Ảnh hưởng của chính sách Mỹ đến thị trường tiền điện tử
Đại diện Mỹ Warren Davidson cho biết sự thay đổi chính sách tại Washington đang ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường tiền điện tử. Ông lập luận rằng các lựa chọn quy định hiện tại đang đẩy ngành công nghiệp này về một hệ thống tài chính dựa trên tài khoản, với sự giám sát cao hơn và ít tự do hơn.
Nguyên nhân trì trệ của thị trường
Trong một bài đăng chi tiết trên X, Davidson giải thích rằng môi trường hiện tại là lý do khiến thị trường tiền điện tử cảm thấy trì trệ, mặc dù việc áp dụng toàn cầu vẫn tiếp tục diễn ra ở nhiều nơi khác. Ông liên kết sự chậm lại này với việc sụp đổ của các trường hợp sử dụng phi trung gian ban đầu của tiền điện tử tại Hoa Kỳ.
Davidson cho rằng khi tài sản kỹ thuật số trở nên tương tự như tài chính truyền thống dựa trên tài khoản, chúng mất đi bất kỳ lợi thế thực sự nào so với các ngân hàng. Kết quả là, vốn và người dùng đang rời bỏ thị trường Mỹ, trong khi hoạt động chuyển ra nước ngoài gia tăng.
Áp lực quy định và sự đổi mới
Ông cũng chỉ ra rằng sự không chắc chắn về pháp lý và sự chậm trễ trong việc ban hành luật đã làm trầm trọng thêm vấn đề. Theo Davidson, áp lực quy định đã làm nản lòng sự đổi mới, trong khi các hành động thực thi chống lại các nhà phát triển đã gửi tín hiệu rằng các công cụ tự lưu trữ và quyền riêng tư đang đối mặt với rủi ro ngày càng cao.
Davidson đặc biệt nhấn mạnh Đạo luật GENIUS, đã trở thành luật vào năm 2025, tạo ra một khuôn khổ liên bang cho stablecoin. Ông cho rằng luật này ưu ái các ngân hàng bằng cách áp dụng mô hình dựa trên tài khoản và ngăn cản các tổ chức không phải ngân hàng khỏi việc trả lãi trên stablecoin.
Theo quan điểm của ông, cấu trúc này làm yếu đi sự cạnh tranh và hạn chế sự lựa chọn của người dùng. Ông cũng cảnh báo rằng khuôn khổ này không bảo vệ rõ ràng việc tự lưu trữ. Thay vào đó, ông cho rằng nó đặt nền tảng cho cái mà ông gọi là “CBDC bán buôn”, mặc dù thuật ngữ tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương không được sử dụng trực tiếp.
Những lợi ích và đánh đổi của stablecoin
Davidson lập luận rằng các tính năng của CBDC, chẳng hạn như theo dõi và quyền truy cập có phép, đang được xây dựng một cách âm thầm. Đồng thời, ông thừa nhận rằng stablecoin có thể làm tăng nhu cầu đối với trái phiếu Kho bạc Mỹ và giúp quản lý chi phí nợ liên bang. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng những lợi ích này đi kèm với những đánh đổi, bao gồm sự giám sát cao hơn và ít quyền tự chủ tài chính cho người dùng.
Tương lai của thị trường tài sản kỹ thuật số
Thị trường tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn, theo Davidson, hiện phụ thuộc vào số phận của Đạo luật CLARITY, đã được thông qua tại Hạ viện nhưng vẫn bị đình trệ tại Thượng viện. Ông lưu ý rằng dự luật này nhằm định nghĩa các quy tắc cho hàng hóa được mã hóa, chứng khoán và tài sản thế giới thực, đồng thời cũng giải quyết các khoảng trống trong luật về stablecoin.
Tuy nhiên, Davidson bày tỏ sự hoài nghi rằng Thượng viện sẽ đưa ra những thay đổi có ý nghĩa. Ngay cả khi dự luật được thông qua, ông cho rằng bất kỳ sự bảo vệ nào cho tự do cá nhân có thể chỉ là hình thức và để lại hệ thống dựa trên tài khoản nguyên vẹn.
Ông kết thúc với một cảnh báo rằng các hệ thống ID kỹ thuật số và kiểu CBDC có thể hợp nhất trong tương lai. Theo Davidson, việc gắn danh tính với tiền có nguy cơ mở rộng sự giám sát và kiểm soát, làm suy yếu lời hứa ban đầu của Bitcoin như một hệ thống thanh toán ngang hàng không cần phép.
