Thị Trường Bảo Lãnh Xinbi và Tình Hình Hoạt Động
Thị trường bảo lãnh bằng tiếng Trung Xinbi đã tiếp tục hoạt động quy mô lớn bất chấp những nỗ lực thực thi kéo dài nhằm vào cơ sở hạ tầng crypto bất hợp pháp. Theo phân tích chuỗi từ TRM Labs, Xinbi ghi nhận khoảng 17,9 tỷ USD tổng khối lượng giao dịch kể từ giữa năm 2025.
Dòng Tiền và Sự Kiên Cường Của Xinbi
Dữ liệu cho thấy Xinbi đã nhận được gần 8,9 tỷ USD dòng tiền vào, cho thấy sự kiên cường của nó trong thời điểm mà các nền tảng tương tự đã chứng kiến hoạt động sụp đổ sau các hành động quản lý và thực thi pháp luật. Các thị trường bảo lãnh hoạt động như dịch vụ ký quỹ không chính thức, thường tạo điều kiện cho các vụ lừa đảo, hoạt động chuyển tiền và các hoạt động bất hợp pháp khác bằng cách cho phép di chuyển nhanh chóng các quỹ với sự giám sát hạn chế.
Cuộc Đàn Áp và Tình Hình Cạnh Tranh
Sự phát triển liên tục của Xinbi diễn ra trong bối cảnh các cuộc đàn áp rộng rãi đã làm gián đoạn đáng kể các dịch vụ cạnh tranh. Vào mùa xuân năm 2025, các hành động thực thi, bao gồm các phát hiện của Bộ Tài chính Hoa Kỳ và các cuộc tấn công phối hợp vào các kênh nhắn tin, đã dẫn đến sự sụt giảm mạnh trong hoạt động tại các nền tảng như Haowang và Tudou. Trong khi các dịch vụ đó gặp khó khăn trong việc phục hồi, dòng tiền vào của Xinbi gần như đã tăng gấp đôi giữa tháng 5 và tháng 12 năm 2025, cho thấy người dùng bị chuyển hướng đã di cư đến hệ sinh thái của nó.
Thích Ứng và Đổi Mới
TRM Labs lưu ý rằng Xinbi đã thích ứng nhanh chóng bằng cách chuyển đổi hoạt động của mình qua các nền tảng. Ban đầu tập trung vào Telegram, thị trường đã mở rộng sang các ứng dụng nhắn tin thay thế như SafeW và giới thiệu dịch vụ ví riêng của mình, XinbiPay. Những thay đổi này đã cho phép Xinbi duy trì tính liên tục ngay cả khi các kênh nhắn tin bị xóa hoặc hạn chế, giảm thiểu tác động của các hành động thực thi cụ thể cho nền tảng.
Thách Thức Đối Với Cơ Quan Chức Năng
Các mẫu chuỗi cho thấy một sự chậm lại ngắn hạn trong hoạt động vào tháng 12 năm 2025, tiếp theo là sự phục hồi mạnh mẽ vào đầu năm 2026 khi người dùng chuyển sang cơ sở hạ tầng mới. Việc tích hợp các dịch vụ ví đã cho phép các quỹ lưu thông nội bộ, làm phức tạp các nỗ lực truy dấu và giảm sự phụ thuộc vào các sàn giao dịch bên ngoài.
Các thị trường bảo lãnh như Xinbi đóng vai trò quan trọng trong tội phạm tài chính được hỗ trợ bởi crypto bằng cách cung cấp dịch vụ ký quỹ, giải quyết tranh chấp và phối hợp thanh toán mà không có các kiểm soát Know Your Customer có ý nghĩa. Vị trí này cho phép họ phục vụ như những trung tâm chính trong các chuỗi rửa tiền, thường kết nối các khoản thu từ lừa đảo với các thị trường crypto rộng lớn hơn.
Kết Luận
TRM Labs cảnh báo rằng trong khi các hành động thực thi đã làm gián đoạn các nền tảng cá nhân, sự phát triển liên tục của Xinbi làm nổi bật những thách thức mà các cơ quan chức năng phải đối mặt trong việc phá vỡ các mạng lưới phi tập trung và thích ứng. Việc nhắm mục tiêu vào những người tạo điều kiện này vẫn là một ưu tiên, vì việc làm gián đoạn các dịch vụ bảo lãnh có thể phơi bày các quỹ bất hợp pháp sớm hơn trong quá trình rửa tiền và hạn chế khả năng của chúng để tái gia nhập hệ thống tài chính.
