Công bố
Những quan điểm và ý kiến được trình bày trong bài viết này thuộc về tác giả và không đại diện cho quan điểm của biên tập viên của crypto.news. Sự phân chia sai lầm giữa stablecoins và CBDCs đã bỏ qua DNA chung của chúng: tính toàn vẹn có thể lập trình. Cuối cùng, cả stablecoins và CBDCs đều là tiền có thể lập trình chạy trên các sổ cái không thể thay đổi, nhằm nâng cao khả năng kiểm toán và trách nhiệm. Đó là lý do tại sao các chính phủ cần áp dụng cả hai để cung cấp dịch vụ hiệu quả cho công dân, từ đó duy trì chủ quyền quốc gia và thúc đẩy sự phối hợp toàn cầu.
Những lo ngại về Stablecoins
Một số chính phủ và ngân hàng trung ương đã tỏ ra nghi ngờ đối với stablecoins. Trước hết, các ngân hàng trung ương coi stablecoins là công cụ thay thế tiền tệ, vì chúng cạnh tranh trực tiếp với tiền tệ fiat trong nước. Các nhà hoạch định chính sách tiền tệ ở các nền kinh tế mới nổi lớn đã trích dẫn nghiên cứu của IMF để giải thích cách mà stablecoins có thể thách thức quyền kiểm soát của quốc gia đối với cung tiền và lãi suất. Do đó, nhiều nhà quản lý khuyến nghị ưu tiên các đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương hơn là stablecoins do tư nhân phát hành, nhằm duy trì niềm tin vào tiền tệ quốc gia và bảo vệ sự ổn định tài chính.
Hơn nữa, khi các nhà đầu tư bán lẻ đưa stablecoins có định giá bằng ngoại tệ vào danh mục đầu tư của họ, việc quản lý dòng vốn (CFM) sẽ trở nên ngày càng khó khăn. Stablecoins cũng được dự đoán sẽ dẫn đến việc ngân hàng bị trung gian hóa, chi phí tín dụng cao hơn và mất đi quyền lợi từ tiền tệ. Mặc dù có những chỉ trích này, stablecoins hiện đang nắm giữ vốn hóa thị trường gần 316 tỷ USD. Trong năm qua, stablecoins đã thực hiện tổng khối lượng giao dịch lên tới 46 nghìn tỷ USD (9 nghìn tỷ USD nếu loại bỏ hoạt động của bot và lạm phát). Điều này gấp năm lần thông lượng của PayPal và hơn một nửa của Visa. Rõ ràng, stablecoins đã trở thành một ví dụ hàng đầu về tính hữu dụng của blockchain với sự phù hợp rõ ràng giữa sản phẩm và thị trường.
Lo ngại về CBDCs
Ngược lại, những người ủng hộ các mạng lưới phi tập trung mở đã nêu ra những lo ngại đáng kể về CBDCs. Cuộc thảo luận công khai nhấn mạnh đúng mức tính cấp thiết của quyền riêng tư. Để đạt được sự chấp nhận rộng rãi, các đồng tiền kỹ thuật số của quốc gia phải được thiết kế để bảo vệ dữ liệu người dùng trong khi vẫn duy trì tuân thủ quy định, biến quyền riêng tư thành một tính năng cốt lõi thay vì một sự đánh đổi. Các nhà phê bình cũng chỉ ra rằng CBDCs thiếu tính minh bạch vì chúng dựa vào các blockchain tư nhân tập trung mà không thể công khai xác minh. Họ còn lưu ý rằng các mạng lưới khép kín có thể thiếu khả năng kiểm toán công khai cần thiết để thiết lập hoàn toàn niềm tin vào hệ thống.
Thế hệ tiếp theo của kiến trúc CBDC đang chuyển từ các hệ thống khép kín sang các khung bảo vệ quyền riêng tư có thể xác minh, nhằm thúc đẩy niềm tin công cộng lớn hơn. Sự ma sát truyền thống giữa kiểm soát tập trung và hiệu quả phi tập trung đang dần tan biến. Các nhà quản lý có tầm nhìn xa đang điều chỉnh các hệ thống kết hợp tính bền vững của các tiêu chuẩn mở với sự ổn định của sự giám sát quốc gia. Mặc dù có những chỉ trích này, tổ chức tư vấn Atlantic Council đã báo cáo rằng ba quốc gia đã có CBDC hoạt động, 49 quốc gia đang trong giai đoạn thử nghiệm, 20 quốc gia hiện đang phát triển công nghệ này và 36 quốc gia đang nghiên cứu về nó. Điều này cho thấy CBDCs đang rất được các chính phủ và ngân hàng trung ương quan tâm.
