Ra Mắt Quỹ Thị Trường Tiền Tệ Dành Cho Stablecoin
State Street Investment Management đã ra mắt một quỹ thị trường tiền tệ dành riêng cho các nhà phát hành stablecoin vào ngày 8 tháng 6 năm 2026, trở thành tổ chức tài chính lớn thứ tư nhắm đến một trong những lĩnh vực quản lý dự trữ phát triển nhanh nhất của Phố Wall.
Thông Tin Về Quỹ Dự Trữ Stablecoin
Quỹ Dự Trữ Stablecoin của State Street hoạt động theo Quy tắc 2a-7 của SEC và chỉ nắm giữ các tài sản đủ điều kiện theo Đạo luật GENIUS: trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn đáo hạn trong 93 ngày hoặc ít hơn, các thỏa thuận mua lại qua đêm được đảm bảo bằng những trái phiếu đó, và tiền mặt.
Quỹ này nhắm đến giá trị tài sản ròng ổn định là 1,00 USD và hiện có thời gian đáo hạn trung bình trọng số là 3 ngày, thấp hơn nhiều so với mức tối đa quy định là 60 ngày. Theo thông cáo của gã khổng lồ tài chính này, quỹ đã ra mắt với khoảng 121 triệu USD tài sản đang quản lý.
Quỹ mang lại lợi suất khoảng 3,51% và tính phí tỷ lệ chi phí ròng 0,18% cho lớp cổ phiếu Capital Class (mã: SSCXX). Khoản đầu tư tối thiểu cho lớp cổ phiếu này là 15 triệu USD.
Khung Pháp Lý và Cơ Hội Thị Trường
Đạo luật GENIUS, được ký thành luật vào tháng 7 năm 2025, đã thiết lập khung pháp lý liên bang toàn diện đầu tiên cho các stablecoin thanh toán tại Hoa Kỳ. Đạo luật yêu cầu các nhà phát hành phải đảm bảo các stablecoin đang lưu hành với tài sản lỏng chất lượng cao theo tỷ lệ một-một và cho phép rõ ràng các quỹ thị trường tiền tệ đăng ký theo Đạo luật 1940 phục vụ như là phương tiện dự trữ đủ điều kiện.
Sự rõ ràng về quy định này đã mở ra cơ hội cho các công ty như State Street thiết kế các sản phẩm được xây dựng đặc biệt cho các nhà phát hành stablecoin, những người cần tài sản dự trữ an toàn, lỏng và tuân thủ.
Thị Trường Stablecoin và Dự Báo Tương Lai
Thị trường stablecoin hiện có tổng vốn hóa khoảng 300 đến 315 tỷ USD tính đến giữa tháng 6 năm 2026. Tether nắm giữ khoảng 186 đến 188 tỷ USD trong số đó, trong khi USDC chiếm khoảng 75 tỷ USD. Cả hai cùng chiếm khoảng 85 đến 90% thị trường.
Dự báo từ Citi Institute cho thấy lượng phát hành stablecoin toàn cầu sẽ đạt từ 1,9 triệu tỷ đến 4 triệu tỷ USD vào năm 2030, một con số mà State Street đã trích dẫn trong thông báo ra mắt của mình.
Đối Tác và Chiến Lược
State Street Bank and Trust Company và Anchorage Digital đóng vai trò là nhà đầu tư khởi đầu. Anchorage Digital nắm giữ giấy phép ngân hàng crypto đầu tiên được cấp phép liên bang tại Hoa Kỳ và cung cấp cơ sở hạ tầng phát hành, lưu ký và thanh toán stablecoin cho các tổ chức.
“Stablecoin đang nhanh chóng trở thành cơ sở hạ tầng tài chính cốt lõi, làm cho chất lượng và quản lý dự trữ của chúng trở nên cực kỳ quan trọng,” Nathan McCauley, đồng sáng lập và CEO của Anchorage Digital cho biết.
Yie-Hsin Hung, Chủ tịch và CEO của State Street Investment Management, đã chỉ ra bốn thập kỷ kinh nghiệm quản lý tiền mặt của công ty như là nền tảng cho sản phẩm này. “Chúng tôi rất vui mừng được hợp tác với Anchorage Digital để mang những khả năng này vào không gian tài sản kỹ thuật số,” Hung nói thêm.
Tham Gia Cạnh Tranh Trong Ngành
State Street tham gia sau BlackRock, công ty đã ra mắt quỹ Circle Treasury Reserves hợp tác với Circle, và Goldman Sachs cùng BNY, cũng đã ra mắt các phương tiện dự trữ phù hợp với Đạo luật GENIUS vào đầu năm 2026.
Quỹ của BNY, Quỹ Dự Trữ Stablecoin Dreyfus, đã định vị mình dựa trên sự đơn giản trong hoạt động và sự quen thuộc của các tổ chức. Quỹ này kết nối với chiến lược tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn của State Street, cũng bao gồm Quỹ Sweep Thanh Khoản Onchain Galaxy của State Street (SWEEP), một sản phẩm quản lý tiền mặt được mã hóa hoạt động liên tục thông qua các kênh stablecoin.
Rủi Ro và Hạn Chế
Tài sản trong quỹ dự kiến sẽ di chuyển theo chu kỳ phát hành và đổi stablecoin. Một sự kiện giảm giá hoặc giai đoạn đổi stablecoin nhanh chóng có thể kích hoạt dòng tiền ra mạnh và buộc quỹ phải bán tài sản với giá không thuận lợi. Quỹ không có bảo hiểm FDIC và không có đảm bảo từ State Street chống lại mất mát vốn. Vũ trụ đầu tư hạn chế, chỉ giới hạn ở các trái phiếu Kho bạc ngắn hạn đủ điều kiện theo GENIUS và các thỏa thuận repo, cũng có thể làm giảm lợi suất so với các quỹ thị trường tiền tệ chính phủ hoặc quỹ tiền tệ hàng đầu rộng hơn.
