Các nhà đầu tư mạo hiểm đầu tư vào stablecoin
Các nhà đầu tư mạo hiểm đã đầu tư gần 100 triệu USD vào các công ty khởi nghiệp stablecoin, nhằm hỗ trợ phát triển cơ sở hạ tầng cho tiền tệ có thể lập trình. M0, một nền tảng có trụ sở tại Thụy Sĩ cho phép các nhà phát triển phát hành stablecoin tùy chỉnh, đã công bố gọi vốn Series B trị giá 40 triệu USD vào thứ Năm, do Polychain Capital và Ribbit Capital dẫn dắt. Được thành lập vào năm 2023, công ty đã hợp tác với các dự án như MetaMask và Playtron để tích hợp cơ sở hạ tầng của mình vào các ứng dụng hướng tới người tiêu dùng. Một vòng gọi vốn khác trong lĩnh vực stablecoin đến từ Rain, một công ty khởi nghiệp của Mỹ phát triển các công cụ cho các ngân hàng phát hành stablecoin được quản lý. Công ty này đã huy động được 58 triệu USD trong vòng gọi vốn Series B do Sapphire Ventures dẫn dắt, với sự hỗ trợ từ Dragonfly, Galaxy Ventures và Samsung Next, nâng tổng số vốn huy động của nó lên 88,5 triệu USD. Các thông báo này diễn ra khi vốn hóa thị trường stablecoin đạt mức kỷ lục 280 tỷ USD vào thứ Năm, theo dữ liệu từ DefiLlama.
Các con đường khác nhau đến tiền tệ có thể lập trình
Các vòng gọi vốn này nhấn mạnh sự quan tâm mới của các nhà đầu tư đối với “tiền tệ có thể lập trình” (PM), một loại tiền tệ kỹ thuật số có các quy tắc tích hợp quy định cách thức sử dụng. Khác với các khoản trợ cấp hoặc phiếu truyền thống, các điều kiện này được thực thi tự động thông qua blockchain và hợp đồng thông minh bởi các nhà phát hành. Một phép ẩn dụ phổ biến là phiếu thực phẩm chỉ giới hạn cho hàng tạp hóa.
Gã khổng lồ TradFi MultiBank Group đã ra mắt chương trình mua lại và đốt token – tìm hiểu thêm về token $MBG.
Trong khi tất cả các stablecoin về mặt kỹ thuật đều có thể lập trình vì chúng chạy trên blockchain, hầu hết hoạt động như các token thanh toán đơn giản. Điều làm cho dịch vụ của M0 và Rain khác biệt là khả năng lập trình được tích hợp trực tiếp vào thiết kế của chúng. M0 cung cấp các đường ray để phát hành stablecoin cụ thể cho ứng dụng với các quy tắc nhúng cho tính thanh khoản, quyền truy cập và sử dụng. Một trong những khách hàng của nó, Playtron, đã tích hợp trực tiếp một “Game dollar” được hỗ trợ bởi M0 vào hệ thống chơi game cầm tay của mình. Rain tập trung vào dòng tiền, cho phép thanh toán tuân thủ theo thời gian thực ở hơn 100 khu vực pháp lý thông qua sự hợp tác với Toku. Công ty cũng đã mở rộng sang Solana, Tron và Stellar để hỗ trợ thẻ có thể lập trình và các chương trình chi tiêu trên nhiều chuỗi khác nhau.
Chính phủ và các công ty khởi nghiệp thử nghiệm PM
Tiền tệ có thể lập trình đã phát triển trong một thời gian, và M0 cùng Rain không phải là những người duy nhất theo đuổi. Vào tháng 7 năm 2024, Kazakhstan đã ra mắt một chương trình thí điểm sử dụng CBDC tenge kỹ thuật số của mình để tài trợ cho một liên kết đường sắt đến Trung Quốc. Token “được đánh dấu”, hay token có thể lập trình, đã được lập trình để chi trả chỉ khi các cột mốc được chỉ định được đáp ứng, với mục tiêu đảm bảo tính minh bạch và trách nhiệm cao hơn trong việc cung cấp cơ sở hạ tầng nhà nước. Vào tháng 10 năm 2024, Ngân hàng Quốc gia Kazakhstan đã thực hiện một thí điểm khả năng lập trình khác cho thấy rằng việc hoàn thuế VAT có thể được xử lý hiệu quả hơn nhiều – giảm thời gian chờ từ 70–75 ngày xuống còn 10–15 ngày bằng cách tự động hóa các kiểm tra đủ điều kiện. Vào tháng 5, thí điểm đồng rupee kỹ thuật số của Cơ quan Tiền tệ Ấn Độ đã mở rộng để bao gồm các tính năng như khả năng lập trình và khả năng hoạt động ngoại tuyến, nhằm cải thiện khả năng tiếp cận và điều chỉnh dòng thanh toán.
Việc chính phủ sử dụng tiền tệ có thể lập trình không phải không gặp phải chỉ trích. Nhà phân tích tài chính Susie Violet Ward, đồng sáng lập và CEO của tổ chức tư vấn Bitcoin Policy UK, đã cảnh báo trên không gian X hàng ngày Chain Reaction của Cointelegraph vào ngày 21 tháng 8 rằng CBCDs có thể trở thành “vũ khí hóa tiền tệ ở dạng tinh khiết nhất.” Tuy nhiên, việc thử nghiệm không chỉ giới hạn ở các chính phủ. Các dự án khu vực tư nhân cũng đang thúc đẩy khả năng lập trình vào tiền tệ kỹ thuật số cho nhiều trường hợp sử dụng khác nhau. Vào tháng 6 năm 2024, Circle đã giới thiệu ví có thể lập trình và chức năng trạm xăng trên Solana, cho phép các giao dịch dựa trên USDC tự động kích hoạt hợp đồng thông minh hoặc tự động quản lý phí giao dịch. Gần đây, vào tháng 7 năm 2025, công ty khởi nghiệp cơ sở hạ tầng blockchain TradeOS đã ra mắt một lớp thanh toán có thể lập trình cho thương mại toàn cầu. Nền tảng này liên kết các khoản thanh toán stablecoin với các kết quả thực tế, được xác minh bằng các chứng cứ mật mã, cho phép thanh toán tự động và có điều kiện trong các kịch bản thương mại.