Nhận thức về Stablecoins và CBDCs
Vì vậy, thay vì ưu tiên CBDCs hơn stablecoins hoặc ngược lại, các chính phủ cần bắt đầu công nhận cả hai vì chúng phục vụ các mục đích khác nhau. Các chính phủ sẽ được hưởng lợi khi tận dụng công nghệ blockchain cơ bản để cung cấp cả dịch vụ dựa trên stablecoin và CBDC cho công dân của họ. Một số giao dịch của chính phủ yêu cầu tính riêng tư và ẩn danh. Ví dụ, CBDCs rất quan trọng cho các chương trình hỗ trợ công dân bí mật và phân phối viện trợ. Tương tự, stablecoins có thể giúp phân phối trợ cấp và thanh toán phúc lợi. Blockchain giúp phát hành và phân phối tài sản của chính phủ một cách hiệu quả theo các yêu cầu đã được xác định trước.
Là tiền có thể lập trình, chúng có thể được tối ưu hóa cho việc phân phối tài sản định kỳ, khối lượng lớn đến các nhóm người nhận lớn, chẳng hạn như người nhận lương hưu và người hưởng trợ cấp. Tùy thuộc vào yêu cầu, các chính phủ có thể mã hóa các đồng tiền kỹ thuật số quốc gia hoặc các mã thông báo lợi ích cụ thể cho chương trình phúc lợi, từ đó cung cấp cả stablecoins và CBDCs khi cần thiết. Vì các kênh phân phối truyền thống thường gặp phải ma sát và rò rỉ, cơ sở hạ tầng dựa trên blockchain đảm bảo khả năng truy xuất nguồn gốc và phân bổ chính xác.
Các chính phủ cũng có thể lập trình trước việc phân phối dựa trên các thuộc tính có thể xác định, chẳng hạn như độ tuổi (đối với lương hưu), vị trí (đối với trợ cấp nông nghiệp) và tình trạng (đối với phúc lợi y tế). Với blockchain, các chính phủ có thể dễ dàng đảm bảo rằng chỉ những công dân đủ điều kiện đã được xác minh mới nhận được phúc lợi. Một khuôn khổ toàn diện, tài chính bao trùm như vậy đảm bảo phân phối CBDC bảo vệ quyền riêng tư và phân phối stablecoin minh bạch cho các lợi ích công cộng.
Kết luận
Do đó, blockchain là khung công nghệ phù hợp cho các chính phủ để phát hành kịp thời các khoản tiền và nhúng các quy tắc đủ điều kiện dựa trên điều kiện cho việc thanh toán. Tính có thể lập trình của stablecoins và CBDCs do đó là cần thiết để các chính phủ thực thi các quyết định chính sách và đạt được mục tiêu của họ bằng cách thực hiện chúng một cách kỹ thuật. Quan trọng nhất, vì CBDCs và stablecoins chạy trên blockchain, chúng giúp duy trì một hồ sơ không thể thay đổi của tất cả các giao dịch của chính phủ. Hơn nữa, các nền tảng phân tích và chỉ số trên chuỗi giúp theo dõi phân phối quỹ theo thời gian thực và đảm bảo tài sản được sử dụng một cách hợp lý.
Một hệ thống cung cấp dịch vụ dựa trên công nghệ như vậy cho phép tự động đối chiếu ngân sách được phân bổ bởi chính phủ và cung cấp tính minh bạch hoàn toàn thông qua dữ liệu phân phối công khai. Điều này là cần thiết cho các khoản thanh toán kỹ thuật số của các chương trình phúc lợi xã hội, lương hưu, quỹ khẩn cấp trong thời gian khủng hoảng quốc gia và các trợ cấp khác trong các lĩnh vực nông nghiệp, giáo dục và y tế. Như dữ liệu về sự chấp nhận cho thấy, cả stablecoins và CBDCs đều đã tìm thấy khách hàng riêng của mình và đang phát triển mạnh mẽ trong các hệ sinh thái tách biệt. Đã đến lúc đưa hai thứ này lại với nhau dưới sự bảo trợ của các dịch vụ chính phủ để cung cấp dịch vụ một cách hợp lý. Các chính phủ thường cần cân bằng lợi ích quốc gia trong khi giữ cho các giao dịch xuyên biên giới mở cho sự hợp tác quốc tế. Stablecoins và CBDCs có thể giúp công dân tiếp cận ngay lập tức các dịch vụ tài chính kỹ thuật số và giảm ma sát trong kinh doanh, thương mại và các chương trình hỗ trợ. Đã đến lúc ngừng cách tiếp cận “hoặc-điều này” đối với stablecoins và CBDCs và chấp nhận cả hai.
Xin Yan
