暗号資産と担保の現状
近年、暗号資産は好調なパフォーマンスを見せていますが、融資を支える担保の提供に関しては、最近まであまり充実していませんでした。JPMorganのような一部の伝統的な銀行が、クライアントにビットコインやイーサリアムなどの暗号通貨を担保として使用させる実験を行ったものの、これらの特権はヘッジファンドなどの高額な機関投資家にのみ拡大され、一般消費者には届きませんでした。
若者とデジタル資産の関係
このため、現金が不足しているが暗号資産を豊富に持つ投資家は、信用を得る際に不安定な立場に置かれることになります。特にミレニアル世代やZ世代の間では、純資産が主に自宅のような不動産ではなくデジタル資産に保有されることがますます一般的になっています。アメリカでは若者の住宅所有率が過去最低に達しており、ミレニアル世代やZ世代は住宅を所有するのと同じくらい暗号通貨を所有する可能性が高くなっています。
Figure Technologiesの取り組み
NASDAQ上場のフィンテック企業Figure Technologies Solutions, Inc.は、2019年に初めて事業を開始した際、伝統的金融（TradFi）と暗号通貨の組み合わせに依存した企業の代表例となりました。その主な提案は、裕福な銀行だけでなく、一般の投資家も消費者向け住宅ローンなどのプライベートクレジットから得られる高品質な利回りにアクセスできるようにすることでした。
「これらのトークン化された実世界資産（RWAs）は、創設時からブロックチェーン上にネイティブに記録されます。」
現在、Figureは暗号資産を担保としたローンの提供にシフトしており、2024年9月に開始した分散型マーケットプレイスFigure Marketsを通じて申請を処理しています。Figureのサービスでは、ユーザーがビットコイン（BTC）、イーサリアム（ETH）、またはソラナ（SOL）を担保として提供し、現金にアクセスしながら暗号資産への投資を続けることができます。
ローンの仕組みと利点
これにより、ユーザーは暗号資産の資本増価の恩恵を受けることができ、アメリカで最大20%の税率が適用されるキャピタルゲイン税を回避する可能性もあります。ユーザーは暗号資産の価値の最大75%を借りることができ、金利はローンのサイズと担保の比率に基づいて段階的に設定されます。50% LTVまでのローンは8.91%（9.999% APR）から始まり、75% LTVまでのローンは11.50%（12.62% APR）となります。
ユーザーの担保は、複数の当事者間でプライベートキーが「シャード」に分割されるマルチパーティ計算（MPC）技術を使用した分散型自己保管ウォレットに保管され、単一のポイントが侵害されることはありません。担保は他の借り手とは別の分離されたウォレットに保管され、いつでもオンチェーンで担保を確認できるようになります。
「担保は『再担保化』には使用されません。再担保化とは、消費者の担保が再利用されたり貸し出されたりすることです。」
Figureのユーザーは、清算保護を購入するオプションもあります。これにより、ユーザーは価格変動に関連するマージンコールや清算を回避し、市場のボラティリティに効果的に対処できます。
借り手の選択肢とサービスの提供地域
借り手は、ローン期間中に月々の利息のみの支払いを行うか、ローンが良好な状態である限り、期間終了まで利息の支払いを繰り延べることを選択できます。残りの残高と繰延利息は満期時に全額支払われます。ローンが完済されると、余剰担保または法定通貨は借り手に返還されます。
Figureの暗号資産担保ローンは、アイダホ州、イリノイ州、ケンタッキー州、メリーランド州、ミシシッピ州、サウスダコタ州、テキサス州、バーモント州、バージニア州、コロンビア特別区を除くすべての州の居住者に提供されていますが、同社はこれらの地域への拡大に取り組んでいます。Figure Marketsアプリをダウンロードし、$500を預け入れると$50を獲得できます。
