ブラジルの証券取引委員会の取り組み
ブラジルの証券取引委員会に相当するCVMのオットー・ロボ会長は、資産の義務的トークン化とAIによる監視の組み合わせが、2.32兆ドルの純資産を持つファンド構造の規模によって時代遅れとなった従来の監視方法を現代化するために必要であると強調しました。
市場構造の現代化
CVMは、アメリカの証券取引委員会に相当する機関であり、資産のトークン化を市場構造のガードレールを現代化するための重要な要素として推進しています。ロボ会長は、資産のトークン化への義務的な移行が、国内のファンド業界の成長に圧倒されている現在の市場監視インフラを改革するために必要であると述べました。
「私たちはすでに3つのDLTをテストしており、ネイティブデジタル資産を作成する可能性があり、その後非常に異なる方法でその市場を監視する可能性があります。」
ファンド業界の現状
Valor Econômicoによれば、ファンド業界は34,000以上のアクティブな構造を持ち、2.32兆ドルの純資産に達しており、その運営の大規模さが従来の監視方法を時代遅れにしていると指摘されています。この現代化プロセスでは、今後数年で1,200人の新しい従業員を追加することが期待されており、CVMが検査手数料収入の70%を保持できるという最高裁判所の決定に従っています。
技術の導入とその利点
ロボ会長は、会議中に分散型台帳技術（DLT）が従来の方法に対して優位性を提供し、即時決済を可能にし、カウンターパーティリスクを排除し、継続的な監査トレイルを登録し、各取引の最終受益者をデジタル記録に含めることができると認めました。また、マネーロンダリング防止手続きがスマートコントラクトを使用して資産レベルで実施され、規制当局にとってコンプライアンスおよび顧客確認要件の適用が簡素化されることも明らかにしました。
顧客への影響と未来の展望
さらに、この現代化は顧客にも利益をもたらし、マネーマーケットファンドへの参入コストが20ドルと低く、新しい顧客に市場を開放する可能性があると強調しました。ロボ会長は、CVMのトークン化作業部会が契約ロジックをマッピングし、完全なブロックチェーンの展開前にサイバーセキュリティリスクをテストするために実施した実験的なパイロットプログラムについても言及しました。
「トークン化はすでに資本市場のインフラを変革しており、効率性、革新性、新しいビジネスモデルへのアクセスを向上させる関連する機会をもたらしています。」
ブラジルの証券取引所B3は、従来の市場証券と流動性を共有しながら並行して運営されるトークン化サービスを進めており、このプラットフォームは2027年までに準備が整うことを期待しています。ブラジル中央銀行は、トークン化と「オープンファイナンス」を未来の金融システムの重要な要素として支持しています。
