公的マイナーのAIコンピューティングへの移行
公的マイナーがAIコンピューティングへと大規模に移行する中、Caprioleのチャールズ・エドワーズは、2026年までにこのセクターの「暗号収益」の割合が90%から30%に減少すると予測しています。
専門家の見解
業界では、ネットワークセキュリティに関する二つの真逆の専門家の見解が浮上しています。エドワーズは、ビットコインのハッシュパワーの流出によるセキュリティ崩壊を警告し、BlockstreamのCEOアダム・バックはこの脅威についての憶測に終止符を打ち、このプロセスを自然な市場のアービトラージとして捉えることを提案しています。
市場の動向と影響
エドワーズは、AIを選択した企業の時価総額が平均500%増加している一方で、純粋なマイナーはマイナスのリターンを示しているため、市場が「足で投票している」と指摘しています。彼は、量子コンピューティングの発展が最大限の保護を要求するまさにその時に、BTCの基本的なセキュリティが悪化していると考えています。
実際、これはマイナーにとって良いことです。ハッシュレートが下がると利益率が増加します。これはアービトラージであり、マイニングマージンがAIの作業負荷と同じになるときに均衡が取れるのです。
高い利益率はポジティブな反射性を加え、マイナーは電力をカバーするためにビットコインを少なく売り、結果として価格が上昇します。
AIへの移行の影響
バックは、一部のプレイヤーがAIに移行することは最適化のメカニズムであると反論しています。ハッシュレートの競争が減少することで、残った者のマージンが増加し、彼らは採掘したBTCを少なく売ることができ、供給不足を生み出し、価格を押し上げるのです。
エドワーズによれば、多くの業界の巨人たちはASICフリートのアップグレードを停止し、すべての投資をAIインフラに向けています。彼にとって、これはネットワークへの関心の喪失を示す信号です。
バックは、AI契約からの利益が実質的にマイニングの補助金となるという異なる論理を見ています。財務的に安定した企業は、人工知能を流動性の源として利用し、ビットコインを蓄積し、強制的な売り手から純粋な買い手へと変わることができるのです。
ネットワークの安全性と未来
エドワーズは、マイナーの流出がネットワークを外部の脅威にさらすことを恐れています。一方、バックは、財務的に強靭な企業が制御するハッシュレートの90%は、破産の危機にあるプレイヤーが制御する100%よりも戦略的に価値があると主張しています。
エドワーズにとって、AIへの移行はビットコインの計算シールドの弱体化の警告信号です。バックにとって、それは裏切りではなく、高収益のハイブリッド構造への進化です。
