バックドファイナンスのビジョン
バックドファイナンスの共同創設者アダム・レビ氏によると、コンプライアンスのニーズと分散型金融のオープンでアクセス可能な性質をバランスさせることが、同社をスイスに導いたという。レビ氏は、テスラやNvidiaのような株式のデジタル表現であるxStocksを発行できる国として、スイスに登録したと述べた。
xStocksの発行と市場の反応
彼はDecryptに対し、「私たちは5つの法域を検討しており、弁護士たちは『はい、できます。ホワイトリストで許可されます』と言った」と振り返った。「私は『いいえ、興味がありません。私はそれを構築したくない。なぜなら、私はそれを使用しないからです』と言った。」
暗号通貨の世界では、ホワイトリストは通常、NFTのミントや暗号通貨のデビューへの投資など、特定のイベントに参加するための承認を個人に与えるために使用される。
トークン化された株式の文脈では、誰が株式のデジタル表現を保有できるかを指定することができる。バックドは6月にxStocksブランドの下でトークン化された株式の発行を開始し、同社は小売ブローカーのロビンフッドやトークン化プラットフォームのセキュリタイズからの類似の提供と競争している中で、レビ氏は許可なしのアプローチが採用に最適であると主張した。
「許可されたステーブルコインを考えてみてください」と彼は言った。「誰もそれを使わないでしょう。」
xStocksの人気とその特徴
水曜日の時点で、xStocksはDuneダッシュボードによると、現在30,300のユニークな保有者を持っている。テスラに関連するトークンは最も人気があり、テスラ株に関連する1800万ドルの43,000トークンが結びついている。これはその裏付けとなるものである。
この区別は重要である。トークン化された株式の一部は「ネイティブ」であり、従来の手段で株式を購入する際に投資家が受け取る権利と同じ権利を持っているが、xStocksは基本的にオフチェーンで保有されるトークンのラッパーである。レビ氏は、ほとんどのステーブルコインが1ドルのIOUとして機能するのと似ていると述べた。これらは中央銀行や政府によって発行されていないため、それ自体がドルではない。
そして、xStocksは手数料を支払うことで実際の株式に引き換えることができる。「私たちは株式の上にラッパーを作っています」と彼は言った。「あなたはテスラを保有しているわけではありません—それは重要ですが—あなたは基本的にテスラの経済的価値に対する権利を持っています。」
法的枠組みと今後の展望
xStocksは米国では利用できず、トークンは2020年にスイス議会で通過した広範な法律の下で発行されている。この法的枠組みは、2023年にスイス政府機関が発表したファクトシートによると、明示的に「イノベーションに優しい」とされている。
今年、米国の規制当局はトークン化に関して疑問を呈しており、SECコミッショナーのヘスター・パースは7月にトークン化は既存の証券法を超えるものではないと述べた。OpenAIのような企業も、彼らに関連するトークンを無許可として非難している。
それでも、レビ氏はxStocksが国の外で実際の採用を見込めると考えており、これはステーブルコイン発行者のCircleやTetherからの製品に人々が向かう理由と似ている。「世界中の人々はインフレから逃れる手段としてステーブルコインを使い始め、xStocksでも同じことが起こると思います」と彼は言った。「ビットコインは非常にボラティリティが高いですが、安全で成長するものを持ちたいのであれば、S&P 500は非常に良い製品です。」
