Xinbiの成長と市場の状況
中国語の保証マーケットプレイスであるXinbiは、不正な暗号インフラに対する持続的な取り締まりの努力にもかかわらず、大規模に運営を続けており、2025年中頃からの総取引量は約179億ドルに達しています。これはTRM Labsのオンチェーン分析によるものです。
流入と競合の状況
データによると、Xinbiは約89億ドルの流入を受けており、規制や法執行の行動により同様のプラットフォームが活動を崩壊させている中で、その回復力を示しています。保証マーケットプレイスは非公式なエスクローサービスとして機能し、迅速な資金移動を可能にすることで詐欺やマネーミュールの操作、その他の不正行為を助長することがよくあります。
Xinbiの成長は、競合サービスが大きく混乱した中で続いています。
法執行行動の影響
2025年春、米国財務省の調査結果やメッセージングチャネルの共同取り締まりを含む法執行行動により、HaowangやTudouなどのプラットフォームで活動が急激に減少しました。それらのサービスが回復に苦しむ中、Xinbiの流入は2025年5月から12月の間にほぼ倍増し、移動したユーザーがそのエコシステムに移行したことを示唆しています。
プラットフォームの適応と進化
TRM Labsは、Xinbiがプラットフォーム間での運営を迅速にシフトさせたことに注目しています。最初はTelegramに集中していましたが、マーケットプレイスはSafeWなどの代替メッセージングアプリに拡大し、独自のウォレットサービスであるXinbiPayを導入しました。これらの変更により、メッセージングチャネルが削除または制限されても、Xinbiは継続性を保つことができ、プラットフォーム特有の法執行行動の影響を軽減しました。
資金循環と金融犯罪の役割
オンチェーンパターンは、2025年12月に活動が一時的に減速した後、2026年初頭にユーザーが新しいインフラに移行するにつれて急激に回復したことを示しています。ウォレットサービスの統合により、資金が内部で循環できるようになり、追跡の努力が複雑化し、外部取引所への依存が減少しました。
Xinbiのような保証マーケットプレイスは、意味のある顧客確認（Know Your Customer）コントロールなしにエスクロー、紛争解決、支払い調整サービスを提供することで、暗号を利用した金融犯罪において重要な役割を果たしています。
法執行の課題と今後の展望
TRM Labsは、法執行行動が個々のプラットフォームを混乱させている一方で、Xinbiの成長が当局が分散型で適応性のあるネットワークを解体する際の課題を浮き彫りにしていると警告しています。これらの仲介者を標的にすることは優先事項であり、保証サービスを混乱させることで、マネーロンダリングプロセスの早い段階で不正資金を露呈させ、金融システムに再び入る能力を制限することができます。
