Quy Trình Phê Duyệt ETF Của SEC
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đang nghiên cứu một quy trình phê duyệt ETF có trật tự hơn, nhằm đối phó với sự gia tăng mạnh mẽ trong số lượng hồ sơ sản phẩm mới. Nhà phân tích ETF của Bloomberg, Eric Balchunas, cho biết trong một bài đăng trên X rằng Brian Daly, quan chức của Bộ phận Quản lý Đầu tư SEC, đã tiết lộ rằng cơ quan này nhận khoảng 200 đơn xin ETF mỗi tháng.
Những Nhận Xét Quan Trọng
Daly đã đưa ra những nhận xét này trong một cuộc phỏng vấn với Balchunas và Joel Weber trên chương trình Trillions. Theo Balchunas, Daly cho biết SEC “đã không làm tốt với crypto” và muốn xây dựng lại niềm tin thông qua một “quy trình có trật tự” cho các sản phẩm mới, bao gồm cả ETF thị trường dự đoán.
Ý Tưởng Hồ Sơ Bảo Mật
Balchunas cũng cho biết trong một bài đăng thứ hai trên X rằng SEC đang xem xét các hồ sơ ETF bảo mật. Ý tưởng này sẽ cho phép một số nhà phát hành nộp hồ sơ sản phẩm một cách riêng tư trước khi các đơn xin của họ trở thành công khai, nhằm bảo vệ các ý tưởng ban đầu và giảm thiểu tình trạng sao chép hồ sơ.
Cuộc Trò Chuyện Với SEC
Chúng tôi đã có một cuộc trò chuyện kéo dài một giờ với ông ấy và đã đề cập đến nhiều vấn đề quan trọng. Những điểm chính là: SEC hiểu rằng họ là người bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư, nhưng họ cũng rất chú trọng đến việc thúc đẩy đổi mới. Họ không muốn ngăn cản các sản phẩm mới mà muốn tạo ra một quy trình có trật tự, vì họ đang chịu áp lực lớn từ số lượng hồ sơ.
Cuộc Xem Xét Công Khai
SEC đã nêu ra một vấn đề tương tự trong cuộc xem xét công khai các ETF mới. Như crypto.news đã báo cáo, cơ quan này đã hỏi liệu các hồ sơ ETF có nên giữ bí mật trong một phần thời gian xem xét 75 ngày trước khi trở thành công khai hay không. Điều này có thể cho phép các ứng viên có thêm không gian để phát triển sản phẩm mà không phải vội vàng nộp các hồ sơ chưa hoàn chỉnh ra thị trường.
Giám Sát Các ETF Thị Trường Dự Đoán
Cuộc xem xét diễn ra trong bối cảnh các ETF thị trường dự đoán vẫn đang dưới sự giám sát của SEC. Như crypto.news đã báo cáo, SEC đã hoãn một số đề xuất ETF thị trường dự đoán trong khi tìm kiếm ý kiến công chúng về cách các quỹ dựa trên sự kiện nên được quản lý. Bitwise, Roundhill Investments và GraniteShares đã nộp hồ sơ cho các sản phẩm liên quan đến các cuộc bầu cử và các hợp đồng sự kiện khác.
Yêu Cầu Phản Hồi
Yêu cầu chính thức của SEC vào ngày 30 tháng 6 yêu cầu phản hồi về các ETF đầu tư vào tài sản đổi mới hoặc sử dụng các chiến lược mới. Chủ tịch SEC, Paul Atkins, cho biết sự đổi mới trong lĩnh vực ETF phụ thuộc vào một “khuôn khổ quy định nhất quán, minh bạch và hiệu quả.”
Tăng Trưởng Tài Sản ETF
Daly cũng cho biết tài sản ETF đã tăng từ 4 nghìn tỷ USD vào năm 2019 lên hơn 12 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2025. Cuộc xem xét của cơ quan cũng rất quan trọng đối với các quỹ crypto. Như đã báo cáo trước đó, SEC đã phê duyệt T. Rowe Price Active Crypto ETF, một sản phẩm đa tài sản có thể nắm giữ Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana, Dogecoin, Shiba Inu và các tài sản khác.
Thử Nghiệm Các Con Đường ETF Mới
Sự phê duyệt này cho thấy cách các sản phẩm crypto đang vượt ra ngoài các quỹ đơn tài sản. Các nhà phát hành khác cũng đang thử nghiệm con đường ETF mới. Bitwise đã nộp hồ sơ S-1 cho một ETF SUI giao ngay, trong khi các tiêu chuẩn niêm yết chung của SEC đã rút ngắn một số phần của quy trình phê duyệt cho các sản phẩm đủ điều kiện.
Áp Lực Từ Sự Gia Tăng Hồ Sơ
Sự gia tăng số lượng hồ sơ đã làm cho các câu hỏi về quy trình trở nên cấp bách hơn. SEC cũng đang xem xét các quy tắc tài sản kỹ thuật số rộng hơn. Trước đó, crypto.news đã báo cáo rằng Atkins đã ủng hộ một miễn trừ đổi mới hạn chế cho các chứng khoán được mã hóa.
Hỗ Trợ Các Sản Phẩm Mới
Công việc này diễn ra song song với cuộc xem xét ETF khi cơ quan này cố gắng hỗ trợ các sản phẩm mới trong khi vẫn đảm bảo thông tin công khai cho nhà đầu tư. Đối với các nhà phát hành ETF, các hồ sơ bảo mật có thể thay đổi cách các sản phẩm mới đến với thị trường. Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi chính là liệu SEC có thể tăng tốc độ xem xét mà không làm yếu đi sự giám sát hay không.
Cuộc xem xét hiện tại cho thấy cơ quan này đang cố gắng tránh một chu kỳ phê duyệt không đồng đều khác khi crypto, mã hóa và các thị trường dự đoán gia nhập thị trường ETF.
