CFTCの警告と24時間営業モデル
CFTC（商品先物取引委員会）は、規制されたデリバティブプラットフォームに対し、24時間営業が暗号資産市場には適しているかもしれないが、すべての伝統的資産クラスにおいて安全に機能するわけではないと警告しました。金曜日に発表されたアドバイザリーでは、取引所やクリアリングハウスは、24時間営業モデルに取引とクリアリングを拡張する前に、製品を慎重に評価すべきだと述べています。
市場の特性とリスク
CFTCは、一部の市場は新しい取引システムがブロックチェーンネットワーク、分散型インフラ、暗号担保、ステーブルコイン、モバイルプラットフォームを使用しているため、常時アクセスをサポートできるとしています。この警告は、同機関がCFTC規制の暗号プラットフォームに対して永続的な先物取引とグローバルオプションの提供を許可したことと同時に発表されました。
「CFTCはすべての市場を恒常的な取引時間に関して同じように見ているわけではありません。」
CFTCは、農業デリバティブは顧客基盤、地域構造、専門的なヘッジ手法のために異なる制限に直面する可能性があると述べています。また、一部の製品はオフピーク時間中に流動性が薄くなる可能性があるとしています。そのような条件下では、CFTCは市場がより大きな価格変動、広いビッド・アスクスプレッド、そして操作へのさらなる曝露を経験する可能性があると警告しています。
取引プラットフォームの役割と規制
CFTCの規則の下では、取引プラットフォームは市場の乱用に対する第一の防衛線となります。同機関は、取引時間を拡大する企業は、常時アクセスによってもたらされるリスクに応じたコンプライアンス管理を追加すべきだと述べています。CFTCは、規制された取引所やクリアリング機関に対し、取引スケジュールに大きな変更を加える前に同機関と話し合うよう促しました。
暗号市場の未来とCFTCの役割
このアドバイザリーは、特に暗号製品に関する市場構造が変化する中で、同機関の監視役割の一環としてこれらの議論を位置づけています。CFTCのマイク・セリグ議長は、暗号、予測市場、新しい取引技術を同機関の中心的な問題として取り上げています。
彼の指導の下、規制当局はトランプ政権が連邦機関にデジタル資産業界に対してより明確な道筋を提供するよう促す中で、いくつかの暗号政策決定を行ってきました。Coinbaseは、同社のプラットフォームがすでに株式、先物、予測市場において24時間営業をサポートしていると述べています。
「新しい承認により、CFTC規制の関連会社を通じて暗号の永続的先物とグローバルオプションをそのラインアップに追加できる。」
同じ政策環境は、古い執行案件にも影響を与えています。以前にcrypto.newsが報じたように、CFTCは、同案件が同機関の現在の基準の下で提起されるべきではなかったと判断した後、Geminiとの500万ドルの和解を破棄する動きを見せました。水曜日にマンハッタン連邦裁判所に提出された共同動議によると、CFTCとGeminiは、2025年1月の同意命令を取り消すよう裁判官に求めました。この命令は、Geminiの提案したビットコイン先物契約に関連する申し立てを解決したものでした。
この要求は、同機関の現在のリーダーシップが過去の暗号行動を見直し、規制されたデジタル資産製品のためのより多くの余地を開いていることを示しています。CFTCは24時間の暗号市場を許可する準備が整っていますが、伝統的なデリバティブプラットフォームが常時取引が市場の監視を弱めないことを証明することを望んでいます。
