Khó Khăn Pháp Lý Đối Với IPO Của Ripple
IPO (cổ phiếu lần đầu ra công chúng) của Ripple, một chủ đề đã được bàn luận từ lâu, đang phải đối mặt với nhiều khó khăn pháp lý. Trong khi các cuộc thảo luận trên thị trường vẫn tiếp diễn, các giám đốc điều hành của công ty đã làm rõ rằng việc niêm yết công khai không phải là ưu tiên trong ngắn hạn. Cựu CTO David Schwartz đã lập luận rằng vấn đề cốt lõi đơn giản hơn: khung pháp lý hiện tại vẫn không hỗ trợ cho điều đó.
Quan Điểm Của Lãnh Đạo Ripple
Cuộc thảo luận đã trở nên gay gắt hơn sau khi CEO Ripple, Brad Garlinghouse, gần đây giải thích rằng công ty đang có lập trường thận trọng đối với một IPO. Ông đã chỉ ra hiệu suất kém sau khi niêm yết của các công ty tiền điện tử như Gemini và Kraken như những ví dụ cho lý do tại sao Ripple không vội vàng tiến vào thị trường công khai.
Vấn Đề Phân Loại Chứng Khoán
Hiện tại, David Schwartz đã thêm một khía cạnh mới vào cuộc tranh luận, lưu ý rằng cổ phiếu Ripple đã được phân loại là chứng khoán theo luật pháp hiện hành của Hoa Kỳ. Ông giải thích rằng sự phân loại này tạo ra những ràng buộc pháp lý lớn, khiến việc token hóa cổ phần Ripple hoặc cho phép nó giao dịch như một tài sản tiền điện tử trở nên phức tạp hơn nhiều so với những gì nhiều nhà đầu tư giả định. Những nhận xét của ông cũng làm nổi bật một hiểu lầm phổ biến trên thị trường: cổ phần Ripple và XRP là những công cụ hoàn toàn khác nhau, được điều chỉnh bởi các quy tắc và khung pháp lý riêng biệt.
Khác Biệt Giữa Cổ Phần Và Tài Sản Kỹ Thuật Số
XRP là một tài sản kỹ thuật số được sử dụng trong mạng lưới thanh toán của Ripple, trong khi cổ phần Ripple đại diện cho quyền sở hữu thực sự trong công ty. Do đó, sự khác biệt này là rất quan trọng vì cổ phần rơi vào các luật chứng khoán nghiêm ngặt của Hoa Kỳ, được SEC quản lý. David Schwartz đã lưu ý rằng hiện tại không có khung pháp lý khả thi nào cho phép Ripple đơn giản là token hóa cổ phiếu của mình để giao dịch công khai trên các thị trường tiền điện tử. Các quy định chứng khoán hiện tại kiểm soát chặt chẽ cách cổ phiếu của công ty tư nhân có thể được phát hành, chuyển nhượng và bán, đặc biệt là khi liên quan đến việc tiếp cận của các nhà đầu tư bán lẻ.
Thị Trường Thứ Cấp Và Tương Lai Của Ripple
Dù vậy, cổ phần Ripple đã được giao dịch trên các thị trường thứ cấp, nơi các nhà đầu tư đủ điều kiện có thể tiếp cận cổ phiếu tư nhân. Vấn đề là sự tham gia bị hạn chế chặt chẽ, được hình thành bởi các quy định nghiêm ngặt điều chỉnh chứng khoán tư nhân. Đầu năm nay, Chủ tịch Ripple, Monica Long, đã nhắc lại rằng trọng tâm ngắn hạn của công ty vẫn là tuân thủ, mở rộng cơ sở hạ tầng và sự chấp nhận của các tổ chức hơn là một đợt niêm yết vào năm 2026.
Định Giá Ripple Và Sự Quan Tâm Của Thị Trường
Tuy nhiên, sự quan tâm của thị trường đối với định giá của Ripple vẫn chưa nguội lạnh. Công ty nghiên cứu CB Insights trước đó đã dự đoán rằng một sự ra mắt công khai có thể định giá Ripple gần 40 tỷ USD, nhấn mạnh mức độ mà các nhà đầu tư đang theo dõi động thái tiếp theo của công ty. Hiện tại, công ty dường như đang chú trọng hơn vào sự rõ ràng về quy định hơn là một sự ra mắt trên Phố Wall.
