マルタのDeFiに関する規制の動向
マルタの規制当局は、ソフトウェアによって管理される組織の法的枠組みに関する業界の意見を求めています。多くのDeFiプロジェクトが完全に分散化されていないと主張されている中、マルタの金融規制当局は分散型金融（DeFi）に関する議論文書を発表しました。この文書では、分散型自律組織（DAO）の認識を含め、欧州の政策立案者がブロックチェーンベースの金融サービスをどのように規制するかに取り組んでいる中での法的枠組みの可能性が示されています。
「MiCAは完全に分散化されたモデルをその規制の範囲から除外しており、仲介者や中央管理がないプロジェクトはMiCAに準拠する必要がないかもしれません。」
6月12日、マルタ金融サービス局（MFSA）は、欧州連合の暗号資産市場（MiCA）規制の下でDeFiに関する公的な相談を開始しました。この文書は、7月10日まで業界からの意見を求めており、「ソフトウェアベースの組織」と呼ばれる新しい法的カテゴリーを提案しています。これにはDAOやその他のソフトウェアによって管理されるDeFiエンティティが含まれます。
MFSAは、DAOを独立した法的概念として扱うのではなく、ソフトウェアベースの組織の一種として認識することを提案しており、組織自体を規制する法的枠組みと、基盤となるプロトコルやソフトウェアを規制するルールを分離しています。この議論文書は、2018年に地域で最初の包括的な暗号規制枠組みを導入したマルタのデジタル資産産業における長年の役割に基づいています。
DeFiプロジェクトの中央集権的特徴
完全に分散化されたサービスは一般的にMiCAの範囲外にあると強調しつつ、規制当局は多くのDeFiプロジェクトが中央集権的な特徴を保持しており、分散化の主張を複雑にし、規制の責任に関する疑問を引き起こすと主張しています。
関連情報として、DAOは機関を引き寄せるために分散化を放棄する必要があるかもしれません。マルタの議論文書は、MiCAの下で分散型金融と分散型自律組織がどのように扱われるべきかを明確にするための欧州連合全体の広範な推進の中で発表されました。
欧州中央銀行の見解と今後の展望
3月には、欧州中央銀行の作業文書が、4つの主要なDeFiプロトコルにおけるガバナンスと管理が非常に集中していることを示し、多くのプロジェクトが「完全に分散化された」と見なされることに苦労する可能性があることを示唆しました。この議論は5月に続き、欧州委員会がMiCAのターゲットレビューを開始し、ステーブルコインの利息支払い、DeFiの扱い、枠組みのギャップが追加の規制を必要とするかどうかに関する意見を求めました。
しかし、新しいDeFiルールブックが必要だと考える人はすべてではありません。今月初め、WAIBサミットモナコでCointelegraphに語った欧州委員会のアドバイザー、ピーター・ケルステンスは、政策立案者はDeFiに焦点を当てたMiCAの第二版を追求するのではなく、トークン化をより広範なデジタル資産枠組みに統合することを優先すべきだと述べました。
