連邦銀行規制当局の新たなガイダンス
連邦銀行規制当局は木曜日、トークン化された証券は一般的に従来の証券と同じ資本扱いを受けるべきであると述べ、ブロックチェーンが関与しても既存の銀行資本ルールはテクノロジー中立であることを強調しました。この明確化は、連邦準備制度理事会、連邦預金保険公社、通貨監督庁（OCC）の3つの主要規制機関からの共同発表を通じて行われました。
トークン化された証券の扱い
これらの機関は、所有権が分散台帳技術で表現される証券、一般にトークン化された証券と呼ばれるものについて、銀行がどのように扱うべきかを説明する一連のよくある質問を発表しました。簡単に言えば、規制当局はブロックチェーンの存在が証券の銀行資本ルールにおける扱いを自動的に変更するわけではないと述べました。
「証券は、所有権が分散台帳技術を使用して表現される場合にしばしば「トークン化された」と呼ばれます」と、機関は共同ガイダンスで述べました。
FAQは、適格なトークン化された証券は一般的に資本ルールの下で非トークン化バージョンと同様に扱われるべきであることを明確にしています。規制当局からのメッセージは明確でした：テクノロジー自体が規制の扱いを決定するわけではありません。
金融担保としての資格
規制当局は、トークン化された証券が銀行資本ルールの下で金融担保として資格を得ることができるかどうかについても言及しました。その答えは、従来の証券に適用されるのと同じ基準を満たす場合、潜在的に「はい」です。金融担保として資格を得るためには、銀行は完璧な第一優先担保権またはその法的同等物を維持する必要があります。
ブロックチェーンの設計と資本ルール
規制当局が取り組んだ別の質問は、ブロックチェーンの設計に関するもので、特に許可されたネットワークまたは許可されていないネットワークで発行された資産が異なる規制の扱いを受けるかどうかについてです。機関は、ブロックチェーンの種類に基づいて資本ルールに区別はないと述べました。
言い換えれば、トークン化された債券や株式がプライベートエンタープライズブロックチェーン上に存在するか、パブリックネットワーク上に存在するかは、銀行が資本エクスポージャーを計算する方法を変えません。
決定的な要因は、証券自体の法的構造です。この明確化は、金融機関が政府債券から株式、ファンドに至るまでの資産のトークン化をますます探求する中で行われました。
まとめ
トークン化された証券が資本ルールの下で従来の金融商品と同様に扱われることを確認することで、規制当局は分散台帳システムの銀行採用に対する不確実性の層を取り除きました。トークン化戦略を検討している銀行にとって、要点は明確です：権利が一致すれば、資本扱いも一致する可能性が高いです。
