gọi các nhà quản lý tách biệt việc chào bán chứng khoán khỏi chính tài sản. Khi các nghĩa vụ hợp đồng ban đầu kết thúc, các giao dịch trên thị trường thứ cấp không nên được coi là chứng khoán nữa. Ripple thừa nhận rằng privity, tức là mối liên kết pháp lý giữa nhà phát hành và nhà đầu tư ban đầu, chỉ quan trọng trong các giao dịch bán hàng chính, không phải trong các thị trường trưởng thành.
Cách tiếp cận này phản ánh quan điểm của Chủ tịch SEC Mark Atkins rằng các nghĩa vụ liên quan đến một chào bán tự nhiên sẽ hết hạn theo thời gian. Do đó, sự nộp đơn của Ripple kêu gọi các quy định crypto rõ ràng, thực tiễn, ủng hộ một khuôn khổ dựa trên quyền, tách biệt tài sản khỏi các chào bán ban đầu của chúng.
Định Hình Tương Lai Cho Ngành Crypto
Bằng cách thúc đẩy sự chắc chắn pháp lý, Ripple đang định hình một con đường cho đổi mới có trách nhiệm và sự chấp nhận rộng rãi của các tổ chức, hướng dẫn SEC đến các quy tắc phản ánh thực tế của các tài sản kỹ thuật số vào năm 2026 và xa hơn nữa. Ripple đang kêu gọi một sự chuyển đổi từ các bài kiểm tra decentralization chủ quan sang một khuôn khổ quy định rõ ràng, dựa trên quyền, tạo ra một tiền lệ cho toàn bộ ngành công nghiệp crypto.
Bằng cách nhấn mạnh các nghĩa vụ có thể thi hành, privity và sự hết hạn tự nhiên của các lời hứa hợp đồng, Ripple ủng hộ các quy tắc mang lại sự chắc chắn, bảo vệ nhà đầu tư và cho phép các tài sản kỹ thuật số phát triển mà không bị can thiệp quá mức từ quy định. Đáng chú ý, cách tiếp cận của Ripple cung cấp một kế hoạch thực tiễn để phân biệt giữa tài sản và các chào bán, mở đường cho một thị trường minh bạch, hiệu quả và thân thiện với đổi mới.
